每經(jīng)AI快訊，3月10日國(guó)泰君安化妝品研究團(tuán)隊(duì)“猛哥看商業(yè)”公眾號(hào)發(fā)布了珀萊雅研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：1-2月利潤(rùn)同增35%，三八大促天貓同增200%+，增速超預(yù)期；大單品全面爆發(fā)，引領(lǐng)品牌銷售高增、盈利優(yōu)化；彩棠三八期間GMV同比增長(zhǎng)400%，第二增長(zhǎng)曲線凸顯。

投資建議：在行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)、新品牌供給邊際減弱下，美妝品牌分化加劇，公司2022年三八大促的高速增長(zhǎng)，驗(yàn)證大單品的持續(xù)爆發(fā)性，后續(xù)有望積累品牌資產(chǎn)，持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)。維持2021年-2023年EPS預(yù)測(cè)2.92元/3.64元/4.48元，目標(biāo)價(jià)235.01元，維持增持評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新品牌不及預(yù)期，營(yíng)銷投放大幅增長(zhǎng)。

(記者 湯輝)

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