每經記者 肖世清    每經編輯 陳星    

3月16日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。《每日經濟新聞》記者注意到，會議對市場關心的熱點和重點問題，例如貨幣政策、房地產、中概股、平臺經濟等都進行了回應。

會議指出，關于宏觀經濟運行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。關于房地產企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發(fā)展模式轉型的配套措施。

值得注意的是，會議強調，凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調，保持政策預期的穩(wěn)定和一致性。

此次會議將對房地產企業(yè)、中概股等產生何種影響？后續(xù)是否會推出相應政策？“對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調”會具體落到哪些行業(yè)及事件上？對此，《每日經濟新聞》記者采訪了多位業(yè)內專家進行解答。

貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長

會議指出，關于宏觀經濟運行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。

東方證券首席經濟學家邵宇對每經記者表示，穩(wěn)定預期的政策，其實就是積極的財政政策和貨幣政策，尤其是貨幣政策，后續(xù)的降準、降息應該還有空間。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，目前，我國金融機構加權平均存款準備金率為8.4%，降準的確仍有一定空間；中期借貸便利（MLF）操作利率已經兩個月保持未變，政策利率、市場利率也有繼續(xù)下行的必要和可能。同時，要更多運用結構性貨幣政策工具，加大對科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。下一步，我國貨幣政策仍應抓住時間窗口，更加主動有為，積極進取，及時運用降準降息等多種貨幣政策工具，靠前精準發(fā)力。

中信證券首席固收分析師明明表示：“3月15日，央行開展中期借貸便利操作（MLF），利率維持2.85%，盡管降息預期落空，但是后續(xù)三四月份，降準還是有明顯的時間窗口。此外，也可以繼續(xù)去調整LPR發(fā)揮降低實際貸款利率作用。”

值得一提的是，本次會議再提及房地產企業(yè)風險化解。會議指出，關于房地產企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發(fā)展模式轉型的配套措施。

去年，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于做好重點房地產企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，并會同國資委召集部分民營、國有房地產企業(yè)和主要商業(yè)銀行召開座談會，鼓勵優(yōu)質企業(yè)按照市場化原則加大房地產項目兼并收購，鼓勵金融機構提供兼并收購的金融服務，助力化解風險、促進行業(yè)出清。

董希淼稱，去年一段時間以來，房地產金融方面存在部分“一刀切”做法，目前正在糾正，房地產市場融資和預期有所改善。未來一段時間，要進一步調整優(yōu)化房地產金融政策，滿足房地產企業(yè)正常的融資需求和住房消費者合理的住房消費需求。

董希淼認為，2月住戶中長期貸款同比少增，反映出房地產市場仍然較為低迷，居民購房消費意愿不高。應實施好差別化的住房信貸政策，堅持“因城施策”“一城一策”，合理把握信貸投放，更好地滿足自住型和改善型購房需求。目前，在流動性較為充裕、資金成本下降、“資產荒”有所抬頭等情況下，商業(yè)銀行加大住房信貸投放的積極性較高，在部分城市住房貸款將重新成為銀行優(yōu)質資產，市場競爭或將加劇。

對于未來的政策展望，董希淼指出，下一步，或將有更多的城市和金融機構對房地產金融政策特別是住房信貸政策進行調整，包括但不限于放寬貸款條件、降低首付比例、下調貸款利率等，居民住房消費的意愿也將得以提振。更重要的是，要進一步探索房地產新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進保障性住房建設。金融機構要以此為契機，加快優(yōu)化房地產金融業(yè)務結構，加大對住房租賃市場的支持和服務力度。

邵宇認為，針對房地產企業(yè)發(fā)展，目前監(jiān)管并未給出比較明確的轉型配套措施，包括如何實現(xiàn)“房住不炒”？以及租賃房怎樣發(fā)展？對民營企業(yè)經營引導后續(xù)也會有正確的指引。

明明也認為，針對房地產企業(yè)，商業(yè)銀行可以進一步根據房地產市場狀態(tài)，創(chuàng)新開發(fā)貸款去增加信貸增長，支持房地產市場。

對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調

記者注意到，會議還提到中概股、平臺經濟治理、香港金融市場穩(wěn)定問題。關于中概股，會議指出，目前中美雙方監(jiān)管機構保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

關于平臺經濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進，通過規(guī)范、透明、可預期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。關于香港金融市場穩(wěn)定問題，內地與香港兩地監(jiān)管機構要加強溝通協(xié)作。

值得注意的是，會議強調，凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調，保持政策預期的穩(wěn)定和一致性。

會議還指出，國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協(xié)調和溝通力度，必要時進行問責。金融機構必須從大局出發(fā)，堅定支持實體經濟發(fā)展。歡迎長期機構投資者增加持股比例。各方面必須深刻認識“兩個確立”的重大意義，堅決做到“兩個維護”，保持中國經濟健康發(fā)展的長期態(tài)勢，共同維護資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。

邵宇表示，本次會議給出一些明確的政策指引。中概股，特別是互聯(lián)網企業(yè)，包括平臺企業(yè)應該按照會議部署，按照市場化，法治化、國際化的方針運作，明確了監(jiān)管預期。若后續(xù)市場出現(xiàn)成功案例，市場信心就提振上去了。后續(xù)可能會有針對一些行業(yè)的監(jiān)管政策，比如醫(yī)療、“雙碳”等，但金融市場都是比較敏感的，所以出政策時，要考慮金融穩(wěn)定的影響，要做好溝通，減少沖擊。

董希淼表示，保持資本市場穩(wěn)定發(fā)展不僅是金融管理部門的職責，更是一項系統(tǒng)性工作。因此，會議強調，對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協(xié)調，只有這樣才能防止個體理性帶來“合成謬誤”，保持政策的穩(wěn)定性和一致性。下一步，相關部門還應出臺針對性的政策措施，拿出更多的“真金白銀”，維護資本市場穩(wěn)定局面，支持資本市場健康發(fā)展。與此同時，要引入更多的長期資金和機構投資者，逐步改變以散戶為主的投資者結構，增強資本市場穩(wěn)定性。

光大銀行首席宏觀分析師周茂華認為：“此舉主要是更好穩(wěn)定市場預期，避免干擾市場資源配置。年初以來，海外疫情擴散，地緣政治黑天鵝事件發(fā)生，能源及商品價格持續(xù)上漲，發(fā)達經濟體政策加快退出，歐美市場劇烈波動，全球投資者情緒脆弱，國內資本市場也受到一定影響，短期投資者情緒較為脆弱。”

“國內短期加強部門間政策協(xié)調，慎重出臺收縮性政策，一方面更好服務實體經濟；另一方面有助于穩(wěn)定市場預期，避免非理性波動影響市場資源配置效率。資本市場制度型改革措施，財政、貨幣及產業(yè)政策出臺等，這些政策對資本市場影響相對較大。”周茂華稱。

專家：本次會議有助于提振市場信心，穩(wěn)定市場預期

《每日經濟新聞》記者注意到，3月16日，人民銀行、銀保監(jiān)會相繼傳達學習了國務院金融委專題會議精神。

央行會議要求，堅持以經濟建設為中心，堅持高質量發(fā)展，堅持深化改革、擴大開放，堅持市場化法治化原則，堅持保護產權和兩個毫不動搖。貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業(yè)，堅定支持實體經濟發(fā)展，保持經濟運行在合理區(qū)間。堅持穩(wěn)中求進，防范化解房地產市場風險，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，促進平臺經濟健康平穩(wěn)發(fā)展，提高國際競爭力。

銀保監(jiān)會會議指出，要指導銀行保險機構從大局出發(fā)，堅定支持實體經濟發(fā)展。滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給，新增貸款要保持適度增長。促進中小微企業(yè)融資增量、擴面、降價。各部門和派出機構要鼓勵銀行保險機構創(chuàng)新支持國家科技研究，更好服務關鍵核心技術攻關企業(yè)和“專精特新”企業(yè)。

提升金融服務鄉(xiāng)村振興質效，助力“新市民”在城鎮(zhèn)安居創(chuàng)業(yè)。繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，推動完善健康保險服務。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，持續(xù)完善“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”房地產長效機制，積極推動房地產行業(yè)轉變發(fā)展方式，鼓勵機構穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點支持優(yōu)質房企兼并收購困難房企優(yōu)質項目，促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進，通過規(guī)范、透明、可預期的監(jiān)管，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，提高國際競爭力。要加強與香港金融監(jiān)管部門的溝通協(xié)作，支持香港金融市場健康發(fā)展。

董希淼表示，目前，政治經濟形勢復雜多變，不穩(wěn)定、不確定的因素仍然較多，全球和國內金融市場波動加劇。特別是一段時間以來，國內資本市場呈現(xiàn)出單邊下跌的情況，引發(fā)關注。在這種情況下，國務院金融委及時召開會議，對市場關心的熱點和重點問題如貨幣政策、房地產、中概股、平臺經濟、香港金融市場等進行了回應，傳遞出穩(wěn)定宏觀經濟、穩(wěn)定金融市場、穩(wěn)定資本市場的明確信號，有助于提振市場信心，穩(wěn)定市場預期，保持經濟和金融大局穩(wěn)定，為經濟高質量發(fā)展創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。

周茂華認為，本次會議有助于穩(wěn)定市場對中概股、房地產市場及平臺經濟發(fā)展前景的預期；有助于避免短期各市場陷入非理性恐慌。

封面圖片來源：攝圖網-500463702