每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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據(jù)新華社報(bào)道，3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)務(wù)院金融委）召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題。會(huì)議由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。

會(huì)議研究了相關(guān)問(wèn)題，涉及到了中概股、香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定等方面。今天下午此次會(huì)議的消息傳出后，港股的科技、生物醫(yī)藥板塊漲幅明顯擴(kuò)大，出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈。那么，這是否意味著近期港股和中概股的弱勢(shì)有望得到緩解？此外，此次會(huì)議中有多處提及了資本市場(chǎng)，在這些對(duì)資本市場(chǎng)的提法中，有哪些值得關(guān)注的地方？

國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議召開(kāi)后，證監(jiān)會(huì)也隨即發(fā)聲：“堅(jiān)決貫徹國(guó)務(wù)院金融委專(zhuān)題會(huì)議精神 全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”，并就維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)行了相關(guān)表態(tài)。那么，這些表態(tài)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)又有哪些重要意義？

就這些市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，今日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分別采訪(fǎng)了中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云、紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖、復(fù)旦大學(xué)金融研究院教授張宗新、招商基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛等多位業(yè)內(nèi)人士。

會(huì)議傳遞了這些重要信號(hào)

此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議指出，在當(dāng)前的復(fù)雜形勢(shì)下，最關(guān)鍵的是堅(jiān)持發(fā)展是黨執(zhí)政興國(guó)的第一要?jiǎng)?wù)，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅(jiān)持深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，切實(shí)保護(hù)產(chǎn)權(quán)，全力落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和全國(guó)“兩會(huì)”部署，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

那么，此次會(huì)議的總基調(diào)傳達(dá)了哪些值得關(guān)注的信號(hào)？

紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖今日接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，此次會(huì)議傳達(dá)了一系列的重要信號(hào)，歸結(jié)起來(lái)主要有以下幾方面：

“第一，針對(duì)1~2月信貸數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)偏弱等現(xiàn)象，會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)，新增貸款要保持適度增長(zhǎng)，之后央行也重申了這一觀(guān)點(diǎn)。這意味著后續(xù)貨幣政策會(huì)積極發(fā)力。

同時(shí)，會(huì)議也表示要積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策。這在很大程度上表明現(xiàn)在政策‘穩(wěn)增長(zhǎng)’的大方向不變，財(cái)政政策和貨幣政策會(huì)做好配合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)。而1~2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了在政策發(fā)力時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是在逐漸好轉(zhuǎn)的，因此我們認(rèn)為后續(xù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的大方向不變。

第二，1~2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及相關(guān)高頻數(shù)據(jù)均顯示目前房地行業(yè)存在較大的下行壓力，銷(xiāo)售端疲軟、房企預(yù)期差、投資弱等現(xiàn)象依舊存在。針對(duì)這一現(xiàn)象，會(huì)議表示會(huì)及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。后續(xù)可以關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)有相關(guān)政策出臺(tái)。

第三，美國(guó)將5家中企納入臨時(shí)被識(shí)別名單，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中概股集體退市的擔(dān)憂(yōu)，這使得近期中概股等標(biāo)的價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)情緒較弱。針對(duì)這一現(xiàn)象，會(huì)議明確表示關(guān)于中概股，目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案。中國(guó)政府繼續(xù)支持各類(lèi)企業(yè)到境外上市。

在預(yù)期改善之后，我們能夠看到股市出現(xiàn)了明顯的回升。今日收盤(pán)時(shí)，上證指數(shù)上漲約3.5%，恒生指數(shù)上漲約9.1%，恒生科技指數(shù)上漲22.2%，市場(chǎng)情緒明顯回暖。

第四，針對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理，會(huì)議也明確表示要按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方針完善既定方案，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)等等。對(duì)政策邊界的規(guī)范也降低了市場(chǎng)的不確定性，一定程度上降低了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。

第五，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要做好市場(chǎng)預(yù)期管理，后續(xù)政策在出臺(tái)前會(huì)加強(qiáng)與市場(chǎng)的協(xié)調(diào)和溝通力度，這也有利于引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)做好自身的工作。比如在政策不確定性降低的時(shí)候，企業(yè)就有動(dòng)力進(jìn)一步做技改，擴(kuò)大投資。”

就此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議的重要意義，中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云向記者進(jìn)行了一番解讀：“今天的金融委會(huì)議在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、中概股、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理、香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定等多方面給出了積極回應(yīng)，上述問(wèn)題均是近期市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)，也是引發(fā)近期市場(chǎng)波動(dòng)的核心因素。政策的積極回應(yīng)進(jìn)一步堅(jiān)實(shí)了政策底，有助于緩解市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的擔(dān)憂(yōu)。特別是‘保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行’‘凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門(mén)協(xié)調(diào)’“歡迎長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例”等表述更是直接指向支持資本市場(chǎng)，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒顯著修復(fù)，A股、港股、中概股都有望出現(xiàn)一輪反彈。”

中概股或?qū)⒊霈F(xiàn)一輪反彈

記者注意到，此次會(huì)議研究了多個(gè)具體相關(guān)問(wèn)題，涉及到了中概股、香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定等方面：關(guān)于中概股，會(huì)議指出目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展，正在致力于形成具體合作方案，中國(guó)政府繼續(xù)支持各類(lèi)企業(yè)到境外上市；關(guān)于香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題，會(huì)議指出內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。

從昨天晚間到今天白天，前期出現(xiàn)大幅下跌的中概股和港股的科技、生物醫(yī)藥板塊均出現(xiàn)了強(qiáng)力反彈。尤其是今天下午會(huì)議的消息傳出后，港股的科技、生物醫(yī)藥板塊漲幅明顯擴(kuò)大，出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性反彈。恒生指數(shù)全天大漲9.08%，恒生科技指數(shù)大漲22.2%，A50期指也同時(shí)出現(xiàn)了大幅反彈。

那么，這是否意味著近期港股和中概股的弱勢(shì)有望得到緩解呢？

對(duì)此，李奇霖作出了肯定的表示：“本次中概股等大幅下行的部分原因是市場(chǎng)情緒偏弱，資金出現(xiàn)踩踏式賣(mài)出。但是我們也要看到在經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整之后，港股等的估值已經(jīng)處于近年來(lái)的低位。在這樣的情況下，不少標(biāo)的的價(jià)值已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。而此次會(huì)議則降低了市場(chǎng)的不確定性，比如會(huì)議指出中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進(jìn)展。相應(yīng)的，市場(chǎng)對(duì)中概股集體退市等的擔(dān)憂(yōu)有所下滑。在市場(chǎng)情緒逐漸回升之后，此前的踩踏式拋售會(huì)得到緩解，港股等的價(jià)值則會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)，流動(dòng)性危機(jī)會(huì)得到緩解。”

就近期中概股、港股出現(xiàn)的這輪非理性下跌，董忠云認(rèn)為原因來(lái)自多個(gè)方面，“如美聯(lián)儲(chǔ)將加速收緊流動(dòng)性，對(duì)美股以及與國(guó)際流動(dòng)性密切相關(guān)的港股造成利空影響；國(guó)際地緣政治，還包括市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管政策及美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)中概股加強(qiáng)監(jiān)管等的擔(dān)憂(yōu)。此外，香港疫情也一定程度上加劇了投資者對(duì)港股基本面的擔(dān)憂(yōu)。”

“本次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議針對(duì)中概股、港股以及平臺(tái)經(jīng)濟(jì)均給出了積極信號(hào)，有助于緩和投資者在相關(guān)方面的擔(dān)憂(yōu)，因此市場(chǎng)表現(xiàn)十分積極，港股恒生科技指數(shù)收盤(pán)大漲22.2%，預(yù)計(jì)中概股也將出現(xiàn)一輪反彈。”他指出。

會(huì)議釋放支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展政策意圖

此外，此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議還多次提到了資本市場(chǎng)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，有關(guān)部門(mén)要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策；對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題要及時(shí)回應(yīng)；凡是對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門(mén)協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性；國(guó)務(wù)院金融委將根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院的要求，加大協(xié)調(diào)和溝通力度，必要時(shí)進(jìn)行問(wèn)責(zé)；金融機(jī)構(gòu)必須從大局出發(fā)，堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；歡迎長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。

事實(shí)上，近年來(lái)國(guó)務(wù)院金融委曾多次關(guān)注資本市場(chǎng)。興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)今日發(fā)布報(bào)告指出，自2017年設(shè)立以來(lái)，國(guó)務(wù)院金融委已多次維穩(wěn)市場(chǎng)。2018年金融風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，國(guó)務(wù)院金融委便多次召開(kāi)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)題會(huì)議（2018.08.27、2018.10.21），2020年初疫情沖擊時(shí)，國(guó)務(wù)院金融委也幾次召開(kāi)會(huì)議部署推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行恢復(fù)常態(tài)（2020.04.08、2020.04.15、2020.05.04）。

那么，在今天國(guó)務(wù)院金融委召開(kāi)的會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)的這些提法中，又有哪些值得關(guān)注的地方？

對(duì)此，董忠云向記者表示：“本次會(huì)議多次提到資本市場(chǎng)，明確釋放出支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的政策意圖。會(huì)議提出對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策，應(yīng)事先與金融管理部門(mén)協(xié)調(diào)，體現(xiàn)了政策面對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)，預(yù)計(jì)后續(xù)大概率不會(huì)出臺(tái)對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)形成明顯利空的政策。同時(shí)，‘歡迎長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例’的提法，體現(xiàn)了政府對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心。在政策信號(hào)平緩?fù)顿Y者擔(dān)憂(yōu)情緒之后，我們認(rèn)為海外投資者長(zhǎng)期趨勢(shì)性增配中國(guó)資產(chǎn)的方向不會(huì)改變。”

李奇霖則認(rèn)為，此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議關(guān)于資本市場(chǎng)的提法中有以下幾方面值得關(guān)注：

“第一，政策強(qiáng)調(diào)要做好預(yù)期引導(dǎo)和管理工作。投資者在政策信號(hào)頻出、政策不確定高的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)偏好往往偏低，投資行為也會(huì)趨于短期化，并造成資本市場(chǎng)波動(dòng)。在政策強(qiáng)調(diào)預(yù)期管理之后，后續(xù)投資者的投資行為也會(huì)更趨穩(wěn)定和理性。

第二，歡迎長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。從北交所到注冊(cè)制即將全面落地，近年來(lái)，中國(guó)正在積極發(fā)展資本市場(chǎng)，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)助力中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。而資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展離不開(kāi)中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。目前，從投資者比例上看，中國(guó)短期非機(jī)構(gòu)投資者占比依舊偏高，后續(xù)可以關(guān)注是否會(huì)有相關(guān)政策出臺(tái)，進(jìn)一步鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市。”

在李湛看來(lái)，近期中概股、港股與A股調(diào)整不斷，市場(chǎng)擔(dān)心后續(xù)可能引發(fā)持續(xù)性的資金贖回、外資撤出等行為。從原因來(lái)看，與地緣政治沖突、國(guó)際關(guān)系擾動(dòng)、降息預(yù)期落空以及超預(yù)期的1~2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)有關(guān)，此次國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議回應(yīng)社會(huì)關(guān)切，對(duì)重振市場(chǎng)信心具有重要作用。值得關(guān)注的地方有：

第一，“切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì)”指向1~2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖超預(yù)期，但部分原材料產(chǎn)量同比仍下滑、微觀(guān)地產(chǎn)信心仍未顯著好轉(zhuǎn)，疊加2月底以來(lái)國(guó)內(nèi)多地疫情反彈，因此仍要“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策應(yīng)有延續(xù)性。

第二，“貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)，新增貸款要保持適度增長(zhǎng)”，預(yù)計(jì)未來(lái)降準(zhǔn)降息窗口仍未關(guān)閉，寬信用將延續(xù)。

第三，會(huì)議強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)防風(fēng)險(xiǎn)，向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策仍將邊際寬松，隨后的銀保監(jiān)會(huì)也發(fā)文表示“積極推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開(kāi)展并購(gòu)貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購(gòu)困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目”。

第四，對(duì)于中概股、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理、香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定等問(wèn)題，會(huì)議強(qiáng)調(diào)“良好溝通、積極進(jìn)展”“穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)妥推進(jìn)、平穩(wěn)健康發(fā)展”“加強(qiáng)溝通協(xié)作”，意在穩(wěn)預(yù)期，有助于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的負(fù)反饋效應(yīng)。

最后，會(huì)議強(qiáng)調(diào)“積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策。保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。必要時(shí)進(jìn)行問(wèn)責(zé)”，隱含的是將全力落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和全國(guó)“兩會(huì)”部署，即“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)健有效，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置”，例如行業(yè)監(jiān)管、負(fù)面收縮性等政策應(yīng)會(huì)謹(jǐn)慎出臺(tái)，并加強(qiáng)協(xié)調(diào)，資本市場(chǎng)面臨的宏觀(guān)政策環(huán)境應(yīng)更穩(wěn)定和友好。

證監(jiān)會(huì)表態(tài)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)意義重大

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

此次會(huì)議召開(kāi)后，證監(jiān)會(huì)也隨即發(fā)聲：“堅(jiān)決貫徹國(guó)務(wù)院金融委專(zhuān)題會(huì)議精神 全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”

證監(jiān)會(huì)表示，將落實(shí)政府工作報(bào)告各項(xiàng)任務(wù)，扎實(shí)推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革，完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。發(fā)揮市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制作用，大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，鼓勵(lì)上市公司加大增持回購(gòu)力度，引導(dǎo)基金公司自購(gòu)份額。完善有利于長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)的制度機(jī)制，加大對(duì)公募基金等各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者的培育，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。

此外，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)：“下一步，證監(jiān)會(huì)將按照國(guó)務(wù)院金融委部署要求，切實(shí)提高政治站位，緊扣推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的主題，進(jìn)一步深化、細(xì)化各項(xiàng)工作舉措，務(wù)求落地見(jiàn)效，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”

就證監(jiān)會(huì)上述表態(tài)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義，董忠云向記者表示：“資本市場(chǎng)肩負(fù)推動(dòng)科技創(chuàng)新、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要使命，證監(jiān)會(huì)的此番表態(tài)對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)意義重大：

第一，從融資角度，股債融資規(guī)模有望繼續(xù)創(chuàng)新高，資本市場(chǎng)包容性持續(xù)提升，通過(guò)IPO、再融資常態(tài)化持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)融資功能，促使資金加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色低碳、高端裝備、中小企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，在融資規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；第二，從投資角度，通過(guò)完善制度機(jī)制，強(qiáng)化長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向，鼓勵(lì)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者入市，同時(shí)，推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，做好投資者保護(hù)工作和分紅制度，拓寬投資者分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的渠道，提高市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性，促進(jìn)投資和融資有效對(duì)接，提高資源配置效率，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。”

對(duì)于近期資本市場(chǎng)出現(xiàn)的異常波動(dòng)，復(fù)旦大學(xué)金融研究院教授張宗新今晚接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“最近俄烏局勢(shì)、中概股回調(diào)、美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等多重因素疊加，資本市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度異常波動(dòng)，如何穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期成為金融體系穩(wěn)定發(fā)展的重要課題。近期A股市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)基本面總體趨好的背景下出現(xiàn)了快速下跌，市場(chǎng)恐慌心理和焦慮情緒在資本市場(chǎng)非理性蔓延，暴露出我國(guó)資本市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)的不穩(wěn)定性特征，資本市場(chǎng)有效的內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制仍缺失，機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理性程度不夠。”

而就證監(jiān)會(huì)的上述有關(guān)表態(tài)，張宗新認(rèn)為：“證監(jiān)會(huì)對(duì)貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院金融委專(zhuān)題會(huì)議精神的及時(shí)發(fā)聲和積極表態(tài)，彰顯了監(jiān)管層化解資本市場(chǎng)潛在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的定力和決心。通過(guò)大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量、鼓勵(lì)上市公司增持回購(gòu)、引導(dǎo)基金公司自購(gòu)份額、加大對(duì)公募基金等機(jī)構(gòu)投資者培育等‘組合拳’構(gòu)筑市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制。同時(shí)通過(guò)政策引導(dǎo)、國(guó)際合作等措施消除市場(chǎng)不穩(wěn)定性因素，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，化解資本市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。”

李湛則進(jìn)一步指出，證監(jiān)會(huì)此次表態(tài)強(qiáng)調(diào)“維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”，旨在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。其中提到的“股票發(fā)行注冊(cè)制改革、民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展”等等均有利于完善資本市場(chǎng)長(zhǎng)期制度機(jī)制建設(shè)，營(yíng)造一個(gè)良好的資本市場(chǎng)投資環(huán)境，引導(dǎo)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者積極參與。