每經(jīng)編輯 杜宇

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近日，受國內(nèi)外多重因素影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)波動(dòng)，負(fù)收益現(xiàn)象較為普遍。

據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)，截至3月11日，理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，有30%的產(chǎn)品在近三月出現(xiàn)回撤，單只產(chǎn)品的最大回撤達(dá)44.87%。

其中，近一周出現(xiàn)負(fù)收益的理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品有3686只，占理財(cái)子公司已發(fā)行產(chǎn)品（成立滿3個(gè)月）的比例達(dá)到53%。近一月出現(xiàn)負(fù)收益的理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品也超過3000只，占比達(dá)到45%。

另據(jù)據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月14日，全市場28807只理財(cái)產(chǎn)品中，破凈的達(dá)1833只，占比6.36%，較年初再度提高。

工銀理財(cái)董事長王海璐表示：“今年以來，國內(nèi)外股票和債券市場出現(xiàn)共振調(diào)整，部分理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之出現(xiàn)波動(dòng)，這是凈值化轉(zhuǎn)型后的正常表現(xiàn)。近期市場波動(dòng)，主要是短時(shí)間突發(fā)事件帶來的。”

多家銀行理財(cái)子公司看好市場長期表現(xiàn)

3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議。受此影響，股市、債市齊齊上漲。銀保監(jiān)會(huì)同步發(fā)文，明確將積極支持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行；積極出臺(tái)對(duì)市場有利的政策；引導(dǎo)信托、理財(cái)和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)樹立長期投資理念，開展真正的專業(yè)投資、價(jià)值投資，成為促進(jìn)資本市場發(fā)展、維護(hù)資本市場穩(wěn)定的中堅(jiān)力量。

多家理財(cái)子公司也表示了對(duì)未來市場長期表現(xiàn)的看好。比如，建信理財(cái)日前稱，國際市場近期的大幅波動(dòng)對(duì)建信理財(cái)?shù)牟糠之a(chǎn)品帶來了短期影響，但事物的發(fā)展總有多面性，在市場悲觀的過程中，也能尋找到積極的因素。一方面，經(jīng)過3個(gè)月的調(diào)整，當(dāng)前A股各大寬基指數(shù)估值均顯著回落，超過三分之二的行業(yè)處于近10年估值較低水平，A股市場性價(jià)比逐漸顯現(xiàn)。

另一方面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策效果預(yù)計(jì)將逐步顯現(xiàn)。建信理財(cái)表示，我國貨幣政策仍將偏寬松，今年財(cái)政支出的預(yù)算規(guī)模將較去年明顯擴(kuò)大。地產(chǎn)、基建、制造業(yè)、消費(fèi)相關(guān)的支持政策也有望陸續(xù)出臺(tái)。歷史上看，一輪“穩(wěn)增長”周期常常呈現(xiàn)出“政策底市場底經(jīng)濟(jì)底盈利底”的演變過程。隨著“穩(wěn)增長”政策不斷加強(qiáng)和流動(dòng)性環(huán)境的改蓋，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期逐步明朗化，股價(jià)將領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。

浦銀理財(cái)也表示，近期股債雙殺，深度回調(diào)的情況不會(huì)持續(xù)很久。盡管俄烏沖突、國外大宗商品價(jià)格上漲以及美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)對(duì)國內(nèi)市場產(chǎn)生負(fù)面影響，但國內(nèi)“穩(wěn)增長”的大環(huán)境仍然是債券市場和權(quán)益市場發(fā)展的決定性因素。

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如何選購理財(cái)產(chǎn)品？

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，隨著整個(gè)銀行理財(cái)規(guī)范運(yùn)行之后，對(duì)個(gè)人投資銀行理財(cái)?shù)碾y度也有所提升，所以建議各位投資者結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好情況選擇產(chǎn)品，要仔細(xì)考量到底是買固收理財(cái)，還是買固收理財(cái)中的現(xiàn)金管理類。

廖志明提到，首先，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品雖然收益不高，但穩(wěn)定。對(duì)比最近大部分理財(cái)產(chǎn)品收益下行比較明顯，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益比較穩(wěn)定且收益不錯(cuò)，流動(dòng)性也好。

其次，投資者要考慮自己能否承受凈值波動(dòng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低的投資者，建議買固收類理財(cái)，再買一些現(xiàn)金管理類理財(cái)。

此外，結(jié)合資金閑置時(shí)間考慮理財(cái)產(chǎn)品的期限長短，如果暫時(shí)不需要用，可以買一些期限長的理財(cái)，雖然短期收益是波動(dòng)的，但其實(shí)固收類理財(cái)最終的收益還是比較穩(wěn)健的，風(fēng)險(xiǎn)可控。

易觀分析金融行業(yè)高級(jí)分析師蘇筱芮也表達(dá)了自己的看法，在目前的市場行情下，投資者一是要關(guān)注具體產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般的投資者，建議選擇中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，二是要避免將自身過多的資金用于投資理財(cái)，尤其是在疫情嚴(yán)峻的大環(huán)境下，盡量保持充足的現(xiàn)金流以防范外部風(fēng)險(xiǎn)。

那么，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行的趨勢何時(shí)能緩解？

廖志明認(rèn)為，預(yù)計(jì)這周固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益率就會(huì)明顯改善，因?yàn)樽罱鼉商靷袌鍪找嬗芍暗南碌D(zhuǎn)為上漲，上漲比較明顯。但是投資股票的理財(cái)產(chǎn)品可能還存在一定壓力，今天股市下跌也是比較明顯的。所以，不同類型的理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)分化會(huì)比較大，但很多投股票的混合類理財(cái)產(chǎn)品的收益什么時(shí)候改善，主要取決于股市什么時(shí)候能夠反彈。

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