2月，全球新能源車終端市場表現(xiàn)仍舊亮眼。 中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月我國新能源汽車銷量約為33.4萬輛，同比增長184.3%。值得一提的是，我國新能源汽車出口增長貢獻(xiàn)度在2月也達(dá)到了52%。 在歐、美市場，新能源汽車2月銷量較此前有所反彈，德國、法國、挪威、英國、瑞典、意大利六國純電動(dòng)車合計(jì)銷量為11.37萬輛，同比增長29%，環(huán)比增長6%。 終端市場的積極勢頭也開始傳導(dǎo)至資本市場。2月，大部分車企的股價(jià)出現(xiàn)上漲或跌幅都有所收窄。其中，特斯拉（TSLA）市值減少411.3億美元，而其1月市值蒸發(fā)了1205.7億美元；比亞迪（002594.SZ）2月股價(jià)漲幅為10.05%，市值增加663.74億元（人民幣，下同）；造車新勢力理想汽車（02015.HK）和小鵬汽車（09868.HK）股價(jià)則分別上漲16.1%和6.99%。 不過，眼下最讓新能源車企和動(dòng)力電池供應(yīng)商感到壓力的是動(dòng)力電池核心原材料價(jià)格的不斷飛漲。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，3月15日電池級(jí)碳酸鋰華東地區(qū)均價(jià)已經(jīng)達(dá)到了49.6萬元/噸。在不到一年半的時(shí)間里，碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)增長了8倍。 在高昂的原材料價(jià)格擠壓下，上調(diào)車型售價(jià)成為眾多新能源車企的選擇。 比亞迪力壓特斯拉插混車銷量猛增 今年2月，新能源車市銷量延續(xù)了此前同比激增、環(huán)比回落的態(tài)勢。 中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月我國新能源汽車銷量為33.4萬輛，同比增長184.3%，環(huán)比下降22.6%；1~2月我國新能源汽車?yán)塾?jì)銷售76.5萬輛，同比增長154.7%。 制表：每經(jīng)記者李碩 值得注意的是，2月插電式混合動(dòng)力汽車銷量表現(xiàn)亮眼，同比大增3.3倍以上。“目前中國品牌車企，如比亞迪、理想汽車等，拓展了插電混合動(dòng)力市場的發(fā)展，帶動(dòng)了消費(fèi)者認(rèn)知轉(zhuǎn)變。在未來10年內(nèi)，插電式混合動(dòng)力車型市場有很大增量空間?！敝袊嚬I(yè)協(xié)會(huì)副總工程師許海東認(rèn)為，插電混合動(dòng)力車型的優(yōu)勢在于較長的續(xù)航能力，并可避免冬季續(xù)航衰減和充電焦慮。 同樣值得一提的是，2月新能源乘用車國內(nèi)零售滲透率為21.8%，較去年同期提升了13個(gè)百分點(diǎn)。其中，自主品牌新能源車滲透率為41.9%，豪華品牌新能源車滲透率為17.4%，而主流合資品牌的新能源車滲透率僅為3.5%。 “受到漲價(jià)影響，1月下旬新能源車訂單表現(xiàn)疲軟，但2月有明顯回暖。總體來看，雖然國內(nèi)疫情仍有本土散發(fā)病例，尤其是集中于深津滬等新能源汽車主銷的大城市，但相對(duì)溫和的防疫舉措，對(duì)居民出行和購車消費(fèi)沒有明顯影響，對(duì)新能源車銷售有促進(jìn)作用?！比珖擞密囀袌鲂畔⒙?lián)席會(huì)秘書長崔東樹認(rèn)為。 分車型看，2月新能源車市呈現(xiàn)出高端車型銷量強(qiáng)勢增長，中低端車型銷量走勢較強(qiáng)的態(tài)勢。其中，A00級(jí)電動(dòng)車批發(fā)銷量為6.8萬輛，在純電動(dòng)車整體銷量中的占比為28%；A0級(jí)電動(dòng)車銷量為3.3萬輛；A級(jí)電動(dòng)車在當(dāng)月純電動(dòng)車整體銷量中所占份額為23%；B級(jí)電動(dòng)車銷量環(huán)比下降15%，在當(dāng)月純電動(dòng)車銷量中占比為35%。 制表：每經(jīng)記者李碩 分品牌看，2月國內(nèi)新能源乘用車市場表現(xiàn)有些“沉寂”，僅有5家企業(yè)批發(fā)銷量破萬輛。其中，比亞迪以8.75萬輛的成績穩(wěn)坐頭名；特斯拉中國則憑借5.65萬輛的批發(fā)銷量位列第二；第三名上汽通用五菱的銷量為2.6萬輛；吉利汽車和奇瑞汽車則分別以1.43萬輛和1.03萬輛的新能源汽車銷售成績分列四五位。 制表：每經(jīng)記者李碩 值得注意的是，造車新勢力在2月的表現(xiàn)相對(duì)低迷。理想、哪吒、小鵬、蔚來月銷量在6000輛以上，環(huán)比均出現(xiàn)30%以上跌幅。其中，哪吒以7117輛的月交付量超越小鵬和蔚來，來到新勢力企業(yè)銷量榜的第二位。 此外，主流合資品牌中“南北大眾”的新能源車批發(fā)銷量為1.19萬輛，占主流合資品牌新能源車總銷量的58%，品牌電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效，而其他合資與豪華品牌在新能源車領(lǐng)域則仍待發(fā)力。 渤海證券分析認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)穩(wěn)增長訴求愈發(fā)明顯，在擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略要求下，汽車消費(fèi)有望成為重要發(fā)力點(diǎn)，穩(wěn)定汽車消費(fèi)的必要性上升。新能源汽車方面，盡管年初以來因補(bǔ)貼退坡與動(dòng)力電池調(diào)價(jià)導(dǎo)致車型價(jià)格上調(diào)，行業(yè)快速增長預(yù)期面臨一定壓力，但今年供給激發(fā)需求的邏輯將持續(xù)演繹，去年熱銷車型累積的未交付訂單將在上半年陸續(xù)交付，因此對(duì)今年銷量仍持樂觀態(tài)度。其中，A級(jí)純電車與混動(dòng)車型將有效補(bǔ)充車型產(chǎn)品線，從而有望貢獻(xiàn)主要增量。 出口強(qiáng)勢增長鋰電成本持續(xù)上升 2月，我國新能源車出口勢頭強(qiáng)勢依舊。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月汽車企業(yè)共出口18萬輛，同比增長60.8%，繼續(xù)保持大幅增長勢頭。其中，新能源汽車出口增長貢獻(xiàn)度達(dá)到52%。 “有過硬的新能源汽車產(chǎn)品，才敢進(jìn)軍歐洲這樣的成熟汽車市場?！痹S海東表示，我國新能源整車技術(shù)基本達(dá)到國際先進(jìn)水平，無論是產(chǎn)品外觀、內(nèi)飾、續(xù)航里程、環(huán)境適應(yīng)性，還是整車性能、質(zhì)量、能耗、智能化應(yīng)用，都已取得全面進(jìn)步。“出口到英國、挪威等發(fā)達(dá)國家，正體現(xiàn)了中國自主新能源汽車產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。”許海東說。 不過，2月新能源汽車出口突破萬輛的車企只有特斯拉中國，出口量為3.33萬輛，其他出口量排名靠前的還有上汽乘用車（4325輛）、東風(fēng)易捷特（4536輛）和神龍汽車（1145輛）。 在商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作研究中心主任張建平看來，中國汽車出口強(qiáng)勁得益于中國較快走出疫情影響，經(jīng)濟(jì)迅速回暖，汽車產(chǎn)業(yè)迅速恢復(fù)產(chǎn)能，并抓住了全球市場需求恢復(fù)的大好機(jī)遇。在彌補(bǔ)海外汽車市場產(chǎn)品供應(yīng)缺口、穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈的同時(shí)，我國汽車產(chǎn)業(yè)體系比較完整，配套能力較強(qiáng)，在疫情背景下仍然具備很好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)定的物流和生產(chǎn)供應(yīng)能力為中國汽車企業(yè)出口提供了有力保障。 值得注意的是，本月特斯拉出口量突破3.3萬輛，占總銷量的比例為58.9%，較上月有所下降。有分析認(rèn)為，特斯拉內(nèi)銷與出口呈現(xiàn)出“季末保國內(nèi)、平時(shí)供海外”的特征，即每個(gè)季度上半段生產(chǎn)的新車主要用于出口，下半段則會(huì)更多投放在中國市場。2月處于一季度中旬，因此特斯拉在中國的產(chǎn)量分配給海外和本土的數(shù)量相對(duì)平均。 與新能源車市同比增、環(huán)比降大趨勢“合拍”的還有上游動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量共計(jì)13.7GWh，同比上升145.1%，環(huán)比下降15.5%。 其中，三元鋰電池裝車量為5.8GWh，同比上升75.6%，環(huán)比下降19.9%，在總裝車量中的占比為42.34%；磷酸鐵鋰電池裝車量為7.8GWh，繼續(xù)維持對(duì)三元鋰電池的優(yōu)勢地位，同比上升247.3%，環(huán)比下降12.3%，在總裝車量中的占比為56.93%。 具體到動(dòng)力電池供應(yīng)商來看，2月，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前三的企業(yè)分別是寧德時(shí)代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ)和中創(chuàng)新航。其中，僅寧德時(shí)代一家的動(dòng)力電池裝機(jī)量就占據(jù)近一半的市場份額，不過其市占率較上月下滑0.34個(gè)百分點(diǎn)。 制表：每經(jīng)記者李碩 行業(yè)集中度方面，2月我國新能源車市場共計(jì)35家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，與上月保持一致。排名前三、前五、前十的動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車量占總裝車量比例分別為77.7%、85.4%和94.8%，行業(yè)集中度較上月有所下降。 山西證券認(rèn)為，目前供給端鎳鹽、鈷鹽流通貨源偏緊，鋰礦資源供應(yīng)依然緊俏，導(dǎo)致鋰鹽行情持續(xù)高漲。未來鋰電成本持續(xù)上升，可能將逐漸推高車價(jià)，壓縮企業(yè)利潤。對(duì)于三元鋰與磷酸鐵鋰路線選擇，高鎳三元由于單位價(jià)格、漲價(jià)幅度均高于磷酸鐵鋰電池，在未到達(dá)續(xù)航需求瓶頸前，預(yù)計(jì)仍將保持較高市占率。 歐美新能源車市回彈滲透率不斷上升 2月，歐、美新能源車市場銷量較此前有所回彈。 公開資料顯示，2月，德國、法國、挪威、英國、瑞典、意大利六國純電動(dòng)車銷量分別為4.99萬輛、2.21萬輛、0.7萬輛、1.51萬輛、1.09萬輛、0.87萬輛，合計(jì)銷量為11.37萬輛，同比增長29%，環(huán)比增長6%。 制表：每經(jīng)記者李碩 值得注意的是，2月，瑞典、英國、法國、意大利、德國電動(dòng)車滲透率分別為51.6%、25.6%、20.5%、7.7%和24.9%，除英國外，各國均有不同程度的提高。有觀點(diǎn)認(rèn)為，2月歐洲電動(dòng)車整體銷量符合預(yù)期，在經(jīng)歷了1月季節(jié)性回調(diào)后企穩(wěn)回升，保持穩(wěn)定增長。 華寶證券分析認(rèn)為，在經(jīng)歷了年底的集中交付后，2022年初歐洲在假期效應(yīng)和芯片供給緊張影響下，新能源車銷量環(huán)比大幅下調(diào)，不過進(jìn)入到2月后假期效應(yīng)逐漸褪去，歐洲主流國家新能源車銷量環(huán)比重回正增長，預(yù)計(jì)全年銷量有望超過290萬輛。主流國家中，受補(bǔ)貼退坡影響，英國銷量環(huán)比繼續(xù)下降，而法國、德國等維持新能源車補(bǔ)貼政策的國家，新能源車滲透率和銷量有望持續(xù)高增長態(tài)勢。 美國市場方面，據(jù)Marklines發(fā)布的數(shù)據(jù)，受能源政策利好影響，2月，美國新能源乘用車銷量約為6.98萬輛，同比增長78%，環(huán)比增長11%，滲透率為6.4%，環(huán)比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。 其中，特斯拉當(dāng)月在美國市場的銷量為4.3萬輛，同比提升98%，市場份額環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)。其他新能源車型如現(xiàn)代IONIQ5銷量為2555輛，起亞EV6交付2125輛，均與特斯拉表現(xiàn)存在較大差距。 中信建投分析認(rèn)為，2021年以來，美國新能源汽車銷量保持同比高增長態(tài)勢，滲透率不斷上升，主要是受到車型產(chǎn)品力提升和政策端驅(qū)動(dòng)。一方面，優(yōu)質(zhì)經(jīng)典新能源車型和熱銷新車型同臺(tái)競爭，消費(fèi)者選擇更為多樣；另一方面，拜登政府簽署行政令，設(shè)定了美國2030年零排放汽車銷量占新車總銷量50%的目標(biāo)，其提出的新汽車排放規(guī)定，將有力推高美國新能源汽車需求。預(yù)計(jì)2022年美國新能源汽車銷量可達(dá)110~120萬輛。 新能源概念股局部回暖產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股喜憂參半 2月，新能源車概念股開始出現(xiàn)局部回暖態(tài)勢。 A股市場中，重點(diǎn)布局新能源汽車業(yè)務(wù)的比亞迪（002594.SZ）、北汽藍(lán)谷（600733.SH）、長安汽車（000625.SZ）和江淮汽車（600418.SH）2月股價(jià)漲幅分別為10.05%、4.59%、1.25%和2.38%。 H股市場則呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的局面，造車新勢力理想汽車（02015.HK）和小鵬汽車（09868.HK）股價(jià)分別上漲為16.1%和6.99%，但傳統(tǒng)車企的股價(jià)則呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，吉利汽車（0175.HK）、恒大汽車（0708.HK）、北京汽車（1958.HK）股價(jià)分別下滑14.29%、6.58%和5.6%。 制表：每經(jīng)記者黃辛旭 海外市場則普遍“飄綠”，僅有奔馳（MBG.DE）和本田汽車（HMC）股價(jià)上漲，漲幅分別為0.73%和3.41%。1月股價(jià)漲幅最高的雷諾汽車（RNSDF）在2月則出現(xiàn)了最高的跌幅，為14.27%?；ㄆ煦y行數(shù)據(jù)顯示，雷諾汽車是受俄烏局勢影響最大的汽車企業(yè)之一。而俄羅斯是雷諾汽車的全球第二大市場，該公司在俄羅斯每年的營收約為50億歐元，約占其全球汽車業(yè)務(wù)收入的12%。 造車新勢力中，頭部車企特斯拉（TSLA）2月股價(jià)下滑幅度并不高，僅為4.37%，但市值蒸發(fā)最多，約為411.3億美元；蔚來（NIO）股價(jià)跌幅為3.02%。 值得一提的是，3月10日，蔚來正式登陸港交所開啟交易，股票代碼9866，這也是我國第三家造車新勢力回港上市。不過，與小鵬汽車和理想汽車不同，蔚來此次港股二次上市采用的是“介紹上市”的方式，不會(huì)涉及新股發(fā)行及資金募集。 對(duì)于為何選擇“介紹上市”的方式，蔚來在公告中解釋：“公司2021年三季度末現(xiàn)金儲(chǔ)備約470億元人民幣，并在同年四季度完成了20億美元的融資。公司目前擁有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，短期內(nèi)沒有迫切的融資需求。”不過，以介紹方式上市的公司，在上市6個(gè)月后即可再進(jìn)行融資。 制表：每經(jīng)記者黃辛旭 2月，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在資本市場喜憂參半。科大訊飛（002230.SZ）、四維圖新（002405.SZ）、三花智控（002050.SZ）等布局新能源、智能化業(yè)務(wù)的供應(yīng)商股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，這三家企業(yè)股價(jià)漲幅分別為12.86%、8.64%、5.18%。 動(dòng)力電池供應(yīng)鏈企業(yè)贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）也實(shí)現(xiàn)了股價(jià)上揚(yáng)，漲幅分別為13.04%、13.55%，市值分別增加了250.99億元、176.95億元。但是同為動(dòng)力電池供應(yīng)鏈企業(yè)的寧德時(shí)代（300750.SZ）和億緯鋰能（300014.SZ）股價(jià)仍呈下滑態(tài)勢，跌幅分別為10%、4.02%，市值分別蒸發(fā)1380.79億和71.12億元。 制表：每經(jīng)記者黃辛旭 紅塔證券認(rèn)為，受近期鋰礦上游廠家集中停產(chǎn)檢修，以及鋰精礦原料供應(yīng)緊張的多重因素影響，在下游需求持續(xù)保持旺盛的情況下，電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)保持高位并有加速上漲的跡象，或?qū)?duì)中下游材料和電池廠商產(chǎn)生不利影響。 新能源車價(jià)出現(xiàn)倒掛漲價(jià)潮對(duì)車市影響可控 自去年年底掀起的新能源汽車“漲價(jià)潮”眼下已愈演愈烈。 3月17日，特斯拉中國官網(wǎng)顯示，國產(chǎn)ModelY后驅(qū)動(dòng)版車型售價(jià)已由此前的30.184萬元上調(diào)至31.69萬元，上漲1.506萬元。這是8天內(nèi)，特斯拉國產(chǎn)車型的第三次漲價(jià)。此前3月10日和3月15日，特斯拉中國兩次上調(diào)了國產(chǎn)ModelY長續(xù)航版和高性能版車型的價(jià)格。 實(shí)際上，特斯拉漲價(jià)也只是新能源汽車“漲價(jià)潮”的冰山一角。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，特斯拉、蔚來、小鵬汽車、哪吒汽車、廣汽埃安、飛凡汽車、比亞迪、歐拉、上汽通用五菱、大眾汽車、零跑汽車、極氪、幾何汽車、福特汽車、威馬汽車、榮威等品牌的新能源車型均宣布漲價(jià)，囊括了市場大部分主流新能源車型。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車漲價(jià)背后更深層的原因或在于新能源汽車動(dòng)力電池原材料價(jià)格的不斷攀升。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，3月15日，電池級(jí)碳酸鋰華東地區(qū)均價(jià)已經(jīng)達(dá)到了49.6萬元/噸。而在2020年12月28日，電池級(jí)碳酸鋰華東地區(qū)均價(jià)僅為5.46萬元/噸。這意味著，不到一年半的時(shí)間里，碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)增長了8倍。 動(dòng)力電池原材料成本的不斷攀升令部分新能源車型的盈利空間被擠壓，甚至有車企負(fù)責(zé)人坦言賣一輛虧一輛，出現(xiàn)了價(jià)格倒掛現(xiàn)象。 中國電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長董揚(yáng)也表示：“此次原材料價(jià)格上漲幅度過大，單靠產(chǎn)業(yè)鏈的某一環(huán)節(jié)很難消納全部上漲?！痹诙瓝P(yáng)看來，如果動(dòng)力電池漲價(jià)幅度超過新能源整車企業(yè)可承受的程度，極有可能出現(xiàn)兩年前新能源汽車產(chǎn)銷量下降的局面。 值得關(guān)注的是，我國動(dòng)力電池關(guān)鍵原材料多需要依賴海外市場。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年，我國65%的鋰原料需要進(jìn)口。而三元鋰電池需要的鎳、鈷等稀有金屬也多集中在海外。因此，“新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)端安全”已成為新能源汽車未來發(fā)展的重要基礎(chǔ)。 盡管上游原材料價(jià)格飆升，但下游的需求仍十分旺盛。尤其近日國內(nèi)不少地區(qū)的95號(hào)汽油或?qū)⑦M(jìn)入“9元時(shí)代”，這讓不少潛在購車者開始傾向于選擇新能源車型。 國泰君安證券認(rèn)為，新能源車補(bǔ)貼退坡和資源價(jià)格上漲等成本壓力對(duì)新能源汽車市場影響仍相對(duì)可控，在終端新能源需求持續(xù)高增的背景下，隨著供給端汽車芯片供應(yīng)的逐步緩解，傳統(tǒng)車企和新勢力重磅車型的陸續(xù)推出，以及智能化背景下新能源車駕駛體驗(yàn)感的進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2022年我國新能源汽車銷量仍有望達(dá)到550萬輛，繼續(xù)保持50%以上增長。