主動私有化五年后，“鞋王”百麗時尚集團（以下簡稱“百麗時尚”）擬重新回到港股上市。3月16日，百麗時尚正式向港交所遞交上市申請，美銀證券、摩根士丹利為百麗時尚IPO的聯(lián)席保薦人。

1981年，百麗時尚在中國香港創(chuàng)立。1992年，百麗時尚將時尚鞋履業(yè)務拓展至內地。如今，百麗時尚旗下的20個品牌覆蓋廣泛且多元的價位、風格和功能，滿足消費者的多樣化時尚需求。

作為鞋服行業(yè)的數字化標桿，百麗時尚堅持科技賦能、數字化創(chuàng)新，打通全價值鏈數字化，打造最富活力的品牌成長平臺與時尚生態(tài)圈。若能實現港股上市，將給公司帶來更長遠發(fā)展。

韌性十足疫情下走出“微笑曲線”

根據招股書，截至2021年2月28日止財年（即20/21財年），百麗時尚實現營收217億元，較截至2020年2月29日止財年（即19/20財年）同比增長8.1%。截至2021年11月30日止九個月，營收則由2020年同期159億元增長到176億元，增長率達11.0%，顯示了強勁的業(yè)務韌性。

盡管受到新冠疫情的影響，百麗時尚利潤情況依然良好，凈利潤由19/20財年的17億元增長至20/21財年的26億元。截至2021年11月30日止九個月，公司實現凈利潤23億元。

在疫情背景下，百麗時尚與所有線下零售實體一樣，面臨客流驟減壓力。不過，從2020年疫情之初銷售額下滑七成，到規(guī)模、利潤同比均增長，百麗時尚僅用了半年的時間。

根據弗若斯特沙利文的數據，以2020年零售額統(tǒng)計，百麗時尚以11.2%的市場份額位居中國時尚鞋履市場第一。這一成績的達成得益于百麗時尚數字化轉型策略的持續(xù)推動，也離不開其對多元化品牌矩陣的構建與賦能。

全鏈路數字化提升運營效率

早在2016年，百麗時尚就實現了銷售數據實時在線化；在2017年啟動全面數字化轉型；2018年實現門店實時數字化，在生產系統(tǒng)推行精益項目；2019年，百麗時尚實現線上線下貨品一體化，同時啟動會員系統(tǒng)重構；2020年，百麗時尚啟動組織數字化建設等。

經過數年的探索和實踐，百麗時尚已經打通了全鏈路的數字化，包括商品企劃、設計研發(fā)、制造以及零售運營等方面。

在商品企劃、設計及研發(fā)環(huán)節(jié)，百麗時尚專有的鞋類開發(fā)平臺包含鞋楦、風格、材料、工藝及品類的數據庫，使百麗時尚的設計師能在最短時間內將想法轉化為設計。百麗時尚的設計及可視化工具，加上3D打印技術的使用，使得原型可以快速建立，進一步縮短生產時間。

在數字化制造方面，過去數十年，百麗時尚累積了大量流程專業(yè)知識，使公司能夠提升產品質量及生產效率。例如，百麗時尚的智能生產管理系統(tǒng)及產品生命周期管理系統(tǒng)可以自動將百麗時尚不同的SKU及優(yōu)先級別的產品訂單轉化為對原材料及產能的要求，制造程序中提供有關材料部件的實時信息，并創(chuàng)建一個數據驅動和可追蹤的生產環(huán)境，有助提升制造效率。

20/21財年，由于數字化和流程優(yōu)化，百麗時尚的每名制鞋工人的平均產量較前一年增加26.2%。百麗時尚開發(fā)的自動化檢查機器，可在約40秒內進行面料檢查，較人工處理節(jié)省95%以上的時間。同時，百麗時尚的機器可數字化皮革資料，進行自動切割，從而減少物料浪費及提升生產效率。

在數字化商品管理方面，百麗時尚開發(fā)了專有商品管理系統(tǒng)，涵蓋整個商品生命周期，包括采購、商品分配、補貨及調貨系統(tǒng)，同時運營的中央訂單分派系統(tǒng)可以處理所有銷售渠道的訂單。百麗時尚可透過66個倉庫或線下門店的庫存，滿足20個品牌的所有線上和離線銷售渠道的訂單。

在數字驅動的零售運營方面，百麗時尚的數字化工具能增強前線門店人員及區(qū)域經理的能力，支持店內人員管理、商品管理、銷售目標管理、店員管理、門店業(yè)績等方面。

值得一提的是，百麗時尚打造的“訂、補、迭”貨品模式，可以及時根據當季的流行元素、產品的匹配度及消費者的反饋，迅速作出動態(tài)調整。以BELLE品牌為例，其在每季新品推出時生產預計銷量約40%的產品投放市場，后期補單占銷售總額約30%，迭代產品占銷售總額約30%。在這樣動態(tài)的貨品模式下，2020年疫情初期百麗時尚旗下各品牌快速做出訂貨調整，調低春季貨品訂單，同時得益于線上線下一盤貨的優(yōu)勢，最終庫存同比不升反降。

多品牌協(xié)同構建時尚生態(tài)圈

為了滿足消費者的多樣化時尚需求，百麗時尚打造了差異化多元品牌成長平臺模式，由20個品牌組成的多元化品牌矩陣，覆蓋廣泛的價位帶及時尚賽道，其中不乏深受消費者歡迎的鞋履品牌和快速增長的服裝品牌。

百麗時尚旗下17個鞋履品牌涵蓋定位于大眾市場的BASTO、SENDA、15mins，中端時尚的BELLE、TATA，高端時尚的STACCATO、73Hours、Joy&Peace、Millie's，功能休閑的SKAP、Hush Puppies、Bata、Clarks，潮流活力的TEENMIX、Champion、TOOMANYSHOES、CAT。同時，百麗時尚經營5個聚焦于潮流活力及潮流休閑類別的服裝品牌，包括受年輕消費者追捧的街頭風品牌Champion，及混搭風格為主的時尚品牌MOUSSY。

據統(tǒng)計，2021年雙十一購物節(jié)期間，天貓上前十大最暢銷時尚女鞋品牌中，百麗時尚旗下多個品牌名列前茅。

不僅是自有品牌展現出強大的增長態(tài)勢，為了滿足國內消費者潮流活力的需求，2019年百麗時尚與Champion達成在服裝上的戰(zhàn)略合作伙伴關系，之后獲得Champion的鞋履及配飾中國授權合作。憑借對消費者的深刻洞察、龐大的線下零售網絡及快速成長的線上渠道，截至2021年11月30日止九個月，百麗時尚來自銷售Champion品牌產品的收入同期增長超過70%。

此外，百麗時尚2018年通過收購，將高端女鞋品牌73hours加入品牌組合。自收購以來，百麗時尚持續(xù)在銷售渠道、品牌運營、倉儲物流三個方面對73hours進行賦能。截至2021年2月28日，其直營店數量超過截至2019年2月28日店鋪數量的2倍。其截至2019年2月28日止年度至截至2021年2月28日止年度的收入年復合增長率為30.1%，而同期倉儲及配送費用顯著下降。

同時，百麗時尚也對極具潛力的新生品牌進行少數股權投資，包括7or9（專注于舒適及可更換配飾的高跟鞋品牌）；BEASTER（突出青少年流行文化的街頭風服裝品牌）；及白小T（專注于以科技主導服裝的中國品牌）。這些投資擴大了百麗時尚的生態(tài)圈，與自有品牌產生潛在協(xié)同效應。

如今，受益于DTC渠道的寶貴消費者洞察，百麗時尚各品牌均發(fā)展出獨特的品牌風格，以吸引其目標消費者群體。基于品牌形象、創(chuàng)意及生產能力，百麗時尚通過線下零售店、中國各類電商及社交媒體平臺等直接面向消費者的渠道向消費者銷售產品。在此過程中，百麗時尚與客戶進行持續(xù)、直接及個性化互動，使公司能獲得更深入洞察，從而形成良性循環(huán)，繼而鞏固百麗時尚在中國時尚鞋服市場的領導地位。

可以期待，百麗時尚創(chuàng)新求變打造富有活力的多品牌成長平臺，未來將持續(xù)構建開放的時尚生態(tài)圈。港股上市將成為其跨越成長的新起點，引領多元化品牌快速成長。文/李晴