每經(jīng)編輯 金冥羽    

前段時(shí)間，面對(duì)市場(chǎng)的劇烈震蕩，公私募紛紛開(kāi)啟“自購(gòu)模式”。如今，銀行理財(cái)也坐不住了。

昨日，光大理財(cái)官網(wǎng)公告稱(chēng)，未來(lái)將以不超過(guò)2億元自有資金投資光大理財(cái)發(fā)行的陽(yáng)光紅股票型和陽(yáng)光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品。這也是本輪銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)后，首家進(jìn)行自購(gòu)的理財(cái)公司。

記者注意到，光大理財(cái)已發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品100余款。其中陽(yáng)光橙混合型理財(cái)產(chǎn)逾20種，陽(yáng)光紅權(quán)益類(lèi)5種。

從凈值來(lái)看，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)披露，截至3月21日，陽(yáng)光紅權(quán)益類(lèi)總計(jì)5款產(chǎn)品中，3款凈值在1以下，另兩款中最高為1.1563。陽(yáng)光橙混合型產(chǎn)品中有8款凈值在1以下。

圖片來(lái)源：中國(guó)理財(cái)網(wǎng)

銀行理財(cái)子公司自購(gòu)尚屬業(yè)內(nèi)首次

3月23日晚間，光大理財(cái)發(fā)布《關(guān)于運(yùn)用公司自有資金投資本公司旗下股票型和混合型理財(cái)產(chǎn)品的公告》。

圖片來(lái)源：光大理財(cái)官網(wǎng)

根據(jù)公告內(nèi)容，基于對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，光大理財(cái)有限責(zé)任公司將增持本公司管理的理財(cái)產(chǎn)品，以自有資金不超過(guò)2億元投資本公司發(fā)行的陽(yáng)光紅股票型和陽(yáng)光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)了解，這是第一家宣布自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)子公司。公司表示，光大理財(cái)將肩負(fù)為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)，以專(zhuān)業(yè)的力量，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的使命，一如既往為廣大投資者創(chuàng)造價(jià)值。

就在數(shù)日前，光大理財(cái)發(fā)布致投資者的一封信，提到“2022年，受境外地緣政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)、疫情反復(fù)等多重因素影響，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大波動(dòng)，悲觀情緒一度蔓延。”光大理財(cái)也表示希望能夠陪伴投資者及其家庭財(cái)富一起穿越牛熊。

光大理財(cái)稱(chēng)，面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)震蕩，為充分提升投資者收益體驗(yàn)，傳遞光大理財(cái)“陽(yáng)光、擔(dān)當(dāng)、專(zhuān)業(yè)可信賴(lài)”的公司理念，決定實(shí)行減費(fèi)讓利舉措，最大程度讓利于投資者，多產(chǎn)品系列開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

“我們建議您著眼長(zhǎng)期，‘不在頂峰慕名而來(lái)，不在低谷轉(zhuǎn)身離開(kāi)’，耐心應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的短期波動(dòng)，增加對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的均衡配置。”光大理財(cái)公開(kāi)信稱(chēng)，在估值的歷史低位，面對(duì)市場(chǎng)的不理性波動(dòng)，理性的投資行為是積極配置并長(zhǎng)期持有，以此來(lái)提高投資勝率。

自購(gòu)行動(dòng)主要為穩(wěn)固信心

近一段時(shí)間以來(lái)，受股債市場(chǎng)疲軟影響，銀行理財(cái)遭遇大面積破凈，理財(cái)子公司也身處輿論漩渦之中。根據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，目前存續(xù)的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)（包含銀行發(fā)行的和理財(cái)子公司發(fā)行的）有28786只，截至3月22日當(dāng)日，仍處于破凈狀態(tài)的銀行理財(cái)還有1740只，占全市場(chǎng)總量的6.04%。這也就意味著，平均100只存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品中有6只暫時(shí)處于破凈狀態(tài)。對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，對(duì)于走向獨(dú)立的理財(cái)子公司而言，自購(gòu)不失為在行情低迷之際向市場(chǎng)傳遞信心的重要舉措。

據(jù)界面新聞報(bào)道，資深金融監(jiān)管研究專(zhuān)家周毅欽對(duì)記者表示，“近期理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)一些破凈現(xiàn)象，特別是權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的凈值下跌較深，光大理財(cái)此舉主要是為安撫客戶(hù)，拿出真金白銀提振信心，與客戶(hù)一起共度難關(guān)。這種情況在公募基金行業(yè)比較普遍，特別是本輪股市快速下跌后，不少基金公司都自掏腰包買(mǎi)入基金。”

另外值得一提的是，此次光大理財(cái)自購(gòu)的是凈值波動(dòng)更大的股票型和混合型理財(cái)產(chǎn)品，而這也是目前銀行理財(cái)破凈比例最大的產(chǎn)品類(lèi)型。中金分析師陳健恒表示，分產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，混合及權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品“破凈”比例遠(yuǎn)超其他品種。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，混合及權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品“破凈”占比達(dá)33.8%，絕對(duì)數(shù)量達(dá)767只，貢獻(xiàn)全部“破凈”產(chǎn)品的31.6%。除此之外，“固收+”產(chǎn)品中“破凈”產(chǎn)品數(shù)也有1194只，占比只有6.7%。

“個(gè)人判斷，銀行理財(cái)大概率還是安全度過(guò)這次破凈危機(jī)，一方面凈值表現(xiàn)較差的產(chǎn)品以封閉式產(chǎn)品居多。另一方面金穩(wěn)委表態(tài)及各監(jiān)管部門(mén)相關(guān)政策的出臺(tái)，構(gòu)成政策底，權(quán)益市場(chǎng)企穩(wěn)，投資者靜待市場(chǎng)回暖。”周毅欽表示。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，理財(cái)產(chǎn)品以前不是凈值化產(chǎn)品，價(jià)值波動(dòng)可能不會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生直接的心理影響，但凈值化之后，需要投資者有一個(gè)心理上轉(zhuǎn)變適應(yīng)的過(guò)程。但在這一過(guò)程中，投資者無(wú)需過(guò)度恐慌，要根據(jù)自身偏好選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，樹(shù)立長(zhǎng)期價(jià)值投資理念。而從長(zhǎng)期來(lái)看，理財(cái)子公司要根據(jù)情況去開(kāi)發(fā)更合適的產(chǎn)品，提高自身的投研能力。

先例已開(kāi)，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多機(jī)構(gòu)跟進(jìn)

近期金融委釋放出“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”的鮮明信號(hào)，股市等權(quán)益市場(chǎng)也做出了正向反饋，近期上證指數(shù)連續(xù)數(shù)日收漲。

“最艱難的日子已經(jīng)過(guò)去了。”一位銀行理財(cái)公司人士對(duì)記者表示，目前股市等權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)過(guò)去年底以來(lái)的調(diào)整之后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放。對(duì)于投資者而言穩(wěn)定信心很重要，如果提早離場(chǎng)可能造成實(shí)際損失；對(duì)于基金、理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)而言，當(dāng)前亦是相對(duì)較好的自購(gòu)時(shí)點(diǎn)。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，除光大理財(cái)外，也有銀行理財(cái)子公司正在研究或已經(jīng)以未公開(kāi)的方式自購(gòu)了旗下理財(cái)產(chǎn)品。一位銀行理財(cái)子公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：“當(dāng)前銀行理財(cái)子公司都或多或少開(kāi)始考慮自購(gòu)產(chǎn)品了，有些實(shí)際上也買(mǎi)了，就是沒(méi)有對(duì)外說(shuō)。”不過(guò)也有理財(cái)子公司人士表示，目前還暫未對(duì)自購(gòu)產(chǎn)品進(jìn)行深入研究。

曾剛認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已企穩(wěn)回升，理財(cái)產(chǎn)品凈值情況也在一定程度上得以恢復(fù)。后續(xù)隨著越來(lái)越多的政策落地，將對(duì)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期具有重要意義。為此，不排除后續(xù)有理財(cái)子公司跟進(jìn)自購(gòu)旗下產(chǎn)品的可能。

根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，理財(cái)子公司自有資金持有現(xiàn)金、銀行存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券等具有較高流動(dòng)性資產(chǎn)的比例不低于50％。投資于本公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，不得超過(guò)其自有資金的20％，不得超過(guò)單只理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10％，不得投資于分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品的劣后級(jí)份額。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自上海證券報(bào)、中國(guó)基金報(bào)、界面新聞、財(cái)聯(lián)社、公開(kāi)資料

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500470853