每經(jīng)記者 孫磊  李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

3月第四周（03.21~03.25)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股出現(xiàn)分化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車、動(dòng)力電池題材未能保持此前一周（03.14~03.18）上漲態(tài)勢(shì)，進(jìn)入回調(diào)階段，題材走勢(shì)較此前一周分別下滑3.38%和4.91%。鋰礦題材走勢(shì)則繼續(xù)上升，較此前一周上漲2.41%。

公開數(shù)據(jù)顯示，3月碳酸鋰價(jià)格上漲勢(shì)頭開始放緩。供應(yīng)端，鋰鹽廠基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，并保持較高的開工狀態(tài)，疊加青海地區(qū)溫度回升，碳酸鋰總體供應(yīng)量有所上行。需求端，下游磷酸鐵鋰板塊出現(xiàn)不同程度的檢修減產(chǎn)情況，使得采購需求稍有減緩。

生意社碳酸鋰分析師認(rèn)為，目前隨著碳酸鋰產(chǎn)量的逐漸釋放，市場(chǎng)供需關(guān)系得到緩解。下游企業(yè)對(duì)高價(jià)碳酸鋰接受程度較為一般，市場(chǎng)博弈狀態(tài)仍將延續(xù)。受供需格局及情緒面影響，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格將止?jié)q維穩(wěn)。

e數(shù)據(jù)

上周，股價(jià)漲幅居前的多為有色鋰概念股，包括湘潭電化（002125.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）、紫金礦業(yè)（601899.SH）、盛新鋰能（002240.SZ）等。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

其中，湘潭電化以周內(nèi)股價(jià)上漲12.02%的成績(jī)領(lǐng)銜該榜單。3月24日，據(jù)electrek報(bào)道，特斯拉CEO馬斯克表示，特斯拉看到了錳基陰極在電池化學(xué)方面的潛力。而這使得錳一夜之間成為投資者眼中的“新黃金”，市場(chǎng)上錳概念股也應(yīng)聲走強(qiáng)。當(dāng)日，生產(chǎn)銷售電解二氧化錳的湘潭電化股價(jià)盤中快速上漲，收盤股價(jià)漲幅達(dá)4.12%。

位列榜單第二位的是特斯拉（TSLA.O），周內(nèi)股價(jià)上漲11.62%。消息面上，特斯拉柏林超級(jí)工廠于當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周二舉辦開業(yè)儀式，并向客戶交付首批30輛Model Y電動(dòng)汽車。當(dāng)日，特斯拉股價(jià)大漲，盤中一度升至997.8美元/股，漲幅超過8%，特斯拉市值也重回1萬億美元以上。

德國工廠正式運(yùn)營后，Wedbush發(fā)布研報(bào)表示，維持特斯拉“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1400美元/股。分析師Dan Ives表示：“我們將特斯拉柏林超級(jí)工廠的運(yùn)行視為特斯拉在過去十年中最大的戰(zhàn)略舉措之一，隨著越來越多的消費(fèi)者積極走上電動(dòng)汽車的道路，未來幾年應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步提升其在歐洲的市場(chǎng)份額。”

鹽湖股份則以周內(nèi)股價(jià)上漲9.56%的成績(jī)位列榜單第三位。3月25日，鹽湖股份午后沖高后迅速回落，截至收盤上漲0.96%，報(bào)31.63元/股，周內(nèi)整體上漲8.47%。盤后數(shù)據(jù)顯示，鹽湖股份共發(fā)生16筆大宗交易，總成交2048萬股，成交金額6.4億元，其中，機(jī)構(gòu)賬戶買入1368萬股，成交金額4.28億元。

消息面上，鹽湖股份與中國移動(dòng)青海公司舉行戰(zhàn)略洽談，雙方就促進(jìn)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室建設(shè)、業(yè)務(wù)合作等相關(guān)事宜進(jìn)行探討并簽訂了合作協(xié)議。

值得一提的是，板塊個(gè)股走勢(shì)上，鹽湖股份與天齊鋰業(yè)（002466.SZ）走勢(shì)相仿，在上周一、周二維持漲勢(shì)，周三遭遇回調(diào)，周四、周五繼續(xù)上漲。天齊鋰業(yè)上周股價(jià)上漲了3.54%。

跌幅方面，新泉股份（603179.SH）股價(jià)周內(nèi)下跌11.36%，坐上“副班長”的位置。數(shù)據(jù)顯示，上周5個(gè)交易日，新泉股份股價(jià)分別下跌2.32%、2.38%、0.45%、1.62%、5.08%。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，公司單季度主營收入13.49億元，同比上升20.63%；單季度歸母凈利潤6357.51萬元，同比下降28.6%；單季度扣非凈利潤6716.98萬元，同比下降22.18%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

小康股份（601127.SH）上周股價(jià)則下滑11.10%。數(shù)據(jù)顯示，上周5個(gè)交易日中，小康股份有4個(gè)交易日股價(jià)出現(xiàn)下滑，分別下跌3.03%、5.46%、3.50%、0.13%。值得注意的是，在上周，小康股份連日出現(xiàn)大宗交易。其中，3月23日，小康股份成交300.00萬股，成交金額1.224億元。

法拉電子（600563.SH）上周股價(jià)下跌10.62%。數(shù)據(jù)顯示，北向資金3月25日凈賣出法拉電子9.33萬股，占當(dāng)日成交量比例為6.11%；近5日累計(jì)凈賣出41.92萬股，近30日累計(jì)凈賣出45.28萬股，分別占同期成交量的8.78%、0.92%。

同時(shí)，法拉電子年報(bào)顯示，2021年的公募基金收益冠軍崔宸龍旗下的前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟(jì)靈活基金，一年內(nèi)共增持987萬股法拉電子股票，占總股本的4.39%。但廈門市國資委100%控股的廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司卻在2021年減持了612萬股，目前仍持有1182萬股，在總股本中的占比為5.25%。

區(qū)間凈主動(dòng)買入額方面，包括比亞迪（002594.SZ）、紫金礦業(yè)（601899.SH）、鹽湖股份（000792.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）等鹽湖提鋰及鋰電個(gè)股備受關(guān)注。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

據(jù)悉，隨著檢修結(jié)束及天氣回暖，很多企業(yè)的碳酸鋰日產(chǎn)量有所上升。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師曲音飛就目前鹽湖提鋰企業(yè)情況分析稱，春節(jié)檢修企業(yè)已于2月中下旬恢復(fù)正常生產(chǎn)，但目前鹽湖地區(qū)仍受天氣影響，3月份碳酸鋰產(chǎn)量?jī)H小幅上漲。而按照以往經(jīng)驗(yàn)，鹽湖提鋰企業(yè)可能從4月份就會(huì)有提量的情況。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股排位出現(xiàn)變化。其中，恩捷股份（002812.SZ）和上汽集團(tuán)（600104.SH）實(shí)現(xiàn)排名的互換，鹽湖股份（000792.SZ）上升一位，小鵬汽車-W（9868.HK）再度回到榜單中。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

市值變化方面，排名市值前十的企業(yè)中有半數(shù)實(shí)現(xiàn)了市值增長。其中，鹽湖股份以市值漲幅9.56%的成績(jī)領(lǐng)銜。而在市值跌幅方面，恩捷股份市值蒸發(fā)較多，跌幅為9.51%。

e大事

1. 2025年燃料電池車輛保有量將達(dá)5萬輛

3月23日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，明確了氫能在我國能源綠色低碳轉(zhuǎn)型中的戰(zhàn)略定位、總體要求和發(fā)展目標(biāo)?！兑?guī)劃》提出，到2025年基本掌握核心技術(shù)和制造工藝，燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設(shè)一批加氫站，可再生能源制氫量達(dá)到10~20萬噸/年，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排100~200萬噸/年。到2030年，形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應(yīng)體系，有力支撐碳達(dá)峰目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。到2035年，形成氫能多元應(yīng)用生態(tài)，可再生能源制氫在終端能源消費(fèi)中的比例明顯提升。

2. 年內(nèi)已有超20家新能源車企宣布漲價(jià)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，受原材料價(jià)格上漲、新能源車補(bǔ)貼退坡等影響，今年以來已有超過20家新能源車企宣布漲價(jià)，涉及造車新勢(shì)力、自主、合資、進(jìn)口品牌的超40款車型。全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示，今年以來，由于原材料漲價(jià)導(dǎo)致動(dòng)力電池價(jià)格上漲的速度大大出乎業(yè)內(nèi)預(yù)期，此前很多車企與電池供應(yīng)商的年度供貨協(xié)議價(jià)格鎖定較低，車企壓力并不突出。但是部分電池企業(yè)今年改變了價(jià)格談判規(guī)則，價(jià)格改為每季度談判，并有價(jià)格開口，因此在動(dòng)力電池漲價(jià)后簽訂新訂單的車企壓力非常大，只能通過漲價(jià)來緩解成本壓力。

3. 蔚來汽車2021年?duì)I收361.4億元

3月25日，蔚來汽車發(fā)布了其2021財(cái)年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，蔚來汽車2021年?duì)I收為361.4億元，同比增長122.3%；全年整車銷售毛利率為20.1%，同比提升7.4個(gè)百分點(diǎn)；全年凈虧損為40.2億元，同比收窄24.3%。對(duì)于2021年全年?duì)I收快速增長原因，蔚來董事長李斌解釋稱，這主要得益于蔚來旗下新車交付量的提升。官方數(shù)據(jù)顯示，蔚來在2021年共交付約9.14萬輛新車，較2020年4.37萬輛的交付量增長了109.1%。

4. 特斯拉柏林工廠投產(chǎn)預(yù)計(jì)年產(chǎn)能50萬輛

北京時(shí)間3月22日，原計(jì)劃于2021年7月投產(chǎn)的特斯拉柏林超級(jí)工廠正式開業(yè)，并交付了30輛Model Y。值得注意的是，這是特斯拉在全球的第四座超級(jí)工廠，也是繼上海超級(jí)工廠之后的第二座特斯拉海外超級(jí)工廠，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能可達(dá)50萬輛。據(jù)New Street Research研報(bào)，在柏林和德州工廠的幫助下，特斯拉在2022年可以交付150萬輛新車，而2021年特斯拉的全球銷量為93.6萬輛，如果產(chǎn)能跟上，意味著特斯拉今年或?qū)⑼瓿赏?span lang="EN-US">60%的增速。

5. Stellantis與LG新能源組建合資公司

3月23日，Stellantis集團(tuán)和LG新能源宣布，雙方已簽署具有約束力的最終協(xié)議，將以合資的形式共同建立加拿大境內(nèi)第一家大型電動(dòng)汽車電池制造廠。合資公司將投資逾50億加元（約合41億美元），生產(chǎn)先進(jìn)的鋰離子電池單元和模塊，以滿足Stellantis集團(tuán)在北美地區(qū)的大部分汽車生產(chǎn)需求。工廠的建造計(jì)劃于今年晚些時(shí)候展開，預(yù)計(jì)工廠將于2024年第一季度投產(chǎn)，目標(biāo)年產(chǎn)能超過45GWh。

e點(diǎn)評(píng)

國海證券分析認(rèn)為，2022年以來，各車企陸續(xù)上調(diào)旗下新能源汽車售價(jià)以應(yīng)對(duì)成本上漲的壓力，漲幅普遍在5%~15%區(qū)間。但漲價(jià)不影響新能源車發(fā)展大趨勢(shì)，參考豪華車市場(chǎng)零售量及價(jià)格指數(shù)歷史走勢(shì)，折扣收窄對(duì)終端銷量短期內(nèi)會(huì)造成一定影響，但提價(jià)往往只影響消費(fèi)者短期決策。從中長期看，消費(fèi)者心理價(jià)位預(yù)期也將隨市場(chǎng)價(jià)格整體環(huán)境變化而改變。但漲價(jià)潮或成為對(duì)新能源汽車市場(chǎng)的一次洗牌，市場(chǎng)份額將向優(yōu)質(zhì)品牌進(jìn)一步集中。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，華安證券認(rèn)為，支撐本輪鋰價(jià)上漲的基本面核心在于需求端結(jié)構(gòu)改變和成長邏輯顯著，供給端瓶頸在資源領(lǐng)域，供需錯(cuò)配主導(dǎo)了鋰價(jià)中樞持續(xù)處于高位。在價(jià)格變化、成本傳導(dǎo)的過程中，市場(chǎng)供需關(guān)系才是鋰價(jià)的決定性因素。預(yù)計(jì)2021~2023年，鋰供給短缺為1.0、1.4和0.8萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），且?guī)齑嫣幱诘臀?，供給端樂觀預(yù)計(jì)增速小于中性預(yù)計(jì)需求端增速，鋰供給或成為中下游產(chǎn)能釋放的決定性因素，鋰價(jià)高位持續(xù)性有堅(jiān)實(shí)基本面支撐，利潤將進(jìn)一步向上游轉(zhuǎn)移。

制表：每經(jīng)記者李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財(cái)富截至3.27）

上周重點(diǎn)關(guān)注電池鋁箔領(lǐng)域個(gè)股，招商證券分析認(rèn)為，電池箔主要用于鋰電池正極集流體，可降低電池內(nèi)阻、提高電池充放電效率和使用壽命。目前電池箔需求增長主要受新能源汽車?yán)瓌?dòng)，同時(shí)看好穩(wěn)增長背景下，儲(chǔ)能領(lǐng)域超預(yù)期增長。預(yù)計(jì)全球電池箔需求量在2025年達(dá)到74萬噸，年復(fù)合增速37%。目前電池箔平均售價(jià)4萬元/噸，據(jù)此測(cè)算，2025年電池箔市場(chǎng)空間在296億元左右。同時(shí)，電池鋁箔還受益于鈉電池量產(chǎn)落地，因鈉電池正負(fù)極均使用鋁箔，用量是鋰電池兩倍以上，屆時(shí)電池箔市場(chǎng)需求或?qū)⒍螖U(kuò)容。

天風(fēng)證券認(rèn)為，鼎盛新材(603876.SH)2009年率先切入鋰電池鋁箔領(lǐng)域，完成國產(chǎn)替代，2010年將新能源動(dòng)力電池箔投入市場(chǎng)，2016年動(dòng)力電池箔產(chǎn)銷量突破萬噸，發(fā)展至今已成為行業(yè)龍頭。目前公司電池箔下游客戶涵蓋寧德時(shí)代、SKI、LG新能源等國內(nèi)外主要電池生產(chǎn)廠商。由于行業(yè)比較看重合作關(guān)系，因此鋁箔廠通過認(rèn)證后，一般不會(huì)輕易更換，且優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶可以幫助公司積累生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、提高設(shè)備投放速度以及穩(wěn)定批量生產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司2022年電池箔產(chǎn)量可達(dá)15萬噸。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500604370