每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月29日發(fā)布研報稱：維持電子行業(yè)推薦評級。

最新動態(tài)摘要：1.美國恢復(fù)對352項中國產(chǎn)品關(guān)稅豁免，中興通訊勝訴結(jié)束緩刑，中美科技摩擦階段性邊際緩和。美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布聲明，宣布重新豁免“301條款”中涉及的352項從中國進口商品的關(guān)稅，該新規(guī)定將適用于在2021年10月12日至2022年12月31日之間進口自中國的商品。中興通訊發(fā)布公告，美國法院判決，緩刑期于原定的美國時間3月22日屆滿，且不附加任何處罰。我們認為美國關(guān)稅豁免與中興通訊勝訴結(jié)束緩刑表明，中美科技摩擦階段性邊際緩和，雖然中美科技競爭長期態(tài)勢不會改變，但階段性緩和仍然有助于科技行業(yè)投資情緒的修復(fù)，我們看好半導(dǎo)體等科技行業(yè)反彈機會。2.半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化替代進行時。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)調(diào)查公司VLSI的統(tǒng)計顯示，半導(dǎo)體設(shè)備包括氣液流量控制系統(tǒng)、真空系統(tǒng)、制程診斷系統(tǒng)、光學(xué)系統(tǒng)等8類核心子系統(tǒng)，每個子系統(tǒng)都包含了較大數(shù)量的零部件。全球半導(dǎo)體零部件市場規(guī)模約300億美元，美國、日本公司在半導(dǎo)體設(shè)備零部件方面處于壟斷地位，我國半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化水平較低，僅Quartz成品、Showerhead、Edgering等少數(shù)幾類半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化率超過10%，Valve、Gauge、O-ring等基本依賴進口。目前英杰電氣、萬業(yè)企業(yè)、新萊應(yīng)材、靖江先鋒、晶盛機電、江豐電子多家企業(yè)致力于半導(dǎo)體零部件國產(chǎn)化。我們看好在這個領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的公司。建議關(guān)注江豐電子（300666.SZ）、萬業(yè)企業(yè)(600641.SH)、新萊應(yīng)材（300260.SZ）、富創(chuàng)精密等。

行業(yè)配置觀點：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，2022年電子行業(yè)盈利端將加速增長，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體國產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國際（0981.HK）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計領(lǐng)域具備核心競爭力的卓勝微（300782.SZ）、聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽車電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽集團（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規(guī)級CIS供應(yīng)商韋爾股份（603501.SH）等。消費電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建議關(guān)注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內(nèi)LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，國產(chǎn)替代不及預(yù)期的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——萬億市場大變局：疫情倒逼資本化加速，第三次餐飲企業(yè)上市潮來襲

(記者 蔡鼎)

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