每經記者 賀娟娟    每經編輯 張靜    

在行業(yè)景氣度提升+內部改革顯成效的綜合影響下，秦川機床（000837）業(yè)績企穩(wěn)，似乎是預料之內的事。3月29日，秦川機床發(fā)布年度報告，2021年實現營業(yè)收入50.52億元，同比增長23.38%；凈利潤2.81億元，漲幅83.68%。營收、凈利雙增長，且均創(chuàng)歷史同期最好水平。

粉巷財經（ID：nbdfxcj）注意到，2021年秦川的機床類業(yè)務大幅增長，貢獻了近半收入。機床類毛利率16.68%，毛利率水平較高，同比增長3.73%，產品競爭力進一步改善。眼下，除了聚焦主業(yè)，秦川亦發(fā)力高端“智”造，而這很有可能是其未來盈利的增長點。

秦川機床董秘李靜向粉巷財經坦言，目前秦川也面臨不小挑戰(zhàn)，“工業(yè)母機是一個制造體系，整體水平的提升，光靠主機廠/機床廠是無法完成的，必須要依靠國家的力量，國家的產業(yè)政策做一個系統(tǒng)性的支持和扶持。”

業(yè)績企穩(wěn)，去年凈賺2.81億元 

作為國內機床工具行業(yè)的龍頭企業(yè)，秦川機床（以下或簡稱秦川）一度被視為陜西的工業(yè)明珠。2006年11月，原秦川機床集團有限公司、寶雞機床集團有限公司、漢江工具有限責任公司、陜西漢江機床有限公司合并組建陜西秦川機床工具集團有限公司。2014年，集團公司整體上市。

目前，秦川機床以產業(yè)鏈完整、產品線眾多、系統(tǒng)集成能力強大、綜合競爭優(yōu)勢顯著等實力，躋身全球知名機床工具企業(yè)集團行列。2021年排位中國機械500強第274，入選中國上市公司協(xié)會“最佳實踐案例”。

圖片來源：秦川集團官網

3月29日，秦川機床披露2021年年度報告，2021年公司全年實現營業(yè)收入 50.52 億元，比上年同期增加9.57億元，增長23.38%；實現歸屬于母公司凈利潤2.81億元，比上年同期增加1.28億元，增長83.68%；每股收益0.38元。營收、凈利潤雙增長，且均創(chuàng)歷史同期最好水平。

2021年末，秦川機床總資產78.72億元，較2020年末減少15.08%。資產規(guī)模有所下降，主要是短期借款、長期借款同比減少均超10%。不過，2021年末，歸屬于上市公司股東的凈資產32.24億元，同比增加49.76%。

此外，秦川機床2021年營業(yè)成本41.2億，同比增長26%，高于營業(yè)收入增速，導致毛利率下降1.7%。期間費用率為14.6%，同去年相比變化不大。

粉巷財經注意到，2021年，秦川的機床類業(yè)務大幅增長，貢獻了近半收入。僅這一項業(yè)務收入24.28億元，比上年同期增長42.52%，占營收比重48.06%。零部件類也貢獻了相當的收入，16.5億元，同比增長25.34%，占營收比重32.66%。此外，工具類、儀器儀表類、貿易類均同比上漲，占營收比重分別為7.98%、2.14%、5.43%。

圖片來源：秦川機床年報

從產品競爭性而言，毛利率超過10%的有機床類和零部件類，其中機床類毛利率16.68%，毛利率水平較高，與2020年相比，增長3.73%，該產品競爭力進一步改善。

分地區(qū)來看，華東、西北地區(qū)依然是秦川機床“主陣地”，2021年，西北地區(qū)收入15.41億元，同比增加0.67億元，漲幅僅有4.53%，占營收比重30.50%，華東地區(qū)收入16.32億元，占營收比重32.31%。此外，華中、華北地區(qū)貢獻力度也明顯提升，尤其是華中地區(qū)，2021年收入4.27億元，同比大漲91.7%。

整體而言，秦川機床2021年交出了相當不錯的成績單，且如此成績屬實不易，翻看秦川機床從2014年，也即集團整體上市后的數據，可以看出近年來秦川業(yè)績波動較大，甚至曾面臨退市風險。

圖片來源：粉巷君 制

財報顯示，2014-2019年，秦川機床營業(yè)收入分別為35.01億元、25.48億元、27.04億元、30.00億元、31.88億元、31.65億元。凈利潤分別為0.19億元、-2.36億元、0.15億元、0.165億元、-2.8億元、-2.98億元。盈利的時候不足2千萬，虧損的時候超2億元，壓力之大可想而知。

轉折點來自2019年法士特集團董事長嚴鑒鉑兼任秦川“掌舵人”，此后秦川開始了一系列產業(yè)結構梳理和大刀闊斧的內部改革。

隨著法士特集團從陜西國資委手中接過秦川機床的控股權，推動了產業(yè)鏈上下游業(yè)態(tài)融合，秦-法協(xié)同效應發(fā)揮作用。加之，秦川自籌4.29億元收購陜西法士特沃克齒輪有限公司100%股權，大幅增強了自身的盈利能力等。2020年，秦川業(yè)績翻盤，全年營收突破40億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈，凈賺約1.53億元，基本每股收益0.22元，同比增長846.52%。

2021年5月17日，秦川“摘星脫帽”?，股票簡稱由“*ST秦機”變更為“秦川機床”，股票交易日漲跌幅限制由“5%”恢復為“10%”。?

聚焦主業(yè)，發(fā)力高端“智”造 

秦川機床擺脫頹勢，業(yè)績持續(xù)向好，2021年達到歷史同期最好水平，與行業(yè)景氣度提升+內部改革顯成效高度相關。

當前我國正處于由制造大國向制造強國轉型的重要階段，在新一輪的產業(yè)升級中，機床工具行業(yè)需求得到進一步釋放。中國機床工具工業(yè)協(xié)會對重點聯(lián)系企業(yè)的統(tǒng)計顯示，機床工具行業(yè)各項主要指標增速全年保持在較高水平。營業(yè)收入同比增長26.2%，增幅比上年擴大23.2個百分點，利潤總額同比增長68.9%。進出口方面，2021年機床工具進出口雙雙快速增長，并且出口增幅接近進口增幅的兩倍。

圖片來源：秦川機床年報

另據國家統(tǒng)計局發(fā)布的數據，2021年，制造業(yè)投資同比增長13.5%；高技術制造業(yè)投資同比增長22.2%。以最具代表性的金屬切削機床為例，2021年全國金屬切削機床60.2萬臺，同比增長29.2%。

在上述背景下，秦川機床作為行業(yè)龍頭，業(yè)績增長可謂預期之內。但更深層次的原因，則來自秦川聚焦主業(yè)，以高質量、產品高端化發(fā)展為主線，縱深調整產業(yè)結構，加大研發(fā)投入強度，加快建設重點項目步伐，高效推動生產經營工作，提升市場占有率。

企業(yè)的生存壯大，需要有相關的核心產品支持，對秦川而言，機床類就是核心業(yè)務版塊。而秦川聚焦主業(yè)也是跡象明顯，去年機床類業(yè)務營收增長42.52%，遠超其他業(yè)務板塊增幅。2021年4月，秦川機床售出旗下租賃保理2家公司，告別與主業(yè)關聯(lián)較弱的金融業(yè)務板塊，同年，秦川向控股股東法士特?定增募資近8億，用來優(yōu)化產品結構，提升研發(fā)能力，聚焦主業(yè)提升核心競爭力。與此同時，秦川也緊緊圍繞著主業(yè)，將一些低效和無效的資產進行比較徹底地剝離。

除了上述業(yè)務層面的調整，李靜表示，公司管理架構也更扁平化、精簡化，“將原有的二十多個職能部門合并為合并為6部1室1院，中層以上干部精簡了25%。”

圖片來源：秦川集團官網

粉巷財經注意到，眼下，秦川已將目光聚焦到目前競爭力仍較為薄弱的國產機床高端制造領域，而這很有可能是其未來盈利的增長點。

在工業(yè)機器人列入重點發(fā)展的智能制造裝備后，配套減速器作為核心零部件也得到充分推進。據了解，作為秦川高端制造領域重點支撐的工業(yè)機器人關節(jié)減速器，目前市場占有率20%-25%，已具備年產6萬臺的生產能力，也即月產4000-5000臺。要知道，在2015年，秦川機器人關節(jié)減速器年出貨量僅5000臺。

此外，秦川機床的高精高效蝸桿砂輪磨齒機、高檔五軸車銑復合加工中心/高檔立臥五軸加工中心、螺紋磨床和齒輪加工刀具等產品，已具備上下游高端制造的要求。

圖片來源：秦川機床年報

在高端“智”造領域搶占頭部位置，需要大量的研發(fā)投入，秦川機床在這方面相當舍得花錢，也頗有成果。年報顯示，2021年秦川機床研發(fā)投入2.81億元，同比增長25.27%，約占營業(yè)收入5.56%，全年開發(fā)新產品和改進重點產品161項。申請專利42項，其中20項已獲授權；獲得軟件著作權5項，制定行業(yè)標準2項。

“我們的研發(fā)力度，并沒有因為系列的內部改革而減少，反而通過寬帶薪酬體系改革，激發(fā)了研發(fā)隊伍的創(chuàng)新活力，新產品研發(fā)數量、進度、效率，都有不錯的反饋。”李靜補充道。

秦川再出發(fā)？ 

當前，秦川機床正在推進“5221”戰(zhàn)略。即截至“十四五”末，公司銷售收入結構中機床主機占50%、高端制造占20%、核心零部件占20%、智能制造及核心數控技術占10%。

據李靜介紹，秦川機床制定的十四五公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中提出，2025年公司營收目標100億元，歸母凈利潤目標8億元。

對此，新時代證券研報指出，根據對機床行業(yè)趨勢分析及公司經營改革的展望，對2025年秦川實現上述目標持樂觀態(tài)度。

秦川關鍵零部件產業(yè)基地〡 秦川集團官網

事實上，從整個機床行業(yè)發(fā)展來看，近些年，國家戰(zhàn)略層面已有相當的重視。2021年8月份的國務院國資委的會議提到我國進行核心技術的突破，把大力發(fā)展工業(yè)母機排到第一位?！吨袊圃?025》將高檔數控機床和機器人列為大力推動發(fā)展的十項重點領域之一，并提出，到2025年，高檔數控機床與基礎制造裝備國內市場占有率超過80%，高檔數控機床與基礎制造設備總體進入世界強國行列。

此外，李靜提到，“從2011年開始，整個機床工具行業(yè)維持了近10年的下行周期，直到2019年底有觸底反彈，目前市場比較一致的觀點是，從2020年起，機床工具行業(yè)進入了一個新一輪的上升期。”

在這樣一個大背景下，作為中國機床工具行業(yè)的理事長單位，“秦川機床工業(yè)母機的水平，代表了中國的機床工業(yè)母機的水平。”李靜說道。

2021年7月，陜西篩選出23條重點產業(yè)鏈，其中數控機床、光子、航空等11條標志性重點產業(yè)鏈由省級領導擔任“鏈長”，秦川則被指定為陜西數控機床產業(yè)鏈鏈長單位。李靜表示，秦川牽頭成立了陜西省數控機床產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，目前已有省內60多家單位加入，“然后以產業(yè)聯(lián)盟的平臺，去積極參與比如陜西省工信廳等對外發(fā)布的一些揭榜掛帥的項目等。”

去年11月份，秦川機床還對外宣布擬投資10億元在西咸新區(qū)投資建設秦創(chuàng)原·秦川集團高檔工業(yè)母機創(chuàng)新基地項目。該項目除了踩中風口，全部覆蓋了公司未來要聚焦的產業(yè)板塊，意味著公司能夠進一步加強在該產業(yè)鏈上的技術壁壘和市場占有，增強產業(yè)話語權。

“借助秦創(chuàng)原，我們有望打通從技術到產品的最后一公里通道，把高校的技術和企業(yè)所了解的市場需求真正結合起來。同時，秦創(chuàng)原對產業(yè)孵化有所助益，在一些新興產業(yè)和方向上，可以給秦川或者更多企業(yè)減輕很多資金壓力。”李靜說道。

據了解，秦川機床在秦創(chuàng)原平臺上還成立了陜西秦川智能機床研究院有限公司，聚焦智能機床，打造貫穿創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈的機床行業(yè)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，推動產業(yè)鏈上中下游融合貫通，聯(lián)合攻關，協(xié)同創(chuàng)新，實現“產、學、研、用”科技資源集成，破解產業(yè)發(fā)展難題。

秦川表示，在國家和地方政府的大力支持下，公司將以創(chuàng)新驅動發(fā)展，加大研發(fā)投入，促進產品全面向行業(yè)中高端邁進，實現進口替代。

盡管工業(yè)母機重新站到了風口，不過，李靜也坦言面臨不小挑戰(zhàn)，“工業(yè)母機是一個制造體系，整體水平的提升，光靠主機廠/機床廠是無法完成的，必須要依靠國家的力量，國家的產業(yè)政策做一個系統(tǒng)性的支持和扶持。”

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