每經(jīng)編輯 李澤東    

近日，工業(yè)富聯(lián)(富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司)公告稱，將投資476億元用于理財，消息一出，震動市場。

截至3月26日，今年以來已經(jīng)有超過700家上市公司發(fā)布關(guān)于購買理財產(chǎn)品的相關(guān)公告，上述公司購買的理財產(chǎn)品包括結(jié)構(gòu)性存款、信托、基金等等，但結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品依然是上市公司主流的選擇。

700家上市公司購買理財

3月22日，工業(yè)富聯(lián)(富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司)披露公告稱，該公司董事會同意公司及子公司使用最高額度不超過476億元閑置自有資金投資銀行、銀行理財子公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的安全性高、流動性好、中短期（不超過一年）、保本的理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款，在上述額度范圍內(nèi)，資金可以滾動使用。

工業(yè)富聯(lián)只是理財大軍中的一個縮影。據(jù)第一財經(jīng)，今年以來，A股中已有700多家上市公司公告購買理財產(chǎn)品，認(rèn)購金額合計2433億元；與去年同期相比，認(rèn)購金額減少530億元左右。

僅3月26日一天，就有實益達(dá)、安寧股份等7家上市公司披露了購買理財?shù)墓妗Ｆ渲袑嵰孢_(dá)更是一口氣披露了18條理財記錄，其中既有單位大額存單、結(jié)構(gòu)性存款也有金雪球添利快線凈值型理財產(chǎn)品。

從上市公司購買的理財產(chǎn)品類型來看，包括結(jié)構(gòu)性存款、國債逆回購、通知存款、證券公司理財、公募基金、私募基金、信托產(chǎn)品、基金專戶等。雖然琳瑯滿目，但結(jié)構(gòu)性存款依舊最受上市公司青睞，有544家上市公司認(rèn)購，認(rèn)購金額合計超1600億元。中信證券目前的認(rèn)購金額最多，今年2月中旬，其一口氣購買理財產(chǎn)品金額達(dá)80億元，公告顯示，中信證券的80億元全部購買了華夏銀行發(fā)行的定期存款。

上市公司為何選擇理財產(chǎn)品？

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明認(rèn)為，購買理財產(chǎn)品的上市公司，往往企業(yè)競爭力強(qiáng)、現(xiàn)金流充沛，同時企業(yè)發(fā)展處于穩(wěn)定期，短中期擴(kuò)張性投資需求不大。

他表示，年初以來海外和國內(nèi)資本市場震蕩有所加劇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力有所加大，短期市場風(fēng)險加大和預(yù)期偏弱應(yīng)該是今年上市公司購買理財產(chǎn)品意愿增強(qiáng)的主因。

其次銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品兼具安全性、流動性，收益也有一定保障，比較好的匹配了上市公司閑余資金的投資需求；

第三，部分理財產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計上有稅務(wù)優(yōu)惠的考慮，來增強(qiáng)吸引力。當(dāng)然上市公司投資理財產(chǎn)品，主要還是為了避免現(xiàn)金留存活期賬戶形成的通脹折損。理財產(chǎn)品的投資收益通常不會太高，對上市公司即期業(yè)績影響不會太大。

上市公司投資理財須謹(jǐn)慎

據(jù)經(jīng)濟(jì)日報，在密集出臺的2021年年報中，有關(guān)上市公司投資理財產(chǎn)品收益情況的相關(guān)內(nèi)容值得關(guān)注。

上市公司利用閑置資金通過投資理財獲取更高收益無可厚非。從往昔看，由于銀行理財一直有剛兌投資效應(yīng)，只要資金量夠大，上市公司的理財收益往往不菲。

但從去年開始，銀行理財產(chǎn)品被逐漸納入管理新規(guī)，剛兌潛規(guī)則不復(fù)存在，且收益明顯下降。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

投資有風(fēng)險，絕非是一句簡單的口號。當(dāng)一家上市公司決定進(jìn)入風(fēng)險更大的投資市場時，最重要的就是做好風(fēng)險評估，這種評估首先要考慮自己的主業(yè)發(fā)展。作為產(chǎn)業(yè)類上市公司，通過上市集資的錢也好，通過銀行貸款的錢也罷，投資主渠道始終應(yīng)該是實業(yè)領(lǐng)域，做強(qiáng)做大企業(yè)主業(yè)。如果上市公司將大量資金用于虛擬市場，單純玩資本，很可能引發(fā)資金空轉(zhuǎn)回流虛擬經(jīng)濟(jì)，這與金融支持實體經(jīng)濟(jì)的大政方針是相悖的。

上市公司投資理財尤其要控制好資金比例，原則上不應(yīng)該因投資虧損嚴(yán)重影響到公司的整體業(yè)績，更不可貪大求多。有上市公司年報顯示，企業(yè)規(guī)模不大，卻一口氣投資了40多種理財產(chǎn)品，而收益寥寥，這種方式明顯不可取。上市公司是公眾公司，如果貿(mào)然投資遭遇損失造成凈值大幅波動，不僅可能對上市公司業(yè)績造成影響，而且從更大的視野和更長的時間看，這對整個資本市場的健康發(fā)展也相當(dāng)不利。

此外，隨著銀行理財剛兌時代的終結(jié)和金融投資產(chǎn)品的增多，上市公司的理財投資越來越不再是一種簡單的資金投入了，單是公募基金現(xiàn)在就有9000多只，而且還會越來越多。如何選擇優(yōu)良的投資標(biāo)的，對上市公司來說難度顯然在不斷提高。由于投資市場的波動，一切都存在極大的不確定性，從這個角度來說，上市公司投資理財需要專門的人才隊伍，至于是借用外力還是自己培養(yǎng)，則是一個值得認(rèn)真考量的事情。

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