每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

今日（3月30日）下午，碧桂園控股有限公司（02007.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)碧桂園）發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告并舉行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

年報(bào)顯示，2021年碧桂園碧桂園實(shí)現(xiàn)總收入5230.6億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)13.0%；毛利約為927.8億元，凈利潤(rùn)約為409.8億元；公司股東應(yīng)占核心凈利潤(rùn)約為269.3億元；歸屬股東凈利潤(rùn)267.97億元，同比減少23.49%。

在業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，碧桂園首席財(cái)務(wù)官兼副總裁伍碧君在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者關(guān)于毛利率下行的提問(wèn)時(shí)表示，高價(jià)地的交付和市場(chǎng)銷(xiāo)售預(yù)期較差等綜合因素導(dǎo)致了毛利率的下降，“公司在2020年到2021年上半年拿地的毛利率還是不錯(cuò)的，行業(yè)在調(diào)整期結(jié)束之后，整體的毛利率水平會(huì)重新向上”。

碧桂園業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：受訪企業(yè)提供

約35個(gè)項(xiàng)目完成收并購(gòu)安排

今年3月，碧桂園先后獲得招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行大額并購(gòu)貸款。根據(jù)合作協(xié)議，招商銀行將授予碧桂園150億元并購(gòu)融資額度，專(zhuān)用于碧桂園的地產(chǎn)并購(gòu)業(yè)務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行將為碧桂園集團(tuán)提供地產(chǎn)并購(gòu)及保障性租賃住房相關(guān)的綜合金融服務(wù)，合作額度200億元。

碧桂園常務(wù)副總裁程光煜首次回應(yīng)了收并購(gòu)進(jìn)展情況。其透露，從去年四季度到現(xiàn)在，碧桂園大概與十多個(gè)合作方就80幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了溝通，目前對(duì)其中35個(gè)左右的項(xiàng)目已經(jīng)完成了收并購(gòu)安排，未來(lái)還有30個(gè)左右（項(xiàng)目）已經(jīng)基本談妥。

“從去年下半年開(kāi)始市場(chǎng)波動(dòng)，再加上行業(yè)的一些分化，使得我們看到市場(chǎng)上收并購(gòu)的機(jī)會(huì)在增多，所以我們預(yù)計(jì)在未來(lái)的一段時(shí)間里，收并購(gòu)的量也會(huì)增多，會(huì)加大這方面的部署。”程光煜表示，目前銀行和AMC公司也有一些好的收并購(gòu)標(biāo)的，也在進(jìn)行一些接洽，會(huì)做比較細(xì)致的盡調(diào)安排，對(duì)其中的資產(chǎn)包或者資產(chǎn)包內(nèi)感興趣的資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的洽談。

年報(bào)顯示，2021年碧桂園獲取333個(gè)項(xiàng)目，共計(jì)土地權(quán)益地價(jià)1416.2億元。截至2021年底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國(guó)內(nèi)地項(xiàng)目總數(shù)為3216個(gè)，權(quán)益可售資源共計(jì)約1.48萬(wàn)億元。

碧桂園總裁莫斌在業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)介紹稱(chēng)，公司將按照以銷(xiāo)定供進(jìn)行閉環(huán)管理，在不考慮新增投資的情況下，預(yù)計(jì)2022年全年權(quán)益可售貨量將在6500億元以上，且該部分貨量預(yù)計(jì)全年的去化率不低于70%。

截至2021年度，碧桂園實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售金額約5580.0億元，歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售面積約6641萬(wàn)平方米。權(quán)益合同銷(xiāo)售回款約為5022億元，回款率達(dá)到90%。

市場(chǎng)在逐漸筑底的過(guò)程中

報(bào)告期內(nèi)，碧桂園共有可動(dòng)用現(xiàn)金余額1813億元，總借貸下降至約3179.2億元，凈借貸比率45.4%，相比去年底優(yōu)化10.2個(gè)百分點(diǎn)。加權(quán)平均借貸成本為5.20%，相較2020年12月31日下降了36個(gè)基點(diǎn)。

莫斌表示，在現(xiàn)在市場(chǎng)下行時(shí)期，碧桂園是以可動(dòng)用資金作為考核的目標(biāo)，牽引每個(gè)區(qū)域都在一個(gè)安全的邊際下去做好每一個(gè)項(xiàng)目。“針對(duì)目前的狀態(tài)，我們采用的是開(kāi)源節(jié)流，?，F(xiàn)金流，保三道紅線，然后做正確的事情。正確的事情就是做有現(xiàn)金流的利潤(rùn)以及做確定性的事情，確定性的事情就是控支出、調(diào)結(jié)構(gòu)、保資產(chǎn)。”

毛利率下行已經(jīng)成為地產(chǎn)行業(yè)近幾年來(lái)普遍存在的現(xiàn)象。伍碧君告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，碧桂園去年毛利率下降主要有兩個(gè)原因，一是2017-2018年市場(chǎng)比較熱的時(shí)候，拿了一部分高價(jià)地，這個(gè)時(shí)候也到了交付期，所以體現(xiàn)在今年的報(bào)表里面。二是2021年下半年市場(chǎng)銷(xiāo)售環(huán)境比較惡劣，市場(chǎng)上出現(xiàn)甩貨現(xiàn)象，整個(gè)市場(chǎng)的售價(jià)比預(yù)期要差一些。

“公司2020年到2021年上半年拿的地毛利率其實(shí)還是不錯(cuò)的，已經(jīng)銷(xiāo)售的都已經(jīng)達(dá)到了20%左右。”伍碧君解釋稱(chēng)，等到行業(yè)調(diào)整期結(jié)束之后，整體的毛利率水平會(huì)重新向上。

對(duì)于如何穿越周期的問(wèn)題，莫斌認(rèn)為，現(xiàn)在政策已經(jīng)筑底了，市場(chǎng)也在逐漸筑底的過(guò)程中，市場(chǎng)的信心也在逐漸的恢復(fù)之中。但是由于疫情的影響以及行業(yè)目前的狀況，市場(chǎng)的信心還需要一段時(shí)間繼續(xù)恢復(fù)。“我認(rèn)為市場(chǎng)發(fā)展的空間仍然是巨大的，公司內(nèi)部從2018年開(kāi)始就一直在提升全周期競(jìng)爭(zhēng)力。”

截至今日收盤(pán)，碧桂園股價(jià)報(bào)6.08港元/股，漲幅為6.29%，總市值1407億港元。

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