每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 程鵬 吳永久 蓋源源    

打造流量密碼的當(dāng)下，千篇一律的模型預(yù)測分析思路后，“風(fēng)水研報(bào)”總是能快速出圈，賺取足夠的關(guān)注度。

近期，針對部分證券公司從事發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)時(shí)，利用天干地支、陰陽五行等對證券及證券市場走勢進(jìn)行分析、預(yù)測或提供投資建議服務(wù)等問題，證監(jiān)會(huì)組織證監(jiān)局進(jìn)行了現(xiàn)場核查，并依法對違規(guī)證券公司及相關(guān)責(zé)任人員采取了行政監(jiān)管措施。相關(guān)人員還被采取撤職降級(jí)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

（部分文件截圖）

兩大“風(fēng)水研報(bào)”成典型

去年末，網(wǎng)絡(luò)流傳著《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》的報(bào)告。該報(bào)告通過天干地支及金木水火土的玄學(xué)理論預(yù)測：2022年中國股市處于五年大牛市開端；2022年是政策市，年初和年末貨幣寬松，預(yù)測股市行情為前高后低。更為細(xì)致的是，報(bào)告還對2022年每個(gè)月的行情進(jìn)行了預(yù)測。

本次通報(bào)中，該證券公司某分公司未嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部制度要求對微信群消息進(jìn)行監(jiān)控管理，未對投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行有效管控，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)局對該投資顧問及其所在分公司分別采取監(jiān)管談話和出具警示函的措施，同時(shí)證券公司對相關(guān)責(zé)任人員采取撤職降級(jí)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

而在通報(bào)的另一個(gè)相關(guān)案例中，某證券公司研究所分析師、研究所副所長制作PPT 材料《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》，運(yùn)用天干地支分析、預(yù)測股票市場走勢，并提供給公司客戶，實(shí)質(zhì)從事了發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)，但未遵守發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)法規(guī)要求和公司內(nèi)部管理制度，私下交流外傳，導(dǎo)致該研報(bào)被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，事實(shí)上被發(fā)布；利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)；未經(jīng)公司審核，未進(jìn)行登記、備案，將研報(bào)提供給特定第三方，未公平對待發(fā)布對象，違反了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。G證券公司未對員工行為進(jìn)行有效管控，未對研究人員的研究產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，未對聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別與評(píng)估，未采取有效措施防范化解風(fēng)險(xiǎn)，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。證監(jiān)局對該分析師和證券公司分別采取監(jiān)管談話和出具警示函的措施，同時(shí)證券公司對該分析師采取了免除研究所副所長職務(wù)、扣發(fā)全年獎(jiǎng)金等內(nèi)部追責(zé)措施。

兩點(diǎn)監(jiān)管要求

近年來，持續(xù)強(qiáng)化證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，證券投資咨詢業(yè)務(wù)總體規(guī)范運(yùn)行。目前，部分證券公司證券分析師、證券投資顧問等未能遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，發(fā)布研報(bào)或提供投資建議服務(wù)不客觀、不專業(yè)、不審慎，甚至娛樂化、低俗化，反映出部分證券公司合規(guī)管理不到位、人員管控存在漏洞，部分從業(yè)人員合規(guī)意識(shí)淡薄，專業(yè)能力有待進(jìn)一步提升。對照上述兩起案例反映出的問題，現(xiàn)重申、強(qiáng)調(diào)如下監(jiān)管要求：

一是證券公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合規(guī)管理和人員管控，提升專業(yè)服務(wù)能力。各證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資咨詢業(yè)務(wù)事前、事中、事后內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)要求和內(nèi)部制度。各證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對證券分析師、證券投資顧問等人員管控，嚴(yán)格要求相關(guān)人員發(fā)布工作信息或言論前履行內(nèi)部審批，并持續(xù)開展專業(yè)培訓(xùn)。

二是證券分析師、證券投資顧問等從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，提升專業(yè)能力。證券分析師發(fā)布研報(bào)應(yīng)基于客觀、扎實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出假設(shè)，確保分析結(jié)論具有合理依據(jù)。證券投資顧問作出投資建議時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。相關(guān)人員在提供證券投資咨詢服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，審慎評(píng)估對市場可能產(chǎn)生的影響，自覺維護(hù)資本市場秩序。

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部未來將持續(xù)關(guān)注，從嚴(yán)查處發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為，堅(jiān)決落實(shí)“零容忍”工作方針，發(fā)現(xiàn)一起、處置一起，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)規(guī)范健康發(fā)展。

記者|李娜

編輯|程鵬?吳永久?蓋源源 杜恒峰

校對|盧祥勇

封面圖片來源：視覺中國（圖文無關(guān)）

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