每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 楊夏    

3月31日，中遠(yuǎn)海控（601919，SH）發(fā)布2021年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3336.94億元，同比增長(zhǎng)94.85%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為892.96億元，同比增長(zhǎng)8倍。其中集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)息稅前利潤(rùn)達(dá)1277億元（折合約197.9億美元）。

圖片來源：年報(bào)截圖

截至2021年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為57%，較期初下降14個(gè)百分點(diǎn)，母公司報(bào)表可供分配利潤(rùn)為人民幣277.80億元。公司董事會(huì)建議向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣0.87元（含稅），按2021年末總股份數(shù)計(jì)算，將合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利139.32億元，占到母公司報(bào)表可供分配利潤(rùn)的50%。

3月31日，在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，中遠(yuǎn)?？毓芾韺泳图\(yùn)市場(chǎng)、公司業(yè)績(jī)、成本控制、長(zhǎng)協(xié)價(jià)格、分紅回購(gòu)、資本規(guī)劃等問題與投資者進(jìn)行了交流。

去年第四季度環(huán)比成本上升

2021年，全球物流供應(yīng)鏈?zhǔn)艿礁劭趽矶?、集裝箱短缺、內(nèi)陸運(yùn)輸遲滯等復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱運(yùn)輸供求關(guān)系持續(xù)緊張。

在市場(chǎng)需求方面，據(jù)航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)CTS統(tǒng)計(jì)，2021年全球集裝箱貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)6.4%；在市場(chǎng)供給方面，據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，全年市場(chǎng)交付運(yùn)力約108萬標(biāo)準(zhǔn)箱，拆解運(yùn)力僅為1.4萬標(biāo)準(zhǔn)箱，全年運(yùn)力凈增速為4.5%，低于需求增速。

由此，2021年主要航線運(yùn)價(jià)水平均較上年同期有較為明顯的上漲，CCFI指數(shù)（中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)）均值為2616點(diǎn)，同比上升165.7%。以中遠(yuǎn)海運(yùn)為例，公司國(guó)際航線單箱收入為2151美元，同比增長(zhǎng)113%，內(nèi)貿(mào)干線單箱收入為2450元人民幣，同比增長(zhǎng)13%。

中遠(yuǎn)?？丶b箱航運(yùn)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)航線收入483億美元，同比增長(zhǎng)113%。其中，中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)實(shí)現(xiàn)航線收入330億美元，同比增長(zhǎng)114%，東方海外實(shí)現(xiàn)航線收入157億美元，同比增長(zhǎng)110%。

但記者注意到，分季度來看，與其他國(guó)際班輪公司表現(xiàn)不同的是，盡管2021年第四季度中遠(yuǎn)?？貙?shí)現(xiàn)了較高營(yíng)收，但利潤(rùn)水平卻不及第三季度，環(huán)比下滑超三成。

對(duì)此，中遠(yuǎn)?？囟毓A偉表示，2021年第四季度全球供應(yīng)鏈持續(xù)承壓，港口擁堵和航線網(wǎng)絡(luò)的紊亂情況進(jìn)一步加劇，為了保證客戶的出運(yùn)和用箱需求，中遠(yuǎn)海控加大了碼頭積壓箱子集中清運(yùn)的力度，加快了海外重箱拆空的速度，同時(shí)也大幅增加了海外空箱的回調(diào)量。因此，貨物運(yùn)輸成本上升、網(wǎng)絡(luò)成本增加使得該季度運(yùn)營(yíng)成本呈現(xiàn)非線性增長(zhǎng)。

2021年財(cái)報(bào)顯示，截至去年底，中遠(yuǎn)海控自營(yíng)集裝箱船舶510艘、約294萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）。受疫情引發(fā)供應(yīng)鏈不暢影響，占總成本58.22%的設(shè)備及貨物運(yùn)輸費(fèi)用同比出現(xiàn)較大幅度上升，致單箱成本同比上升了34.2%。

中遠(yuǎn)海控總經(jīng)理?xiàng)钪緢?jiān)進(jìn)一步表示，在去年第四季度，公司關(guān)于空箱調(diào)運(yùn)費(fèi)、重空箱堆存費(fèi)、碼頭工人加班費(fèi)、艙位租賃費(fèi)等費(fèi)用增加較多。此外，船舶租金高位上升、燃油價(jià)格上漲等因素，也使公司在保障供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)、幫助客戶應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈不暢的過程中付出了更多的成本，投入了更多的資源。

公司方面表示，在租船市場(chǎng)尤其以3000TEU以上的中大型船舶漲幅尤為明顯。對(duì)此中遠(yuǎn)?？赝ㄟ^提前鎖價(jià)、優(yōu)化航線、內(nèi)外聯(lián)動(dòng)等方式應(yīng)對(duì)船舶租金上漲。在租賃端，公司向兄弟公司中遠(yuǎn)海發(fā)以光租模式續(xù)租74艘自有船舶（58萬TEU），在采購(gòu)端，2020-2021年，公司累計(jì)訂造新船32艘（58萬TEU），預(yù)計(jì)于2023年至2025年間交付。

而在燃油成本控制方面，公司表示，截至2021年底，中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)已有23艘（24萬TEU）集裝箱船舶安裝了脫硫塔并投入使用，在現(xiàn)階段高低硫油價(jià)差放大的情況下，體現(xiàn)出較明顯的成本節(jié)支效果。

預(yù)計(jì)2022年運(yùn)價(jià)維持高位

2022年第一季度，SCFI指數(shù)（上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)）均值4851點(diǎn)，CCFI指數(shù)均值為3444點(diǎn)，中遠(yuǎn)海控總會(huì)計(jì)師張銘文表示，受供應(yīng)鏈擁堵、供需緊張的因素影響，同比及環(huán)比均有所提升。

3月31日，中遠(yuǎn)?？嘏?022第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)約276億元，同比增加約121.5億元。

就2022年集運(yùn)市場(chǎng)展望，公司方面表示，年初以來，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)了2021年高位運(yùn)行的總體態(tài)勢(shì)，全球港口持續(xù)擁堵讓有效運(yùn)力供給備受壓力。市場(chǎng)供求關(guān)系緊張態(tài)勢(shì)在2022年上半年難以得到大幅改觀，另外，疫情反復(fù)、全球通脹、地緣政治等事件將導(dǎo)致預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)走勢(shì)愈發(fā)困難。

中遠(yuǎn)?？卣J(rèn)為，需求方面，據(jù)Drewry預(yù)計(jì)，2022年全球集裝箱貨運(yùn)量將達(dá)2.44億TEU左右，同比約增長(zhǎng)5.4%，有望連續(xù)第二年保持5%以上的增速水平。

供給方面，美西碼頭擁堵持續(xù)，勞資談判或成為集運(yùn)市場(chǎng)最大“灰犀牛”，內(nèi)陸運(yùn)輸港口配套基礎(chǔ)設(shè)施能力不足的頑疾很難快速改善；碼頭工人、卡車司機(jī)緊缺問題或?qū)⒗^續(xù)惡化，船員工作強(qiáng)度增加、換班困難，導(dǎo)致海員留任率大幅下降，加劇了全球海員短缺局面。

中遠(yuǎn)?？仡A(yù)計(jì)，供應(yīng)鏈危機(jī)至少將延續(xù)至2022年下半年，在此預(yù)期之下，供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局將支撐2022年市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)保持在高位，并有望推動(dòng)整個(gè)行業(yè)連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)較高盈利水平。

因此，外貿(mào)企業(yè)更傾向于通過簽訂長(zhǎng)期合約與班輪公司建立穩(wěn)固的合作關(guān)系。在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有多位投資者關(guān)心公司有關(guān)歐美主干航線長(zhǎng)協(xié)的簽約情況。

楊志堅(jiān)表示，太平洋航線新年度合約談判現(xiàn)已正式啟動(dòng)，已有部分早期投標(biāo)客戶簽訂了新年度合約，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)水平同比至少翻番，預(yù)計(jì)至4月中下旬將完成絕大部分新約的簽署工作。亞歐航線2022年度新合約談判工作正按計(jì)劃穩(wěn)步進(jìn)行，目前已超額完成階段簽約目標(biāo)，預(yù)計(jì)1年期合約價(jià)格同比增長(zhǎng)200-400%。

55萬股東熱議分紅與回購(gòu)

業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)讓中遠(yuǎn)?？仡H受資本市場(chǎng)追捧，近兩年來，公司股東已從26萬戶增長(zhǎng)至55萬戶。

2021年，中遠(yuǎn)?？亟?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流入1709億元，同比增長(zhǎng)279.63%。截至期末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1779億元，較期初增加1253億元，但張銘文表示，公司目前沒有購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的計(jì)劃。

有證券機(jī)構(gòu)人士向公司詢問未來資本開支計(jì)劃，張銘文表示，公司資本性支出，主要包括建造船舶、購(gòu)置集裝箱、碼頭建設(shè)、股權(quán)投資等。截至2021年末，中遠(yuǎn)?？氐馁Y本承諾是362.90億元，其中，船舶建造為281.28億元，碼頭資本性承諾為73.91億元。

年報(bào)發(fā)布后，中遠(yuǎn)海控分紅方案引起了投資者的廣泛熱議。張銘文解釋稱，受新冠疫情反復(fù)、全球通脹、地緣政治沖突等諸多因素的影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性明顯加劇，因此公司需要積累適當(dāng)?shù)牧舸媸找?，?yīng)對(duì)未來不確定性。

2021年，中遠(yuǎn)?？刂行」蓶|聯(lián)合向董事會(huì)提案?jìng)涫苁袌?chǎng)關(guān)注。此后，股東持續(xù)關(guān)注公司回購(gòu)股份進(jìn)展。對(duì)此，郭華偉回應(yīng)稱，中遠(yuǎn)?？貜娜ツ昴甑组_始經(jīng)由股東大會(huì)批準(zhǔn)，授予公司董事會(huì)回購(gòu)股份的一般性授權(quán)，“其目的是給公司一個(gè)靈活度，在授權(quán)范圍內(nèi)方便上市公司在認(rèn)為必要時(shí)去實(shí)施具體的回購(gòu)行為，但這并不是承諾”。

郭華偉進(jìn)一步表示，公司認(rèn)真研究過不同情形下的具體回購(gòu)方案，但迄今為止公司并沒有就回購(gòu)方案形成決議。目前公司可以向投資者清晰傳遞的信息是：根據(jù)回購(gòu)的一般性授權(quán)，公司董事會(huì)為維護(hù)公司價(jià)值及股東利益，將在認(rèn)為必要時(shí)綜合考慮年度資金安排、資本性支出需要、以及市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)等因素，適時(shí)靈活地對(duì)回購(gòu)相關(guān)事宜進(jìn)行科學(xué)決策。

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