每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳旭    

3月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，3月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所回落。數(shù)據(jù)還顯示，3月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為48.4%和48.8%，分別低于上月3.2和2.4個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均降至臨界點(diǎn)以下。

對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀稱(chēng)，近期國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)聚集性疫情，加之國(guó)際地緣政治不穩(wěn)定因素顯著增加，我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到一定影響。同時(shí)調(diào)查企業(yè)反映，隨著局部地區(qū)疫情得到有效控制，受抑制的產(chǎn)需將會(huì)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)有望回暖。

資料來(lái)源：Wind、中信證券 楊靖制圖 視覺(jué)中國(guó)圖

購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)升至高位

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月PMI為49.5%，是近5個(gè)月以來(lái)的新低，也是年內(nèi)PMI首次降至50%的榮枯線下方。

趙慶河結(jié)合數(shù)據(jù)分析稱(chēng)，受本輪疫情影響，局部地區(qū)部分企業(yè)臨時(shí)減產(chǎn)停產(chǎn)，且波及上下游相關(guān)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；同時(shí)，近期國(guó)際地緣政治沖突加劇，一些企業(yè)出口訂單減少或被取消，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)和市場(chǎng)需求有所減弱。

數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.5%和48.8%，比上月下降0.9和1.9個(gè)百分點(diǎn)，均降至收縮區(qū)間。從行業(yè)情況看，紡織、紡織服裝服飾、通用設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均降至45.0%以下低位，行業(yè)供需兩弱。

此外，數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)緊張對(duì)PMI各分項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)生明顯影響。

中國(guó)物流信息中心研究員文韜表示，分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示進(jìn)口原材料指標(biāo)有所收緊，地緣政治沖突和國(guó)外疫情持續(xù)擴(kuò)散影響到國(guó)際市場(chǎng)上部分原材料產(chǎn)品的供給，我國(guó)的進(jìn)口相應(yīng)有所減少，進(jìn)口指數(shù)較上月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)至46.9%。進(jìn)口減少主要集中于裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)，三大行業(yè)的進(jìn)口指數(shù)均較上月明顯下降。

此外，地緣政治沖突導(dǎo)致國(guó)際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)，我國(guó)制造業(yè)相關(guān)原材料價(jià)格也快速上漲，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月上升6.1個(gè)百分點(diǎn)至66.1%的高位，企業(yè)調(diào)查顯示，反映原材料成本高的企業(yè)比重較上月上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月保持在60%以上。

內(nèi)需仍具有一定韌性

與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，此次發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)也透露出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)存在堅(jiān)強(qiáng)韌性的信號(hào)。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊暢對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從PMI需求分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，3月新訂單指數(shù)為48.8%、新出口訂單指數(shù)為47.2%。新訂單指數(shù)與新出口訂單指數(shù)的差值為1.6個(gè)百分點(diǎn)，反映出內(nèi)需相對(duì)來(lái)說(shuō)具有一定韌性。在新出口訂單回落較明顯的背景下，內(nèi)需能否發(fā)力將成為支撐經(jīng)濟(jì)的重要變量。

趙慶河也表示，從3月PMI數(shù)據(jù)看，大型企業(yè)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定。3月大型企業(yè)PMI為51.3%，低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，但高于制造業(yè)總體1.8個(gè)百分點(diǎn)，位于景氣區(qū)間，繼續(xù)保持?jǐn)U張。對(duì)于接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，文韜分析稱(chēng)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍有穩(wěn)定基礎(chǔ)。一是基礎(chǔ)原材料行業(yè)回升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支撐作用將持續(xù)穩(wěn)定；二是多個(gè)行業(yè)逐步進(jìn)入產(chǎn)銷(xiāo)旺季，市場(chǎng)供需有回升空間，企業(yè)也保持相對(duì)樂(lè)觀；三是國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)措施力度很大，多項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力靠前發(fā)力，對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定支撐效用將逐步顯現(xiàn)。

增量研究院院長(zhǎng)張奧平在接受采訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可以預(yù)計(jì)，4月開(kāi)始的二季度將是宏觀、微觀、結(jié)構(gòu)等政策的密集落地與發(fā)力期，通過(guò)強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)相配合，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在二季度進(jìn)入新的復(fù)蘇期。

中信證券研報(bào)指出，進(jìn)入2022年以來(lái)，國(guó)際形勢(shì)更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，給我國(guó)實(shí)現(xiàn)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)帶來(lái)了較大挑戰(zhàn)。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)3月29日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，指出“要抓緊落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和《政府工作報(bào)告》舉措，堅(jiān)定信心，咬定目標(biāo)不放松”。在這樣的背景下，基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，將被放在更加突出的位置。實(shí)際上，在3月份的數(shù)據(jù)中，也可以觀察到建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.1%，較前值回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為64.7%，回升6.1個(gè)百分點(diǎn)，均提示基建投資正在加快形成實(shí)物工作量。