每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

隨著今年來的市場震蕩回調(diào)，百億級私募的日子也不好過，前期私募大佬但斌輕倉引發(fā)市場關(guān)注，不過，目前更多的私募大佬看到的是機會。千億級私募大佬淡水泉趙軍表示，相對最困難的時候已經(jīng)過去了。3月31日，?？べY產(chǎn)管理合伙人兼首席研究官董承非表示，“隆冬已過，春寒料峭”。

而從3月機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，機構(gòu)為何對主板、創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情冰火兩重天呢？另外百億級私募也紛紛欲抄底，近期包括聚鳴投資、正圓投資、中歐瑞博在內(nèi)的多家百億級股票多頭私募均有新產(chǎn)品在進行募集。不止股票多頭，量化私募同樣在積極備戰(zhàn)發(fā)新品。

3月機構(gòu)對主板調(diào)研熱情升溫

前期私募大佬但斌輕倉運行引發(fā)市場強烈關(guān)注，不過，更多的百億級私募大佬看到了機會，其中3月30日，淡水泉投資趙軍在投資交流會上表示，在這種行情下，淡水泉選擇堅信常識，勇于利用市場恐慌，將防御性資產(chǎn)換入跌幅很大、市場情緒悲觀的股票，增強組合進攻性。他表示，相對最困難的時候已經(jīng)過去了。而在3月31日，知名基金經(jīng)理、?？べY產(chǎn)管理合伙人兼首席研究官董承非進行了一場直播。在直播中，董承非用“隆冬已過，春寒料峭”為題形容當(dāng)前的市場。

隨著百億級私募大佬的看多，市場上其他私募機構(gòu)也在積極的看多市場，私募排排網(wǎng)發(fā)布的4月私募信心指數(shù)顯示，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)在上月短暫下滑后本月上漲并創(chuàng)出一年以來的新高。

另外反映機構(gòu)情緒的指標(biāo)就是調(diào)研活動，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，在今年3月份，機構(gòu)調(diào)研21356次，較前期有所減少，但是值得注意的是，機構(gòu)投資者對于主板和創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情出現(xiàn)了冰火兩重天的情況。具體來看，在3月份，機構(gòu)投資者對于主板的調(diào)研熱情急劇升溫，期間合計調(diào)研了11662次，較前期增加了1174次。而對于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情有所降溫，期間對于創(chuàng)業(yè)板個股調(diào)研6959次，較前期減少了1016次。

從機構(gòu)調(diào)研的熱點板塊來看，計算機軟件位居機構(gòu)調(diào)研第一，其次是金屬非金屬新材料，第三是通用設(shè)備，第四是機器人，第五是化學(xué)制藥。從調(diào)研的個股來看，中科創(chuàng)達位居機構(gòu)調(diào)研第一，在3月合計759家機構(gòu)對公司進行了調(diào)研。其次是匯川技術(shù)，獲得了632家機構(gòu)的調(diào)研。第三是邁為股份，獲得了489家機構(gòu)的調(diào)研。第四是贛鋒鋰業(yè)，獲得了424家機構(gòu)投資者的調(diào)研。此外華陽集團、力量鉆石、三花智控、容百科技等公司的機構(gòu)調(diào)研也位居前列。

抄底時機是否已到？

今年以來，絕大部分百億級私募未能實現(xiàn)正收益，不過近期市場有所回暖，那些在預(yù)警線邊緣掙扎的私募基金也迎來了曙光。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，累計凈值在0.80以下的產(chǎn)品有1624只，以0.8元為傳統(tǒng)的私募預(yù)警線，截至3月25日共有4162只產(chǎn)品低于0.8元，這也意味，隨著市場的回暖，已有2538只產(chǎn)品凈值回升至0.8上方，一些私募的凈值壓力明顯緩解。3月中旬國務(wù)院金融委會議的召開，資本市場的擔(dān)憂和關(guān)切得到明確的回應(yīng)，此舉增強了市場信心，情緒也逐漸企穩(wěn)，同時也帶動了私募機構(gòu)的備案熱情。

3月以來，私募新發(fā)基金數(shù)量與募資金額均較2月出現(xiàn)明顯提升。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計顯示，1月、2月、3月私募證券基金備案數(shù)量分別為2654只、1360只、2491只。相比2月份，3月私募證券基金備案數(shù)量大增83.16%。百億級私募也是紛紛行動，據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，包括聚鳴投資、正圓投資、中歐瑞博在內(nèi)的多家百億級股票多頭私募均有新產(chǎn)品在進行募集。作為去年的新晉百億級私募，正圓投資在去年10月宣布了封閉產(chǎn)品的申購，但是在今年3月份，正圓投資基金經(jīng)理廖茂林在多個渠道進行路演，推薦其新產(chǎn)品。

在產(chǎn)品備案方面，不止股票多頭策略在行動，量化私募同樣在積極備戰(zhàn)發(fā)產(chǎn)品。百億級量化私募衍復(fù)投資年初以來備案了21只量化基金，衍復(fù)投資是市場上擅長中低頻策略的量化私募，其在3月份新發(fā)的基金主要以300指數(shù)增強型產(chǎn)品為主，比如衍復(fù)星漢滬深300增強一號私募基金等。此外，千象資產(chǎn)3月份已經(jīng)成立備案了10只新基金，千象資產(chǎn)今年發(fā)行的新品是CTA+量化選股等的復(fù)合策略產(chǎn)品。

對此星石投資認(rèn)為，最難的時候已經(jīng)過去，預(yù)計市場情緒將持續(xù)改善，風(fēng)險偏好也會回歸至正常水平。疫情防控仍在繼續(xù)，此輪疫情可能很快見頂，一旦疫情壓力出現(xiàn)階段性減小，穩(wěn)增長政策發(fā)力和效果都將好于預(yù)期；另外外部擾動也是有望邊際減小的。因此“政策底”和“市場底”的時間間隔可能有所縮短，磨底時間可能不會太長。向后看，保持相對樂觀的態(tài)度，雖然短期內(nèi)多空因素并存，但站在中長期角度看，沒有必要過多的糾結(jié)擇時問題，此時做好基本面研究可能是更佳選擇。

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