每經(jīng)記者 楊 建    每經(jīng)編輯 吳永久    

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)，百億級(jí)私募的日子也不好過(guò)，前期有私募大佬但斌輕倉(cāng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，不過(guò)，目前更多的私募大佬看到的是機(jī)會(huì)。

千億級(jí)私募大佬淡水泉投資趙軍表示，相對(duì)最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。3月31日，?？べY產(chǎn)管理合伙人兼首席研究官董承非表示：“隆冬已過(guò)，春寒料峭。”

從3月機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)為何對(duì)主板、創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情冰火兩重天呢？另外百億級(jí)私募也紛紛欲抄底，近期包括聚鳴投資、正圓投資、中歐瑞博在內(nèi)的多家百億級(jí)股票多頭私募均有新產(chǎn)品在進(jìn)行募集。不只股票多頭，量化私募同樣在積極備戰(zhàn)發(fā)新品。

調(diào)研第一名為中科創(chuàng)達(dá)

3月30日，趙軍在投資交流會(huì)上表示，在這種行情下，淡水泉選擇堅(jiān)信常識(shí)，勇于利用市場(chǎng)恐慌，將防御性資產(chǎn)換入跌幅很大、市場(chǎng)情緒悲觀的股票，增強(qiáng)組合進(jìn)攻性。相對(duì)最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。

3月31日，董承非進(jìn)行了一場(chǎng)直播。在直播中，董承非用“隆冬已過(guò)，春寒料峭”為題形容當(dāng)前的市場(chǎng)。

隨著百億級(jí)私募大佬看多，其他私募機(jī)構(gòu)也在積極看多市場(chǎng)。私募排排網(wǎng)發(fā)布的4月私募信心指數(shù)顯示，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)在上月短暫下滑后4月上漲并創(chuàng)出一年以來(lái)的新高。

此外，反映機(jī)構(gòu)情緒的指標(biāo)是調(diào)研活動(dòng)。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，3月，機(jī)構(gòu)調(diào)研21356次，較前期有所減少，而值得注意的是，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于主板和創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情出現(xiàn)了冰火兩重天的情況。具體來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于主板的調(diào)研熱情急劇升溫，期間合計(jì)調(diào)研11662次，較前期增加1174次。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)研熱情有所降溫，期間合計(jì)調(diào)研6959次，較前期減少1016次。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱點(diǎn)板塊來(lái)看，計(jì)算機(jī)軟件位居機(jī)構(gòu)調(diào)研第一，其次是金屬非金屬新材料，第三是通用設(shè)備，第四是機(jī)器人，第五是化學(xué)制藥。從調(diào)研的個(gè)股來(lái)看，中科創(chuàng)達(dá)位居機(jī)構(gòu)調(diào)研第一，3月合計(jì)有759家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研。其次是匯川技術(shù)，獲得了632家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。第三是邁為股份，獲得了489家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。第四是贛鋒鋰業(yè)，獲得了424家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。此外華陽(yáng)集團(tuán)、力量鉆石、三花智控、容百科技等公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研也位居前列。

短期內(nèi)多空因素將并存

今年以來(lái)，絕大部分百億級(jí)私募未能實(shí)現(xiàn)正收益，不過(guò)近期市場(chǎng)有所回暖，那些在預(yù)警線邊緣掙扎的私募基金也迎來(lái)了曙光。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，累計(jì)凈值在0.8元以下的產(chǎn)品有1624只，以0.8元為傳統(tǒng)的私募預(yù)警線，截至3月25日共有4162只產(chǎn)品低于0.8元，這也意味著隨著市場(chǎng)回暖，已有2538只產(chǎn)品凈值回升至0.8上方，一些私募的凈值壓力明顯緩解。

3月中旬國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議召開(kāi)，資本市場(chǎng)的擔(dān)憂和關(guān)切得到明確回應(yīng)，此舉增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，情緒也逐漸企穩(wěn)，同時(shí)也帶動(dòng)了私募機(jī)構(gòu)的備案熱情。

3月以來(lái)，私募新發(fā)基金數(shù)量與募資金額均較2月出現(xiàn)明顯提升。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，1月、2月、3月私募證券基金備案數(shù)量分別為2654只、1360只、2491只。相比2月，3月私募證券基金備案數(shù)量大增83.16%。百億級(jí)私募也是紛紛行動(dòng)，據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，包括聚鳴投資、正圓投資、中歐瑞博在內(nèi)的多家百億級(jí)股票多頭私募均有新產(chǎn)品進(jìn)行募集。作為去年的新晉百億級(jí)私募，正圓投資在去年10月宣布封閉產(chǎn)品的申購(gòu)，但是在今年3月，正圓投資基金經(jīng)理廖茂林在多個(gè)渠道進(jìn)行路演，推薦其新產(chǎn)品。

在產(chǎn)品備案方面，不只股票多頭策略在行動(dòng)，量化私募同樣在積極備戰(zhàn)發(fā)產(chǎn)品。百億級(jí)量化私募衍復(fù)投資年初以來(lái)備案了21只量化基金，衍復(fù)投資是市場(chǎng)上擅長(zhǎng)中低頻策略的量化私募，其在3月新發(fā)的基金主要以300指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品為主，比如衍復(fù)星漢滬深300增強(qiáng)一號(hào)私募基金等。此外，千象資產(chǎn)3月已成立備案10只新基金，千象資產(chǎn)今年發(fā)行的新品是CTA+量化選股等的復(fù)合策略產(chǎn)品。

對(duì)此，星石投資認(rèn)為，最難的時(shí)候已過(guò)去，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒將持續(xù)改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)回歸至正常水平。疫情防控仍在繼續(xù)，一旦疫情壓力出現(xiàn)階段性減小，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力和效果都將好于預(yù)期；另外外部擾動(dòng)也有望邊際減小。因此“政策底”和“市場(chǎng)底”的時(shí)間間隔可能有所縮短，磨底時(shí)間可能不會(huì)太長(zhǎng)。向后看，保持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，雖然短期內(nèi)多空因素并存，但站在中長(zhǎng)期角度看，沒(méi)有必要過(guò)多糾結(jié)擇時(shí)問(wèn)題，此時(shí)做好基本面研究可能是更佳選擇。