4月7日，科創(chuàng)板即將迎來一家汽車電子領域的龍頭公司。

日前，經(jīng)緯恒潤（688326，SH）發(fā)布公告稱，公司將首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市。本次擬發(fā)行股數(shù)3000萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例為25%，其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為600萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20%。本次詢價日期2022年3月31日，申購日期為2022年4月7日。

就在4月6日，經(jīng)緯恒潤進行了IPO路演，發(fā)行價格確定為121.00元/股。

北京經(jīng)緯恒潤科技股份有限公司董事長、總經(jīng)理吉英存認為，經(jīng)緯恒潤的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在“三位一體”協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢、智能駕駛?cè)珬Ｊ浇鉀Q方案優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢、長期積累的研發(fā)能力優(yōu)勢等多方面。其中，“三位一體”協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢意味著公司電子產(chǎn)品、研發(fā)服務及解決方案、高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務形成“三位一體”的業(yè)務布局，在核心技術、應用場景、行業(yè)客戶群等方面相互支持、協(xié)同發(fā)展。

公開資料顯示，經(jīng)緯恒潤（即北京經(jīng)緯恒潤科技股份有限公司）成立于2003年，注冊資本人民幣9000萬元，專注于為汽車、無人運輸?shù)阮I域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務和高級別智能駕駛整體解決方案。總部位于北京，并在天津、南通建立了現(xiàn)代化的生產(chǎn)工廠，形成了完善的研發(fā)、生產(chǎn)、營銷、服務體系。

在經(jīng)緯恒潤的客戶中，不乏一汽集團、上汽集團、北汽集團、江鈴汽車、博格華納等知名企業(yè)的身影。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，經(jīng)緯恒潤實現(xiàn)營業(yè)收入約32.62億元，同比增長31.61%。

經(jīng)緯恒潤是國內(nèi)汽車電子龍頭公司，業(yè)務增長迅速，有能力進行國產(chǎn)替代并已經(jīng)參與海外競爭，并形成了業(yè)內(nèi)領先的產(chǎn)品開發(fā)流程及工程師培訓體系，屬于研發(fā)驅(qū)動增長型公司。不僅如此，公司智能駕駛及智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務增速較快，車身電子業(yè)務可穩(wěn)定快速發(fā)展，同時高端裝備電子業(yè)務擁有較大的潛力及利潤率。

主營業(yè)務穩(wěn)中有增，盈利能力顯著提升

作為綜合型電子系統(tǒng)科技服務商，經(jīng)緯恒潤的主營業(yè)務圍繞電子系統(tǒng)展開，且其電子產(chǎn)品、研發(fā)服務及解決方案、高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務已形成“三位一體”業(yè)務布局，在核心技術、應用場景、行業(yè)客戶群等方面能夠相互支持，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

其中，其電子產(chǎn)品業(yè)務主要包括智能駕駛電子產(chǎn)品，如（ADAS）、智能駕駛域控制器（ADCU）、車載高性能計算平臺（HPC）、毫米波雷達（RADAR）、車載攝像頭（CAM）、高精定位模塊（LMU）、駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）和自動泊車輔助系統(tǒng)控制器（APA）等；智能網(wǎng)聯(lián)電子產(chǎn)品，如遠程通訊控制器（T-BOX）和網(wǎng)關（GW）等；車身和舒適域電子產(chǎn)品，如防夾控制器（APCU）、乘用車車身控制系統(tǒng)（BCM）、智能座艙感知系統(tǒng)（SCSS）、無鑰匙進入及啟動系統(tǒng)（PEPS）等；底盤控制電子產(chǎn)品，如電動助力轉(zhuǎn)向控制器（EPS）、電子駐車系統(tǒng)（EPB）等；新能源和動力系統(tǒng)電子產(chǎn)品，如整車控制單元（VCU）、電池管理系統(tǒng)（BMS）等；高端裝備電子產(chǎn)品以及汽車電子產(chǎn)品開發(fā)服務。

得益于國內(nèi)汽車電子行業(yè)的快速發(fā)展，汽車電子產(chǎn)品的需求十分強勁。加之經(jīng)緯恒潤在汽車電子產(chǎn)品領域擁有較強的技術優(yōu)勢和研發(fā)實力，產(chǎn)品獲得客戶充分認可。近年來，其主營業(yè)務收入一直在平穩(wěn)增長。尤其是隨著汽車行業(yè)智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展，相關汽車類電子產(chǎn)品在汽車新品中迅速普及，經(jīng)緯恒潤的智能駕駛電子產(chǎn)品、智能網(wǎng)聯(lián)電子產(chǎn)品和車身和舒適域電子產(chǎn)品增長勢頭十分強勁。

招股書數(shù)據(jù)顯示，自2018年至2021年，經(jīng)緯恒潤的營收穩(wěn)步增長，分別達到15.39億元、18.45億元、24.79億元以及32.62億元。其中，2021全年營收與2020年相比大幅增長31.61%。同時，2021年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤年達到1.46億元，同比增長98.37%，盈利能力顯著增強；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.1億元，較2020年同期增加2.64億元。2022年一季度，經(jīng)緯恒潤預計公司營業(yè)收入為6.6億元~7.2億元。

2018~2021年上半年，經(jīng)緯恒潤的主營業(yè)務收入分別為15.32億元、18.42億元、24.73億元以及13.7億元。作為支柱的電子產(chǎn)品業(yè)務在上述報告期內(nèi)的收入分別為9.12億元、12.18億元、18億元以及12.42億元，在主營業(yè)務收入中的占比分別為59.49%、66.10%、72.80%以及90.65%。

可以看到，電子產(chǎn)品業(yè)務為經(jīng)緯恒潤貢獻了非?？捎^的營收比重，且實現(xiàn)了穩(wěn)定的增長。不僅如此，經(jīng)緯恒潤旗下的高級別智能駕駛整體解決方案在主營收入中所占比例由2018年的0.26%增至2020年的1.57%，且在2019年和2020年的收入較前一年分別增長103.72%和 376.70%，是公司未來重要的新興業(yè)務方向。

主營業(yè)務收入增長的背后，是經(jīng)緯恒潤旗下產(chǎn)品銷量的不斷提升。招股書顯示，2018~2020年，經(jīng)緯恒潤旗下電子產(chǎn)品銷售量從732.84萬套提升至846.89萬套，增幅接近16%。與此同時，經(jīng)緯恒潤旗下電子產(chǎn)品的銷售均價也從2018年的119.34元/套提升至2021年上半年的208.95元/套，增幅達到75%。

值得一提的是，2020年經(jīng)緯恒潤產(chǎn)品均價增長較多是因為產(chǎn)品均價較高的智能駕駛電子產(chǎn)品銷售增長較多。報告期內(nèi)，占電子產(chǎn)品收入比例較高的車身和舒適域電子產(chǎn)品、智能駕駛電子產(chǎn)品和智能網(wǎng)聯(lián)電子產(chǎn)品類別中，產(chǎn)品價格相對較高的產(chǎn)品對收入和銷量的貢獻度增加，導致對應類別產(chǎn)品均價有所上升。

分區(qū)域來看，經(jīng)緯恒潤主營業(yè)務收入中的90%以上來自國內(nèi)市場，其中華東地區(qū)、東北地區(qū)和華北地區(qū)分別為銷售占比前三的區(qū)域。但其海外市場收入也在逐年增加，自2018年至2021年上半年，經(jīng)緯恒潤在海外市場的銷售收入分別為1.14億元、1.49億元、1.68億元以及1.03億元。

產(chǎn)品技術快速更新，客戶結(jié)構(gòu)不斷完善

事實上，經(jīng)過多年積淀和發(fā)展，經(jīng)緯恒潤已經(jīng)成為目前國內(nèi)少數(shù)能實現(xiàn)覆蓋智能駕駛電子產(chǎn)品、研發(fā)服務及解決方案、高級別智能駕駛整體解決方案的企業(yè)之一，且其通過持續(xù)創(chuàng)新，對產(chǎn)品和技術快速迭代，積累了一大批優(yōu)質(zhì)客戶。

據(jù)悉，經(jīng)緯恒潤直接供貨的整車廠客戶包括一汽集團、中國重汽、上汽集團、廣汽集團等國內(nèi)整車廠，以及通用汽車、納威斯達、達夫卡車等國外整車廠。此外，公司向英納法、安通林、HI-LEX、博格華納、伊頓工業(yè)等國際Tier1客戶供貨，產(chǎn)品應用于通用汽車、福特集團、捷豹路虎等整車企業(yè)知名車型。此外，公司還獲得了中國商飛、中國中車等高端裝備領域客戶和日照港等無人運輸領域客戶。

隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車和新能源汽車的發(fā)展，公司已將客戶拓展至吉利、蔚來汽車、威馬汽車、小鵬汽車等主機廠，客戶機構(gòu)也日益完善。

根據(jù)招股書披露，2018年至2021年1~6月，公司前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為42.62%、50.48%、52.56%和 57.45%。其中，在2021年上半年，經(jīng)緯恒潤前五大客戶分別為中國一汽、中國重汽、北汽、上汽和廣汽，公司面向上述客戶的銷售額分別為4.44億元、1.19億元、0.94億元、0.79億元和0.56億元。

值得一提的是，截至2021年6月30日，公司及其子公司共取得已授權(quán)專利1477項，其中發(fā)明專利617項，發(fā)明專利占全部專利數(shù)量41.77%。

通過長期自主技術研發(fā)和產(chǎn)業(yè)實踐經(jīng)驗積累，公司將掌握的技術成果與所處的電子系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，不斷推動技術產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化，形成了先進輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）、防夾控制器（APCU）、遠程通訊控制器（T-BOX）、商用車車身控制系統(tǒng)（BES）等電子產(chǎn)品，整車電子電氣架構(gòu)咨詢服務、整車電子電氣仿真測試解決方案等多種研發(fā)服務及解決方案，以及港口MaaS解決方案為代表的高級別智能駕駛整體解決方案服務，得到了國內(nèi)外行業(yè)客群的廣泛認可。

而技術革新背后，是經(jīng)緯恒潤在研發(fā)領域的大手筆投入。招股書顯示，2018年至2020年，經(jīng)緯恒潤的研發(fā)支出由2.65億元增至3.52億元，增幅近33%。2022年第一季度，公司研發(fā)費用預計約1.45億~1.65億元，同比增長63.07%~85.56%。不僅如此，為了保持領先的研發(fā)創(chuàng)新實力、提升公司的行業(yè)技術地位，公司不斷加大人才招聘、引進及培訓力度，加強智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)等領域的研發(fā)投入。

致力成為國際一流綜合型電子系統(tǒng)科技服務商

在強大的技術優(yōu)勢與客戶資源優(yōu)勢下，經(jīng)緯恒潤已經(jīng)為未來的發(fā)展畫好了藍圖，并在“專業(yè)聚焦”、“技術領先”和“平臺化發(fā)展”的戰(zhàn)略指引下，不斷向“國際一流綜合型的電子系統(tǒng)科技服務商、智能網(wǎng)聯(lián)汽車全棧式解決方案供應商和高級別智能駕駛 MaaS 解決方案領導者”的目標邁進。

據(jù)悉，本次募集資金投資項目將主要圍繞公司現(xiàn)有主營業(yè)務，與公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和技術水平相適應，以現(xiàn)有核心技術為基礎，持續(xù)加大研發(fā)投入，有效幫助公司提升自主創(chuàng)新能力和核心技術實力，從而使公司進一步擴大業(yè)務規(guī)模，提升技術研發(fā)能力。

具體來看，本次募集資金投資項目包括基礎技術與產(chǎn)品的預研，突破和掌握汽車電子系統(tǒng)相關產(chǎn)品的關鍵技術，加強公司新產(chǎn)品研發(fā)技術儲備的需求，提升公司研發(fā)能力；利用公司核心技術進行新產(chǎn)品研發(fā)，購置先進軟硬件設備、引進高層次人才，攻克行業(yè)前沿領域的關鍵技術，保障公司技術和產(chǎn)品的不斷迭代，迭代升級先進輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）、防夾控制器（APCU）、遠程通訊控制器（T-BOX）、商用車車身控制系統(tǒng)（BES）等創(chuàng)新型電子產(chǎn)品，提升公司自主創(chuàng)新能力；構(gòu)建公司信息化系統(tǒng)和云平臺的開發(fā)、升級，全面提升公司數(shù)字化能力，提升公司推動科技創(chuàng)新的綜合運營能力等幾方面。

聚焦于項目，則主要涵蓋經(jīng)緯恒潤南通汽車電子生產(chǎn)基地項目、經(jīng)緯恒潤天津研發(fā)中心建設項目、經(jīng)緯恒潤數(shù)字化能力提升項目等。

經(jīng)緯恒潤方面表示，為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標，公司將從三大方面著手發(fā)力，包括堅持自主研發(fā)，提升技術與產(chǎn)品核心競爭力；充分發(fā)揮募集資金和資本平臺作用；完善公司治理水平，加強人才隊伍建設等。

“面對汽車電子領域的快速技術革新，公司將始終堅持自主研發(fā)與創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展理念，密切跟蹤產(chǎn)業(yè)變化趨勢和下游客戶核心需求，預研新技術、探索新突破，開發(fā)出更多具有核心競爭力的產(chǎn)品和解決方案。”經(jīng)緯恒潤在招股書中表示。文/謝祺