每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月6日晚間，凱賽生物（688065，SH）發(fā)布2021年報，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約21.97億元，同比增加46.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6.08億元，同比增加32.82%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2021年度凱賽生物的毛利率有所下降。凱賽生物表示,由于2021年會計政策變更，將運(yùn)輸費(fèi)由銷售費(fèi)用轉(zhuǎn)至主營業(yè)務(wù)成本中核算，同時受原材料，國際運(yùn)費(fèi)上漲所致，毛利率下降7.33個百分點(diǎn)。

此外，凱賽生物的現(xiàn)金較多，2021年度為其貢獻(xiàn)了較大的利息收入。

毛利率有所下滑

針對業(yè)績的增長，凱賽生物表示：“主要原因系長鏈二元酸、聚酰胺等主營產(chǎn)品收入增長。”

從營業(yè)收入構(gòu)成上看，2021年度凱賽生物的長鏈二元酸系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約20億元，生物基聚酰胺系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約1.5億元。

“長鏈二元酸傳統(tǒng)上以化學(xué)法生產(chǎn)為主。在近年的市場競爭中，以英威達(dá)為代表的傳統(tǒng)化學(xué)法長鏈二元酸（以DC12月桂二酸等為主）自2015年底開始逐步退出市場。以生物制造方法生產(chǎn)的長鏈二元酸系列產(chǎn)品由于經(jīng)濟(jì)性及綠色環(huán)保優(yōu)勢突出，逐步主導(dǎo)市場。公司為生物法長鏈二元酸的全球主導(dǎo)供應(yīng)商。”凱賽生物稱。

圖片來源：凱賽生物2021年年報截圖

據(jù)凱賽生物2021年報，其長鏈二元酸系統(tǒng)產(chǎn)品在沒有新增產(chǎn)線的情況下，生產(chǎn)量由上年約4.4萬噸增加至約5.9萬噸，同比增加35.42%，產(chǎn)能利用率由58.53%提高至79.27%。同時，銷售量亦從約4.3萬噸增加至約6.1萬噸，同比增加了42.49%。

不過，從毛利率角度看，2021年度凱賽生物的長鏈二元酸系列產(chǎn)品毛利率約42.33%，相較于上年度減少5.03個百分點(diǎn)。加上生物基聚酰胺系列產(chǎn)品及其他產(chǎn)品，2021年凱賽生物的整體毛利率相較于上年減少約7.33個百分點(diǎn)。

對于毛利率的下降，凱賽生物給出的解釋為：運(yùn)輸費(fèi)的重分類、原材料和國際運(yùn)費(fèi)的上漲。

據(jù)凱賽生物2020年報，其2019年度和2020年度的物流運(yùn)輸費(fèi)用分別約0.6億元和0.5億元。

據(jù)凱賽生物招股書，生物法長鏈二元酸的原材料主要為烷烴。值得注意的是，烷烴價格容易受到石油價格影響。凱賽生物在風(fēng)險提示中提及：“受國際形勢影響，石油及原材料價格有大幅上漲的風(fēng)險，將可能對公司產(chǎn)品成本產(chǎn)生影響。”

展望未來，凱賽生物表示：“長鏈二元酸方面，DC11-DC18產(chǎn)品繼續(xù)主導(dǎo)全球市場。2021年新冠疫情帶來的負(fù)面影響減弱，公司長鏈二元酸收入增長；公司布局新的長鏈二元酸產(chǎn)品種類，生物法癸二酸DC10將于2022年上半年開始投產(chǎn)試車；隨著公司生物基戊二胺的規(guī)?；a(chǎn)，長鏈二元酸在長鏈尼龍等領(lǐng)域的用量將有望增加。”

近百億現(xiàn)金貢獻(xiàn)2.1億利息收入

雖然毛利率下滑，但2021年度凱賽生物的凈利潤增速與營業(yè)收入增速相差卻不大。其中一個重要原因是2021年度凱賽生物實(shí)現(xiàn)了約2.1億元的利息收入，也正是由于該利息收入，凱賽生物2021年度的財務(wù)費(fèi)用約-1.8億元，而上年度約-0.1億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2021年底，凱賽生物的貨幣資金約96億元，占其總資產(chǎn)比重約59%。

凱賽生物之所以有如此龐大的現(xiàn)金，與其首發(fā)、子公司吸收投資有關(guān)。2020年度，凱賽生物登陸科創(chuàng)板。Wind數(shù)據(jù)顯示，凱賽生物首發(fā)募集資金約55.6億元。2021年度，凱賽生物吸收投資收到的現(xiàn)金約28.8億元，皆來自于子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金。

這兩筆吸收投資收到的現(xiàn)金構(gòu)成了凱賽生物貨幣資金的主要部分，也在2021年度為其貢獻(xiàn)了大額的利息收入。

圖片來源：凱賽生物2021年年報截圖

據(jù)凱賽生物2021年報，其納入合并報表范圍的子公司總計有13家，其中凱賽生物對凱賽（太原）生物材料有限公司、凱賽（太原）生物技術(shù)有限公司和凱賽（太原）生物科技有限公司三家公司控制了約50.125%股權(quán)，其余皆為100%控股。

2020年11月，凱賽生物與山西轉(zhuǎn)型工業(yè)園區(qū)集團(tuán)有限公司共同設(shè)立了凱賽（太原）生物技術(shù)有限公司、凱賽（太原）生物科技有限公司和凱賽（太原）生物材料有限公司。

“截至年報出具日，公司對上述三家公司累計出資40.10億元,完成認(rèn)繳出資。山西轉(zhuǎn)型工業(yè)園區(qū)集團(tuán)有限公司實(shí)際出資39.84億元。”凱賽生物表示。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅