4月7日（周四），A股下跌，滬綜指跌 1.42%至 3236.70 點(diǎn)，深綜指跌1.90%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌2.44%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.12%。北上資金繼續(xù)流出，但流出量只有6.08億元。相關(guān)市場方面，港股亦跌。

美元加息預(yù)期顯著強(qiáng)化，俄烏局勢前景不明。在風(fēng)險(xiǎn)情緒濃厚及加息預(yù)期強(qiáng)化的背景下，本周美債收益率顯著上漲。由中線來看，若不出意外，美聯(lián)儲可能會在5月一次性加息50個(gè)基點(diǎn)，且極可能開始縮表。

由這兩天情況看，“雙創(chuàng)”指數(shù)的確弱了一些。不過，“雙創(chuàng)”指數(shù)另受些特殊個(gè)股跌幅稍大的干擾，比如寧德時(shí)代、思瑞浦及一些光伏個(gè)股。

周四消息面其實(shí)是偏多的，但股指仍然不太爭氣，這值得投資者警惕。股市中與穩(wěn)增長關(guān)聯(lián)密切的個(gè)股出現(xiàn)分化，水泥、鋼鐵等基建板塊仍表現(xiàn)相對稍好，不過房地產(chǎn)股下跌，且不少品種是大跌。這類直接受益于穩(wěn)增長的品種也出現(xiàn)分化，更何況其他個(gè)股了。由周四盤面看，兩市下跌個(gè)股有4000多只，上漲的只有500多只。

穩(wěn)增長預(yù)期由來已久，而且處于不斷強(qiáng)化中，投資者基本上會預(yù)見到這個(gè)。因此，絕大多數(shù)受益?zhèn)€股要么已提前漲過，要么之前就少跌了一些?？傊?，這個(gè)預(yù)期持續(xù)時(shí)間越長，消化得就越徹底。

實(shí)際上，現(xiàn)在的市場可能更加關(guān)注國內(nèi)疫情發(fā)展，由本周國內(nèi)疫情數(shù)據(jù)看，暫時(shí)還沒看到疫情下降信號。在此背景下，多數(shù)投資者對股市走向也會難以判斷，所以市場的觀望心態(tài)就必然越來越濃厚。

雖然疫情方面暫無利好，投資者目前仍可持一定比例的倉位，原因主要是絕大多數(shù)個(gè)股已輪番殺跌過了，不少品種估值已不高，甚至包括一部分科技股。

短期經(jīng)濟(jì)前景極難看得清楚，可絕大多數(shù)個(gè)股就絕對估值來看已具有安全邊際。假如未來疫情或其他方面有意外好轉(zhuǎn)，超跌個(gè)股一旦報(bào)復(fù)性反彈，短期內(nèi)漲幅應(yīng)比較可觀。

如果形勢發(fā)展繼續(xù)不利，那么多數(shù)個(gè)股進(jìn)一步下跌的空間也較有限。一般來說，當(dāng)最困難的時(shí)刻來臨，持股就算還能跌，也會接近最后一跌。

以教育股、旅游股、航空股等近年來處于極度困難中的個(gè)股為例，這類股要么已反映了最悲觀的預(yù)期，要么已相當(dāng)接近反映出最悲觀預(yù)期，所以基本上已沒多少下跌空間。就一般股理來說，只要很難“更壞”，通常就可考慮分批“主動買套”。

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