每經(jīng)編輯 畢陸名

4月11日，A股三大指數(shù)呈震蕩回落態(tài)勢。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至午間收盤，上證指數(shù)跌1.75%，報3195.07點。深證成指跌2.75%，報11630.71點。創(chuàng)業(yè)板指跌3.30%，報2485.03點；總體來看，兩市個股跌多漲少，上漲家數(shù)達884家。

盤面上，鋰礦、稀土、光伏、半導體板塊帶頭調(diào)整，中芯國際創(chuàng)新低，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、比亞迪紛紛下滑。白酒股低迷，貴州茅臺、五糧液遭主力資金賣出。

房地產(chǎn)板塊探底后略有回彈，招商蛇口、金地集團飄紅，渝開發(fā)A、信達地產(chǎn)等多股跌停。北向資金凈賣出超57億元。

熱點板塊方面，截至4月11日上午收盤，倉儲物流、預(yù)制菜、水產(chǎn)養(yǎng)殖、農(nóng)林牧漁等板塊漲幅居前，均超2%。具體來看，4月11日上午，倉儲物流板塊異軍突起，表現(xiàn)強勁。板塊漲幅居首達5.5%。7只概念股集體漲停，其中，新寧物流、飛力達等2只個股均達20CM漲停。

中航證券指出，隨著消費者對預(yù)制菜的認知度提升和消費習慣的培育，有望進一步催化行業(yè)的快速發(fā)展。

從資金面來看，4月11日上午，北向資金凈賣出金額達57.82億元。另外，兩融資金方面，截至4月8日，滬深兩市兩融余額為16565.03億元，較前一交易日減少55.33億元。其中，融資余額為15665.39億元，較前一交易日減少58.63億元；融券余額為899.64億元，較前一交易日增加3.3億元。

據(jù)證券時報網(wǎng)報道，對于當前市場走勢，中信建投證券表示，市場處于中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰(zhàn)：經(jīng)濟進入主動去庫存階段，疫情對經(jīng)濟形成擾動；美債利率快速上升尚未穩(wěn)定，俄烏沖突及地緣政治形勢存在不確定性。此時投資者應(yīng)保持耐心，不宜冒進，等待基本面筑底、外部環(huán)境好轉(zhuǎn)或政策強力寬松的機會，如果市場出現(xiàn)大幅調(diào)整，亦可逐步布局，布局方向重點關(guān)注早周期品種（地產(chǎn)鏈等），如果后續(xù)美債利率趨穩(wěn)，國內(nèi)寬貨幣加強則可以考慮逐步加大對成長的配置。

興業(yè)證券表示，階段性市場仍是指數(shù)震蕩整固、資金存量博弈的結(jié)構(gòu)市。1)疫情加劇了經(jīng)濟下行壓力，但也加大了后續(xù)貨幣、信用放松的空間和動力。從兩會、到金融委會議再到國常會，決策層“穩(wěn)增長”的決心已反復(fù)得到確認。后續(xù)貨幣、信用政策放松均有望加速落地，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤提供強力支撐。2)地產(chǎn)信用風險也已在陸續(xù)“拆雷”。3月16日六部門聯(lián)合發(fā)聲強化地產(chǎn)政策邊際放松預(yù)期。4月1日融創(chuàng)債券展期獲得通過，融創(chuàng)境內(nèi)債違約危機解除。3)決策層維穩(wěn)資本市場的決心明確。金融委會議強調(diào)“保持資本市場平穩(wěn)運行”，國常會繼續(xù)強調(diào)“維護資本市場穩(wěn)定”并要求“防止和糾正出臺不利于市場預(yù)期的政策”，持續(xù)穩(wěn)定市場信心。4)但整體來看，市場風險偏好仍較弱，資金存量博弈特征明顯。一季度，偏股基金新發(fā)規(guī)模同比縮量82%，并且來自保險、私募等絕對收益機構(gòu)的資金也有限。與此同時，中美利差自2010年7月以來首次逼近倒掛，也導致外資流入放緩。5)此外，海外包括通脹上行、美聯(lián)儲加息縮表預(yù)期、美股波動、俄烏沖突等外部因素仍將持續(xù)擾動。

因此，大概率情形，指數(shù)仍將繼續(xù)震蕩整固。結(jié)構(gòu)上，聚焦穩(wěn)增長+房地產(chǎn)+一季報高景氣三個方向，同時重視地產(chǎn)行情的擴散外溢。

每日經(jīng)濟新聞綜合證券時報網(wǎng)、市場數(shù)據(jù)

（免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-401005182