每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 陳 旭    

進(jìn)入2022年以來，資本市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，權(quán)益類投資產(chǎn)品亦整體慘淡，作為長(zhǎng)線資金的代表，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)绾文?？《每日?jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月31日，有業(yè)績(jī)披露的股票型、混合型、債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品共有735只。具體而言，有數(shù)據(jù)可納入統(tǒng)計(jì)的143只股票型產(chǎn)品平均收益率為-14.60%，146只混合型產(chǎn)品平均收益率為-9.78%，446只債券型產(chǎn)品平均收益率為-1.06%。

與同類型公募基金平均業(yè)績(jī)相比，這些披露凈值的股票型、混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品跌幅較小，而債券型產(chǎn)品首季跌幅超過同類型公募基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度股票基金、混合基金、債券基金的平均收益率分別為-16.51%、-12.5%、-0.27%。

混合型：僅2只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在可查的146只混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，年初至今平均收益率為-9.78%。

在這當(dāng)中，僅中再資產(chǎn)-FOF靈活配置1號(hào)、建信資管浦江安悅多空1號(hào)兩只產(chǎn)品錄得正收益，收益率分別為0.85%、0.23%。此外的144只產(chǎn)品均為負(fù)收益，其中超過70只產(chǎn)品跌幅超過10%，10只產(chǎn)品跌幅超過20%。

以人保資產(chǎn)創(chuàng)優(yōu)黃金驅(qū)動(dòng)為例，該產(chǎn)品年初至今小幅下跌0.66%，在146只混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中排名第六。據(jù)了解，該產(chǎn)品屬于較低波動(dòng)的含黃金多資產(chǎn)組合投資產(chǎn)品，投資范圍包括黃金ETF、流動(dòng)性及固定收益類資產(chǎn)、高分紅特征的股票資產(chǎn)。從最近一年收益看，人保資產(chǎn)創(chuàng)優(yōu)黃金驅(qū)動(dòng)收益為2.94%，依然跑贏同期混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品平均收益。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前，國內(nèi)混合型基金及混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品主要配置集中在股票和債券兩種資產(chǎn)，并沒有實(shí)現(xiàn)真正的“多元化”。

截至3月31日，滬深300指數(shù)下跌13.87%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌19.96%，在此期間中債總財(cái)富指數(shù)僅僅上漲0.60%，并未起到很好的對(duì)沖作用。這也是為什么混合型基金及混合型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品出現(xiàn)大幅下跌的原因。

今年第一季度，俄烏危機(jī)下股債表現(xiàn)均不佳，而在此期間黃金上漲了約5.4%，表現(xiàn)出了較好的對(duì)沖極端風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定組合收益率的作用。

股票型：產(chǎn)品收益率最高為6.3%

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在可查的143只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，年初至今平均收益率為-14.60%，其中，僅3只產(chǎn)品錄得正收益，平安資管如意25號(hào)（恒生指數(shù)）收益率為6.3%，國壽資產(chǎn)-中證紅利收益率為1.87%、中再資產(chǎn)-FOF積極配置1號(hào)收益率為0.67%。

FOF是基金中的基金，由基金經(jīng)理幫助投資者選基金，并優(yōu)化為投資組合形成產(chǎn)品，理論上形成風(fēng)險(xiǎn)二次分散，以更低回撤提升客戶投資體驗(yàn)。

此外，111只股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品凈值跌幅超過10%，占比近八成；跌幅超過20%的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)30只，占比兩成，年初至今跌幅最大的產(chǎn)品收益率為-26.36%。

而如果從近一年產(chǎn)品收益率來看，股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化明顯。收益率最高的平安資管如意41號(hào)（新能源主題股票精選）最近一年收益率高達(dá)54.58%，截至4月1日，該產(chǎn)品最新凈值為2.5787；收益率最差的股票型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品跌幅近50%。

債券型：170只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在可查的446只債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中，年初至今平均收益率為-1.06%。

其中，170只產(chǎn)品錄得正收益，排名前十的產(chǎn)品收益率均超過2%，前三名分別為太平洋卓越安享純債二十號(hào)、太平洋卓越安享純債二十一號(hào)、泰康資產(chǎn)-純泰2號(hào)。

與股票、混合型產(chǎn)品相比，債券型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品整體收益率差別不明顯。年初至今，僅兩只產(chǎn)品跌幅超過10%，其余200余只產(chǎn)品跌幅小于10%。

有業(yè)內(nèi)人士建議，投資者挑選產(chǎn)品時(shí)，不僅要考量組合的進(jìn)攻水平，也要關(guān)注防守能力。當(dāng)前國際政經(jīng)局勢(shì)異常復(fù)雜，短期波動(dòng)逐漸加大，選擇基金時(shí)要重點(diǎn)配置攻守兼?zhèn)涞钠贩N。投資組合納入債券、黃金等“減震”作用的資產(chǎn)，與股票資產(chǎn)通常形成蹺蹺板效應(yīng)，也會(huì)成為避險(xiǎn)資金的流向，能有效降低股票波動(dòng)帶來的回撤幅度。