每經(jīng)編輯 杜宇

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一季度收官，全市場(chǎng)基金業(yè)績(jī)已經(jīng)全部揭曉。中國(guó)證券報(bào)梳理了上市公司一季報(bào)、上市公司股份回購(gòu)公告以及基金產(chǎn)品參與定增等的公告，發(fā)現(xiàn)公募基金最近的新動(dòng)向。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，對(duì)于二季度展望，平安基金認(rèn)為，建議多點(diǎn)布局、均衡配置。

最新持倉(cāng)曝光

4月2日，中環(huán)環(huán)保發(fā)布2022年一季報(bào)，拉開了上市公司一季報(bào)的序幕，多家已經(jīng)發(fā)布一季報(bào)的公司前十大流通股東名單中，都出現(xiàn)了公募基金的身影。

4月7日發(fā)布一季報(bào)的湖南海利前十大流通股東中有4只公募基金，泰信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)選和泰信藍(lán)籌精選新進(jìn)入公司前十大流通股東，富國(guó)改革動(dòng)力和富國(guó)精誠(chéng)回報(bào)12個(gè)月持有則在一季度減持了湖南海利。4月8日發(fā)布一季報(bào)的農(nóng)發(fā)種業(yè)前十大流通股東中有3只銀華基金旗下產(chǎn)品，劉輝和王利剛管理的銀華內(nèi)需精選在一季度減持了農(nóng)發(fā)種業(yè)，但同樣是由劉輝和王利剛管理的銀華同力精選卻在一季度增持農(nóng)發(fā)種業(yè)。此外，唐能管理的銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)也在一季度增持農(nóng)發(fā)種業(yè)。

從上市公司近期發(fā)布的回購(gòu)公告，也能探查基金機(jī)構(gòu)的最新布局。例如，海泰新光的回購(gòu)公告顯示，截至3月31日，華安聚優(yōu)精選混合持有公司139.17萬股無限售條件股份。對(duì)照華安聚優(yōu)精選混合的2021年底全部持倉(cāng)股票發(fā)現(xiàn)，海泰新光當(dāng)時(shí)并未出現(xiàn)在基金持倉(cāng)中，因此是在一季度大手筆買入139.17萬股。

新城控股的回購(gòu)公告顯示，截至3月30日，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合和富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合(LOF)分別持有893.37萬股和800萬股公司股份。而在2021年末，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合并未持有新城控股，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合持有新城控股900.58萬股。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，大成新銳產(chǎn)業(yè)混合大手筆增持，與此同時(shí)，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合則小比例減持。

定增顯示“心頭好”

基金機(jī)構(gòu)參與上市公司定向增發(fā)的情況，同樣展現(xiàn)基金機(jī)構(gòu)的最新持倉(cāng)情況。近期，交銀施羅德基金、睿遠(yuǎn)基金、財(cái)通基金、華夏基金等紛紛公告了旗下基金產(chǎn)品參與上市公司定向增發(fā)的情況。

例如，交銀施羅德基金公告，交銀施羅德阿爾法核心混合、交銀施羅德優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合、交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)主題混合參與了建龍微納的定向增發(fā)分別認(rèn)購(gòu)19.10萬股、12.73萬股和12.73萬股。交銀施羅德阿爾法核心混合、交銀施羅德優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合、交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)主題均由何帥管理。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，何帥累計(jì)出任基金經(jīng)理的時(shí)間近7年，目前在管基金的資產(chǎn)總規(guī)模約184.44億元，任職期間最佳基金回報(bào)為246.53%。

睿遠(yuǎn)基金公告顯示，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合和睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合參與了華峰化學(xué)定向增發(fā)，分別認(rèn)購(gòu)587.54萬股、3525.27萬股和587.54萬股。上述三只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理是傅鵬博、趙楓和饒剛?cè)揞^。

對(duì)比上市公司公告發(fā)現(xiàn)，睿遠(yuǎn)基金此次總共認(rèn)購(gòu)了華峰化學(xué)15826.09萬股定增股份。除去上述三只公募基金產(chǎn)品合計(jì)認(rèn)購(gòu)的4700.35萬股股份，還有11125.74億股定增股份為睿遠(yuǎn)基金旗下專戶產(chǎn)品等認(rèn)購(gòu)。睿遠(yuǎn)基金旗下專戶產(chǎn)品主要由睿遠(yuǎn)基金總經(jīng)理陳光明管理。睿遠(yuǎn)基金對(duì)華峰化學(xué)的熱衷，可見一斑。

除了上述兩家基金公司參與定增透露最新持倉(cāng)外，近期，還有財(cái)通基金旗下財(cái)通穩(wěn)進(jìn)回報(bào)6個(gè)月持有期混合認(rèn)購(gòu)中科電氣7.76萬股股份、華夏基金旗下華夏磐銳一年定期開放混合和華夏磐益一年定期開放混合分別認(rèn)購(gòu)華峰化學(xué)599.29萬股和658.05萬股股份等。

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基金公司二季度展望：多點(diǎn)布局、均衡配置

博時(shí)基金在二季度宏觀策略報(bào)告中表示，當(dāng)前宏觀組合處于“寬信用不及預(yù)期/穩(wěn)信用+經(jīng)濟(jì)弱”階段，季度維度A股有反復(fù)磨底訴求，倉(cāng)位建議中低位。風(fēng)格上，建議乘成長(zhǎng)超跌反彈向價(jià)值做均衡，價(jià)值中老基建本輪補(bǔ)跌程度不夠，繼續(xù)兌現(xiàn)老基建方向，增配能源通脹鏈。

平安基金的二季度策略報(bào)告指出，疫情超預(yù)期蔓延，信用修復(fù)遭遇二次探底，經(jīng)濟(jì)三重壓力猶存，穩(wěn)增長(zhǎng)仍是當(dāng)前首要任務(wù)，A股股債性價(jià)比（ERP）指標(biāo)突破一倍標(biāo)準(zhǔn)差，權(quán)益資產(chǎn)估值性價(jià)比凸顯。

對(duì)于二季度資產(chǎn)的配置有何建議？

博時(shí)基金認(rèn)為，配置上建議維持權(quán)益、固收類資產(chǎn)相對(duì)均衡，建議中低配權(quán)益，中高配固收。對(duì)上述資產(chǎn)走勢(shì)影響最大的是房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)供給側(cè)情況若能實(shí)現(xiàn)緩解，信用擴(kuò)張將更為有效，增長(zhǎng)大概率會(huì)延續(xù)改善。在該情況下，權(quán)益配置比例會(huì)上修，固收比例下調(diào)。

平安基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)、經(jīng)濟(jì)筑底回升在即，國(guó)外加息周期開啟、地緣政治沖突影響深遠(yuǎn)。當(dāng)前階段，雖然系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，但中期來看仍有較多不確定性存在，建議多點(diǎn)布局、均衡配置。

今年多個(gè)“固收+”產(chǎn)品表現(xiàn)突出的安信基金經(jīng)理張翼飛和李君表示，對(duì)于債券市場(chǎng)，近期性價(jià)比略有改善，但是利率還是缺乏吸引力，目前仍然偏謹(jǐn)慎，傾向于等待后續(xù)更好的配置機(jī)會(huì)。股票市場(chǎng)整體以震蕩為主，但是拉長(zhǎng)到半年至一年的時(shí)間來看，有較大的概率能創(chuàng)造不錯(cuò)的收益。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，A股方面，二季度市場(chǎng)偏向震蕩，先揚(yáng)后抑。5月之前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大概率大于之后，全年仍須警惕回撤下限的下移。二季度通脹和穩(wěn)增長(zhǎng)仍是重要線索，建議重點(diǎn)關(guān)注能源（煤炭、石油），短期提防俄烏緩和帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注房地產(chǎn)基建鏈條，地產(chǎn)政策驅(qū)動(dòng)明顯，基建基本面驗(yàn)證性可能好于地產(chǎn)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面，關(guān)注數(shù)字基建和元宇宙主題；適度關(guān)注農(nóng)業(yè)生豬鏈條。

“此外，光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和先進(jìn)制造相關(guān)行業(yè)，長(zhǎng)期邏輯更為通暢，具備戰(zhàn)略配置的價(jià)值，符合我們量質(zhì)適度的配置邏輯，這也是為紅利低波策略完成使命后為布局成長(zhǎng)做準(zhǔn)備。”魏鳳春稱。

配置方向上，廣發(fā)基金建議，若后續(xù)大宗商品價(jià)格平穩(wěn)回落，可圍繞“高景氣高成長(zhǎng)”及“低估值穩(wěn)增長(zhǎng)”兩條主線。過去兩個(gè)季度，部分行業(yè)景氣度與股價(jià)出現(xiàn)大幅度背離，在估值得到消化后或能重回成長(zhǎng)主線，以高增速對(duì)抗經(jīng)濟(jì)下行與海外市場(chǎng)估值收縮壓力。

行業(yè)配置上，金鷹基金建議維持“穩(wěn)增長(zhǎng)+科技”的均衡配置。疫情和外圍經(jīng)濟(jì)壓力下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將繼續(xù)發(fā)力，后續(xù)政策未落地顯效前，仍可逢低參與。自下而上、關(guān)注估值具有性價(jià)比的科技板塊，在經(jīng)歷資金面和情緒面的大幅沖擊后，重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)展示的業(yè)績(jī)持續(xù)高增和性價(jià)比較優(yōu)的高景氣板塊或景氣改善方向。市場(chǎng)后續(xù)的可能修復(fù)過程中，這些重要方向的配置價(jià)值，有望率先得到市場(chǎng)認(rèn)可。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國(guó)證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)

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