每經(jīng)AI快訊，4月12日華創(chuàng)證券食飲研究團(tuán)隊(duì)“華創(chuàng)食飲”公眾號(hào)發(fā)布了山西汾酒研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：全年圓滿收官，Q4主動(dòng)蓄力；高周轉(zhuǎn)高結(jié)構(gòu)，Q1收入利潤(rùn)均超預(yù)期；管理層精準(zhǔn)預(yù)判，進(jìn)退有余，搶占先機(jī)。

投資建議：升級(jí)加速兌現(xiàn)，業(yè)績(jī)有力支撐估值，維持目標(biāo)價(jià)350元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。公司戰(zhàn)略清晰，管理效能提升，營(yíng)銷體系高效，在疫情及需求疲軟背景下，前端基本面保持堅(jiān)挺，品牌力加速釋放，兼具成長(zhǎng)性與確定性，估值具備有力支撐。結(jié)合最新公告，我們略調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2021年-2023年EPS為4.35元/6.27元/8.25元，（原預(yù)測(cè)值為4.34元/6.14元/8.06元）?？紤]到公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加速升級(jí)帶來的業(yè)績(jī)釋放潛力，維持目標(biāo)價(jià)350元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)估值中樞下移。

(記者 湯輝)

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