每日經(jīng)濟新聞 2022-04-12 23:58:57
◎據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年以來主承銷商包銷金額最多的3個A股IPO項目分別為中國移動（包銷金額7.56億元）、經(jīng)緯恒潤（包銷金額3.95億元）、禾邁股份（包銷金額3.63億元）。值得一提的是，這3個項目背后的保薦機構(gòu)都是中信證券。
每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺
圖片來源：攝圖網(wǎng)_500538270
去年底， “A股最貴新股”禾邁股份的打新動態(tài)受到了市場的廣泛關(guān)注。根據(jù)當時的發(fā)行結(jié)果顯示，科創(chuàng)板新股禾邁股份網(wǎng)上投資者的棄購金額達3.63億元。
而相似的一幕又在今日出現(xiàn)，同樣是高價發(fā)行的科創(chuàng)板新股經(jīng)緯恒潤晚間發(fā)布的發(fā)行結(jié)果公告顯示，網(wǎng)上投資者的棄購金額達3.95億元。而根據(jù)既定安排，網(wǎng)上投資者放棄認購的股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商中信證券、華興證券包銷。
值得一提的是，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，去年以來包銷金額最高的3個IPO項目（中國移動、經(jīng)緯恒潤、禾邁股份）背后的保薦機構(gòu)都是中信證券。
圖片來源：經(jīng)緯恒潤公告
今日晚間科創(chuàng)板新股經(jīng)緯恒潤發(fā)布的發(fā)行結(jié)果公告顯示，網(wǎng)上投資者的棄購金額達3.95億元。這一棄購金額創(chuàng)出今年發(fā)行的新股之最。
此外，經(jīng)緯恒潤此次發(fā)行網(wǎng)上投資者放棄認購數(shù)量達326.1萬股，占到網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量的33.7%。
有分析認為，經(jīng)緯恒潤發(fā)行價較高疊加近期科創(chuàng)板新股頻頻破發(fā)，是此次網(wǎng)上棄購比例較高的主要原因。
根據(jù)公開信息顯示，經(jīng)緯恒潤121元/股的發(fā)行價對應(yīng)的發(fā)行市盈率為244.87倍，而截至2022年3月31日（T-3日），中證指數(shù)公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率僅為40.82倍。
值得一提的是，經(jīng)緯恒潤背后的保薦機構(gòu)是中信證券，也就是說中信證券將和聯(lián)席主承銷商華興證券一起“自掏腰包”參與此次包銷。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年以來主承銷商包銷金額最多的3個A股IPO項目分別為中國移動（包銷金額7.56億元）、經(jīng)緯恒潤（包銷金額3.95億元）、禾邁股份（包銷金額3.63億元）。值得一提的是，這3個項目背后的保薦機構(gòu)都是中信證券。
除此之外，去年以來包銷金額過億的新股還有百濟神州、翱捷科技、騰遠鈷業(yè)，其中百濟神州、翱捷科技均為科創(chuàng)板新股。
值得注意的是，在上述6只去年以來包銷金額過億的新股中，百濟神州、翱捷科技兩只新股出現(xiàn)了上市首日即破發(fā)的情況。而在首日破發(fā)之后，這兩只新股均經(jīng)歷了一輪持續(xù)的下跌，目前都已處于深度破發(fā)的狀況。
假設(shè)到目前為止包銷的余股尚未拋出，算上參與跟投已產(chǎn)生的浮虧，截至目前百濟神州已經(jīng)讓保薦機構(gòu)中金公司、高盛高華在跟投加包銷上合計浮虧5.1億元。而據(jù)公開信息顯示，百濟神州在科創(chuàng)板IPO的首發(fā)承銷保薦費用為4.72億元。也就是說，兩家保薦機構(gòu)在百濟神州這單項目上可能已經(jīng)產(chǎn)生了虧損。
圖片來源：經(jīng)緯恒潤公告
而從發(fā)行的相關(guān)情況來看，經(jīng)緯恒潤此次IPO為保薦機構(gòu)、主承銷商提供的“安全墊”還不如百濟神州。
經(jīng)緯恒潤最新發(fā)布的招股說明書顯示，保薦機構(gòu)、主承銷商在這單項目上獲得的承銷保薦費為1.04億元。
根據(jù)公開信息計算，百濟神州保薦機構(gòu)、主承銷商支出的跟投金額（保薦機構(gòu)跟投金額+主承銷商余股包銷金額）和獲得的承銷保薦費用之間的比值為2.28：1。相比之下，經(jīng)緯恒潤保薦機構(gòu)、主承銷商支出的跟投金額（保薦機構(gòu)跟投金額+主承銷商余股包銷金額）和獲得的承銷保薦費用之間的比值為4.76：1。
近階段，科創(chuàng)板出現(xiàn)了一輪來勢洶洶的新股破發(fā)潮。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年3月以來總共有18只科創(chuàng)板新股上市，其中有12只新股上市首日即破發(fā)，占比達66.7%。從目前的形勢來看，經(jīng)緯恒潤上市后的表現(xiàn)不容樂觀，這也將給參與此次巨額包銷的兩家主承銷商帶來不小的壓力。
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