每經(jīng)記者 付克友    每經(jīng)實習記者 黃博文    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（4月13日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布公告，將于2022年5月10日正式發(fā)布中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)（以下簡稱每經(jīng)品牌100，代碼：931852），為市場提供全新的投資標的。每日經(jīng)濟新聞特此專訪了“每經(jīng)品牌100”指數(shù)研發(fā)專家——中證指數(shù)公司研究開發(fā)部高級研究員李憲鋒。

每日經(jīng)濟新聞（以下簡稱NBD）：為什么要推出每經(jīng)品牌100指數(shù)？基于什么背景和考量？

李憲鋒：品牌既是企業(yè)資源的核心要素，也是企業(yè)形成長期競爭力的生命與靈魂。近年來，中國經(jīng)濟實力的不斷強大，為品牌的培育和強化孕育了機會，一批有實力的中國企業(yè)的品牌價值不斷攀升，正在助力中國經(jīng)濟健康成長。

“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出，“開展中國品牌創(chuàng)建行動，保護發(fā)展中華老字號，提升自主品牌影響力和競爭力”，這為品牌強國建設(shè)提供了中長期的戰(zhàn)略指引。

中國上市公司代表了中國經(jīng)濟的先鋒與活力，中國上市公司的品牌影響力，在較大程度上折射出中國整體企業(yè)的品牌影響力。推出每經(jīng)品牌100指數(shù)，一方面能夠反映入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司的整體表現(xiàn)；另一方面，能夠引導社會資金向中國品牌企業(yè)加大投入，支持中國企業(yè)的品牌建設(shè)，為市場參與者研究和投資具有品牌價值的上市公司提供了有效工具。

NBD：每經(jīng)品牌100指數(shù)由中證和每經(jīng)聯(lián)合編制和發(fā)布，在您看來，財經(jīng)媒體參與編制指數(shù)有何意義和作用？

李憲鋒：每日經(jīng)濟新聞是國內(nèi)主流的財經(jīng)媒體，擁有廣泛的社會傳播影響力，充分發(fā)揮著全媒體傳播優(yōu)勢，積極傳播品牌強國建設(shè)正能量。每日經(jīng)濟新聞與清華大學經(jīng)濟管理學院中國企業(yè)研究中心強強聯(lián)合，通過多年對中國上市公司的品牌價值進行了深入的研究，形成了一套品牌價值模型并發(fā)布中國上市公司品牌價值榜。榜單自2017年開始發(fā)布，至今已連續(xù)發(fā)布五年，形成了良好的市場影響力。

品牌價值的本質(zhì)就是消費者在購買企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)時，因為相信其品牌信譽和產(chǎn)品質(zhì)量，愿意額外多付出的成本。品牌資源的價值只有被量化，才可以被管理和更好地使用。中國上市公司品牌價值榜通過品牌價值模型，實現(xiàn)了對企業(yè)品牌價值的量化。中證指數(shù)公司與每經(jīng)合作發(fā)布中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)，良好地發(fā)揮了各自的優(yōu)勢，為投資者提供了更豐富的投資標的與業(yè)績基準，并進一步助力品牌強國建設(shè)。

NBD：市場上還有一些別的品牌指數(shù)，包括中證也開發(fā)了一些其他的品牌指數(shù)，能簡單介紹一下每經(jīng)品牌100指數(shù)的特點，和其他的品牌指數(shù)有什么不同嗎？

李憲鋒：中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)從滬深市場、港股市場和美股市場中，選取入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司證券作為指數(shù)樣本，采用主流的市值加權(quán)方式。指數(shù)每年6月中旬定期調(diào)樣一次，依照中國上市公司品牌價值榜單調(diào)整樣本，動態(tài)反映入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中國上市公司品牌價值榜采用的品牌價值模型，與主流的財務(wù)導向型模型相同，基本思路均為從公司財務(wù)收益中分離出品牌貢獻的成分，再結(jié)合品牌強度系數(shù)進行調(diào)整。但獨特之處在于品牌強度系數(shù)的構(gòu)建方式，采用了公司股價相對大盤指數(shù)的超額收益，突出了市場股價表現(xiàn)與品牌價值的關(guān)系。品牌價值模型同時考慮了品牌當前為公司帶來的收益，以及基于品牌的未來收益。此外，每經(jīng)品牌100指數(shù)覆蓋范圍不僅包含滬深市場、港股市場，還涵蓋了美股市場上市的中國企業(yè)，更加全面地刻畫了具有品牌價值的中國上市公司證券的整體表現(xiàn)。

NBD：每經(jīng)品牌100指數(shù)的推出對資本市場、對上市公司、對投資者有什么參考價值和意義？

李憲鋒：近年來，境內(nèi)指數(shù)化投資快速發(fā)展，已成為機構(gòu)資產(chǎn)配置、居民財富管理的重要投資方式。在證監(jiān)會和交易所的指導下，中證指數(shù)公司始終致力于為市場投資者提供差異化的投資標的與業(yè)績基準，推動國內(nèi)指數(shù)化投資發(fā)展。

中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)的發(fā)布，能夠反映通過品牌價值模型篩選出的品牌價值較高、財務(wù)狀況良好、符合高質(zhì)量發(fā)展和價值投資理念的上市公司證券的整體表現(xiàn)，為品牌價值研究和投資提供了指數(shù)化投資工具，滿足個人及機構(gòu)投資者的投資配置需求。

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