每經(jīng)編輯 畢陸名

今日，央行公告稱，4月14日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了100億元逆回購操作，中標(biāo)利率2.10%，持平上次。

值得一提的是，4月13日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，4月13日以利率招標(biāo)方式開展100億7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.1%，持平上次。

人民銀行4月12日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2022年4月12日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了200億元逆回購操作，中標(biāo)利率為2.1%。

4月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，針對當(dāng)前形勢變化，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，降準(zhǔn)能為金融機(jī)構(gòu)提供長期低成本資金，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿和能力；并向市場發(fā)出穩(wěn)增長、促發(fā)展的明確信號(hào)，可以穩(wěn)定市場預(yù)期和信心。

民生銀行首席研究員溫彬表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力和總需求不足情況下，采取適時(shí)降準(zhǔn)措施，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)市場主體信心，改善和擴(kuò)大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。同時(shí)，降準(zhǔn)還可以優(yōu)化銀行體系資金的期限結(jié)構(gòu)，釋放長期流動(dòng)性、降低銀行負(fù)債成本，有助于鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放、持續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

圖片來源：視覺中國

每經(jīng)記者注意到，今年以來，央行并未動(dòng)用過存款準(zhǔn)備金這一貨幣政策工具。但去年央行開展了兩次全面降準(zhǔn)。最近的一次是在2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，3月以來國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜程度有所超預(yù)期，部分行業(yè)、企業(yè)仍面臨不少困難，內(nèi)需復(fù)蘇基礎(chǔ)不夠穩(wěn)固；同時(shí)，國內(nèi)物價(jià)也顯示，內(nèi)需偏弱，托底政策更積極有為，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

周茂華稱，通過降準(zhǔn)有助于為銀行金融機(jī)構(gòu)提供低成本、長期限、穩(wěn)定的負(fù)債，提升銀行信貸擴(kuò)張能力，一方面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低企業(yè)綜合融資成本；另一方面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對制造業(yè)企業(yè)等長期限信貸支持。

與此同時(shí)，周茂華指出，不排除央行除了降準(zhǔn)還出臺(tái)其他配套結(jié)構(gòu)性工具，甚至降息，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大受控企業(yè)、小微、三農(nóng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)支持，穩(wěn)定市場信心，激發(fā)微觀主體活力。

對于國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提到的鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。周茂華稱，這有助于提升部分大型銀行的信貸投放能力。

華創(chuàng)證券固收高級(jí)分析師梁偉超表示，上次類似的政策是2020年4月21日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個(gè)百分點(diǎn)。這次降較大銀行的撥備率，我們可以窺見，中央層面是從對標(biāo)2020年的政策力度來應(yīng)對當(dāng)前形勢的，后續(xù)關(guān)注4月政治局會(huì)議前后，政策將再次進(jìn)入發(fā)力窗口。

據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，據(jù)歷史數(shù)據(jù)，央行宣布降準(zhǔn)后大盤短期內(nèi)多受到一定程度的提振，2016年以來11次公告降準(zhǔn)，次日上證指數(shù)上漲的概率為72.73%，深證成指上漲的概率為63.64%。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)

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