每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

基金一季報(bào)陸續(xù)披露，部分明星基金經(jīng)理的一季度持倉變化也浮出水面。記者注意到，匯豐晉信的陸彬，一季度加大了對TMT行業(yè)的配置，值得一提的是，其1月份新成立的基金，在2個(gè)月左右時(shí)間里，就將股票倉位加到了近9成。

此外，從今年部分表現(xiàn)較好的基金來看，最新披露的一季報(bào)顯示，部分基金依靠押寶“豬周期”板塊實(shí)現(xiàn)了正收益。

快速建倉，2個(gè)月左右加到近9成

匯豐晉信的陸彬目前在管的產(chǎn)品一共有5只，這5只產(chǎn)品風(fēng)格上有些區(qū)別，其中一季度最值得關(guān)注的是其在匯豐晉信研究精選混合上的快速建倉。

該基金成立于2022年1月21日，截至一季度末，股票倉位占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)87.81%，如果考慮到中間還有春節(jié)假期，該基金相當(dāng)于在2個(gè)月左右的時(shí)間里，直接把倉位加到了近9成。

從前十大重倉股來看，分別為東方財(cái)富、贛鋒鋰業(yè)、藥明康德、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、廣匯能源、美團(tuán)－Ｗ、億緯鋰能、中國海洋石油和寧德時(shí)代。

陸彬在季報(bào)中坦言：“匯豐晉信研究精選基金建倉節(jié)奏較快，我們認(rèn)為短期的風(fēng)險(xiǎn)事件對于A股市場的長期價(jià)值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當(dāng)市場出現(xiàn)短期劇烈波動的時(shí)候，主動承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或許是比規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更好的選擇。以一、兩年的維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。當(dāng)前基金配置偏成長，主要聚焦在新能源、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)和TMT等行業(yè)。”

不過較快速度的建倉，在這輪調(diào)整中，也導(dǎo)致出現(xiàn)了比較明顯的回撤，最新的凈值數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，該基金的凈值為0.8774元，回撤已經(jīng)超過12%。

加倉新能源和TMT行業(yè)

再來看其它幾只基金，其中以新能源為主要配置方向的匯豐晉信低碳先鋒，截至今年一季度末，股票倉位依然在9成以上。

從前十大重倉股來看，中國平安淡出前十大，新進(jìn)前十大的是廣匯能源，此外，對于寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)、比亞迪等新能源個(gè)股，都有不同程度的加倉。

陸彬表示：“匯豐晉信低碳先鋒基金主要投資的方向包括：新能源汽車行業(yè)、光伏行業(yè)和環(huán)保行業(yè)等。”

另外，比較均衡風(fēng)格的匯豐晉信動態(tài)策略混合，也有比較明顯的調(diào)倉換股動作，其中萬科A的持股數(shù)量從去年底的3108.62萬股下降至今年一季度末的2155.03萬股，在前十大重倉股的排位也從第一位降至第五位。

與之相反的是，新能源板塊的贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代持股數(shù)大增，并躍居前十大第一位和第二位，其中寧德時(shí)代在去年底并未進(jìn)入該基金的前十大。

還有在匯豐晉信智造先鋒方面，艾為電子、安恒信息等個(gè)股的持股數(shù)均有比較明顯的增加。

陸彬表示：“基于對2022年市場前景的判斷，匯豐晉信智造先鋒基金在年初的時(shí)候加大配置TMT行業(yè)。當(dāng)前，匯豐晉信智造先鋒基金主要投資的方向包括：以電動車為代表的新能源行業(yè)、TMT行業(yè)和高端裝備和新材料行業(yè)等。”

押寶“豬周期”實(shí)現(xiàn)正收益

此外，今年以來表現(xiàn)較好的部分基金也率先披露了一季報(bào)，比如國投瑞銀信息消費(fèi)混合，數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，該基金今年以來的收益為4.79%。

從前十大重倉股來看，“豬概念”含量較高，包括了牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、海大集團(tuán)等個(gè)股，顯然基金經(jīng)理非?？春?ldquo;豬周期”賽道。

基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示:“基于對豬周期的長期跟蹤和研究，生豬價(jià)格目前處于下行期尾端，行業(yè)信息化的提升有利于規(guī)模豬場高效運(yùn)營，擴(kuò)大管理半徑，利好上市豬企長期市占率提升，而且目前行業(yè)深度虧損現(xiàn)狀不可持續(xù)并會倒逼產(chǎn)能加速出清，在蛛網(wǎng)模型演繹下，能繁母豬產(chǎn)能拐點(diǎn)在去年6-7月確立，今年上半年則有望看到周期底部，確立豬價(jià)拐點(diǎn)，迎來新的一輪兩年左右上行周期，帶動相關(guān)生豬養(yǎng)殖公司明后年業(yè)績爆發(fā)式增長。”

“歷史上，豬周期底部反轉(zhuǎn)時(shí)是投資最舒服、預(yù)期收益率最高時(shí)候，當(dāng)前或在經(jīng)歷這一階段，需要持續(xù)密切跟蹤行業(yè)和公司變化，會在2022年一季度保持對生豬養(yǎng)殖行業(yè)的階段超配。”該基金經(jīng)理進(jìn)一步說道。

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