股市有不同的悲歡，歡笑的人千篇一律，悲傷的人卻各有各的苦楚。 就當(dāng)下A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，達(dá)哥發(fā)現(xiàn)有三個(gè)大坑，一個(gè)是“配股”，一個(gè)是“業(yè)績(jī)”，還有一個(gè)是“打新股”。投資者對(duì)此需謹(jǐn)慎。 市場(chǎng)低迷配股是一個(gè)坑 先說(shuō)“配股”，前天東方證券發(fā)配股公告帶崩券商股，昨天又來(lái)了一家券商，興業(yè)證券配股過(guò)會(huì)，收盤(pán)下跌7.89%。 市場(chǎng)整體低迷，對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，配股就是一個(gè)坑。配股之后，是要除權(quán)的，參與了配股，股票數(shù)量增加了，但是股價(jià)卻降低了；如果不參與配股，作為原股東，手里持有的股票，直接除權(quán)，股價(jià)不僅下來(lái)了，而且因?yàn)榕涔桑善睌?shù)量也沒(méi)增加，更慘。 一句話(huà)總結(jié)：弱勢(shì)市場(chǎng)下，參與配股大概率會(huì)有損失；不參與配股確定的損失更大。所以，投資者用腳投票直接不玩了，賣(mài)掉股票，這個(gè)股東不當(dāng)了，這樣就不會(huì)有損失。 像極了最近大家對(duì)“打新股”的態(tài)度，只要我不參與打新，新股就傷害不了我。 話(huà)說(shuō)昨天又有新股破發(fā)了。發(fā)行時(shí)三分之一的散戶(hù)棄購(gòu)，棄購(gòu)金額達(dá)3.95億元的新股經(jīng)緯恒潤(rùn)昨天上市直接破發(fā)。 上周末，我看了一個(gè)數(shù)據(jù)，截至上周五，今年上市的新股共計(jì)99只，跌破發(fā)行價(jià)的有57只，這57只以創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板為主。其中，科創(chuàng)板上市33只，有23只破發(fā)，破發(fā)率在70%左右。這說(shuō)明在如今環(huán)境下市場(chǎng)不認(rèn)可高估值、高股價(jià)模式。 達(dá)哥順藤摸瓜，查了一下今年來(lái)A股打新的數(shù)據(jù)——新股當(dāng)日虧錢(qián)的情況。其中，后綴字母帶“U”的新股破發(fā)率超80%。創(chuàng)業(yè)板上市42只新股，首日虧錢(qián)的有10只左右，這個(gè)數(shù)據(jù)是可以接受的，至少按概率來(lái)說(shuō)還行。滬市600開(kāi)頭的企業(yè)，還是按20倍左右的市盈率來(lái)發(fā)行的，在一定程度上對(duì)投資者是保護(hù)，可以正常打新。如果中簽了，哪天不漲停，哪天賣(mài)就行。 總結(jié)一下就是打新要避開(kāi)高估值、高股價(jià)和虧損，創(chuàng)業(yè)板賺錢(qián)概率大，滬市更值得信賴(lài)。 還有一個(gè)坑就是“業(yè)績(jī)”。芯片龍頭韋爾股份昨天跌停，造成半導(dǎo)體板塊“大出血”，誘發(fā)因素是年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，整體數(shù)據(jù)很不錯(cuò)，但四季度營(yíng)收同比下降1.1%，凈利潤(rùn)同比下降2.2%。 月末是財(cái)報(bào)更為密集的窗口期，由業(yè)績(jī)不及預(yù)期帶來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)，投資者不得不防。 鑒別強(qiáng)弱看短期壓力位 達(dá)哥覺(jué)得，關(guān)于以光伏、半導(dǎo)體等為代表的景氣賽道超跌方向，現(xiàn)在有必要對(duì)這些跌幅比較大的板塊進(jìn)行區(qū)分。 還記得本輪“政策底”反彈之初，達(dá)哥提到的鑒別潛在強(qiáng)勢(shì)板塊的方法嗎？以上證指數(shù)作為參考，能夠沖破前期短期壓力位的板塊，走強(qiáng)的概率更大。到目前為止，這個(gè)策略是非常實(shí)用的，一招即可識(shí)別強(qiáng)弱分水嶺。 之前通過(guò)這個(gè)方法篩選的房地產(chǎn)、旅游、建筑裝飾、農(nóng)業(yè)、化肥等板塊，表現(xiàn)都非常不錯(cuò)。最近新出現(xiàn)的面孔如免稅店、物流、零售等板塊，也可以用同樣的方法來(lái)分析。 類(lèi)似邏輯也適用于這幾天超跌反彈的景氣賽道板塊。以汽車(chē)零部件板塊指數(shù)為例，該板塊4月11日至15日5根日K線(xiàn)連續(xù)重疊在一起的區(qū)間，就是一個(gè)最小壓力位，短期該板塊指數(shù)已沖破了這個(gè)壓力位，昨天板塊指數(shù)處于調(diào)整過(guò)程中，能夠走強(qiáng)的第一步就是回調(diào)不進(jìn)這個(gè)壓力區(qū)間。而一旦進(jìn)入這個(gè)區(qū)間就說(shuō)明大概率轉(zhuǎn)弱了。 通過(guò)這個(gè)方法，再來(lái)看半導(dǎo)體、鋰電池、光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊，短線(xiàn)孰強(qiáng)孰弱，是不是一目了然？ 聊完板塊，再來(lái)說(shuō)說(shuō)昨天市場(chǎng)的整體情況。最讓人驚訝的是極致縮量。注意，這是在北上資金恢復(fù)交易的情況下，全天的成交金額竟然只有7795億元，只比前天多了9億元。 成交金額和市場(chǎng)活躍度有關(guān)，成交金額下降，強(qiáng)勢(shì)股的持續(xù)性會(huì)大打折扣，板塊自然會(huì)受影響。當(dāng)然，縮量也不全都是壞處，潮水退了才知道誰(shuí)在裸泳，縮量的時(shí)候才更容易看清誰(shuí)在放量，大家抱團(tuán)取暖就好了。 這讓達(dá)哥想起2018年，那時(shí)候也是大盤(pán)持續(xù)縮量，指數(shù)天天陰跌。而當(dāng)時(shí)的情況跟現(xiàn)在全然不同。彼時(shí)是國(guó)內(nèi)金融去杠桿疊加貿(mào)易爭(zhēng)端，現(xiàn)在則是疫情困擾。 利好看起來(lái)挺多，但股市就是不漲，主要原因在于疫情和市場(chǎng)螺旋式互相影響，打擊了投資者的情緒。 保持謹(jǐn)慎，保持耐心。只要疫情局面能夠扭轉(zhuǎn)，政策落實(shí)到位，經(jīng)濟(jì)快速好轉(zhuǎn)，那么今年大盤(pán)指數(shù)大概率不會(huì)太差。（張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。