近日，九豐能源（605090，SH）披露《2021年年度報告》及《2022年第一季度報告》。2021年年度報告顯示，2021年度，公司實現營業(yè)收入184.88億元，同比增長107.42%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.20億元，同比下降19.27%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤6.39億元，同比下降16.55%。2022年一季度實現營業(yè)收入70.17億元，同比增長126.18%；實現歸母凈利潤3.93億元，同比增長40.66%。

截至2021年12月31日，公司資產總額77.44億元，負債總額18.19億元，資產負債率23.49%；歸屬于上市公司股東的凈資產57.38億元，加權平均凈資產收益率14.17%。

2021年是天然氣行業(yè)呈現較大波動的一年。受需求增長、極端天氣、歐洲天然氣庫存處于低位及風光發(fā)電量供給不足，2021年以來，國際天然氣供需結構性錯配問題凸顯，推動價格持續(xù)震蕩攀升。受此影響，國內天然氣價格出現較大波動，對公司年度經營帶來較大挑戰(zhàn)。

九豐能源年報顯示，在此背景下，公司積極擁抱變化，及時調整優(yōu)化，充分挖掘內生增長動力與發(fā)展?jié)摿Γ畲蟪潭冉档褪袌霾▌佑绊?，并取得了較為穩(wěn)健的經營業(yè)績。更重要的是，通過此次“壓力測試”，公司發(fā)展戰(zhàn)略及經營規(guī)劃愈加清晰，轉型升級與新賽道布局全面啟動，為未來持續(xù)健康發(fā)展與增長奠定了重要基礎。

LNG業(yè)務發(fā)展質量持續(xù)提升

九豐能源2021年度報告顯示，目前，LNG業(yè)務是公司大力發(fā)展的核心主業(yè)。2021年度，面對復雜的國際國內形勢，公司充分發(fā)揮自身全產業(yè)鏈優(yōu)勢，把優(yōu)化國內客戶結構與做大資源池作為兩個重要抓手，為客戶提供用氣保障能力強、具有成本競爭力的LNG產品及服務。報告期內，公司LNG產品銷量達202.58萬噸，實現銷售收入98.79億元。

報告期內，公司LNG境內銷售量保持基本穩(wěn)定，其中工業(yè)（園區(qū)）用戶、燃氣電廠、大客戶等直接終端用戶銷量占公司國內銷量的比重超過70%；同時，以城市燃氣、貿易商為代表的中間商客戶成為銷售重要補充，公司客戶結構與質量得到顯著優(yōu)化與提升。

九豐能源年報顯示，報告期內，公司審慎研判國際LNG價格波動趨勢，以做大“海氣資源池”為主要目的，借助自身良好的國際信用及自主船運優(yōu)勢，充分利用國際LNG市場出現的“價格差、信息差、時間差”，通過船貿結合、期現結合、長短結合、內外結合等組合策略，擴大國際業(yè)務規(guī)模，公司LNG產品在韓國、印度等區(qū)域實現異地上岸，“長約氣+現貨氣”的資源池潛力得到充分釋放，為未來進一步擴大國內銷售規(guī)模奠定良好的資源基礎。

在基礎設施方面，一方面，報告期內，公司積極推動“東莞立沙島LNG接收站氣化項目”建設，該項目一期氣化規(guī)模為8萬方/小時，二期氣化規(guī)模達32萬方/小時，主要為東莞市立沙島熱電聯產項目和東莞市城市管網供氣，遠期可通過省級管網及國家管網供氣向異地供氣；另一方面，報告期內，公司與國家管網集團粵東液化天然氣有限責任公司簽訂了接收站中長期TUA協(xié)議（LNG接收站使用協(xié)議），2022年開始，公司在國家管網公司相關LNG接收站窗口期內，將實現LNG資源異地上岸，助推公司走出華南市場。

根據2021年12月26日中國石油經濟技術研究院發(fā)表的《2060年世界與中國能源展望》，在碳中和—可持續(xù)轉型情景下，中國天然氣需求將在2040年前保持較快增長，峰值將近6500億立方米，在此之前，電力、建筑和工業(yè)用氣均有較大增長，其中發(fā)電用氣將貢獻2020~2040年間用氣增量的63%左右。在國產氣方面，預計2030年將突破2500億立方米，2060年近3500億立方米。

九豐能源年報顯示，從未來5年、10年、20年的預期來看，我國天然氣需求呈現快速增長到穩(wěn)步增長的特征，行業(yè)將進入黃金發(fā)展期。

LPG發(fā)展動能強勁

我國LPG的用途包括化工原料、民用燃料、商用燃料、工業(yè)燃料和車用燃料。目前，化工原料用氣已成為占比最高的LPG消費用途，亦為我國LPG市場的主要增量。受近年來我國化工原料向輕質化方向發(fā)展的影響，LPG作為比石油腦、煤等經濟性及環(huán)保性更優(yōu)的原料被大量運用；隨著LPG深加工裝置產能的不斷擴大，用于化工原料的LPG需求量得以持續(xù)增長。隨著我國城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進，LPG民用氣用量將保持基本穩(wěn)定。

九豐能源年報顯示，目前，LPG業(yè)務是公司另一核心主業(yè)。2021年度，公司繼續(xù)夯實在華南地區(qū)LPG市場的領先地位，在良好的資源池和國際信用基礎上，以碼頭為依托，把開拓市場作為年度經營工作的重點。一方面，以粵港澳大灣區(qū)市場為基礎，深入挖掘三級站、二三線城市瓶裝民用氣市場，繼續(xù)鞏固在香港、澳門市場的主供應商地位；另一方面，擴大業(yè)務覆蓋半徑，積極開拓湖南、廣西、江西等周邊市場。報告期內，公司LPG產品銷售量達177.30萬噸，實現營業(yè)收入78.07億元。

在終端應用領域，以PDH為代表的化工原料用氣需求正成為占比最高的LPG消費領域，而民用氣用量則總體保持基本穩(wěn)定。受珠三角區(qū)域消費市場特點影響，過往公司LPG業(yè)務以民用氣消費為主。2021年，公司在化工原料用氣市場成熟度較高的山東區(qū)域，組建了專門的化工業(yè)務團隊，加快在化工原料用氣市場的布局，并取得階段性成果。

此外，2021年9月，公司與PDH生產供應商巨正源簽訂合作協(xié)議共同投資低溫丙烷互聯互通項目，從公司碼頭C3罐鋪設一條低溫丙烷互通管道，經立沙島公共管廊連通至巨正源，實現兩司管線互通，以及碼頭和庫容資源共享，公司也通過此次合作正式進入化工原料用氣市場。

在展望2022年公司LPG業(yè)務發(fā)展時，九豐能源年報顯示，2022年公司將積極評估，審慎決策，確保新的LPG碼頭項目合作順利落地，并加快庫區(qū)倉儲等配套設施的規(guī)劃與建設；在終端市場方面，強化在化工原料用氣市場的布局與投入力度，包括業(yè)務策略制定、考核目標確定、團隊搭建與優(yōu)化、激勵方案等；以做大資源池為目的，研判市場波動趨勢，擇機擴大國際業(yè)務規(guī)模

布局氫能源新賽道

近年來，氫能作為清潔、低碳的新能源，受到國家和地方政府的高度關注，多項支持氫能產

業(yè)發(fā)展的鼓勵政策陸續(xù)出臺，我國氫能產業(yè)發(fā)展正步入快車道，發(fā)展模式和發(fā)展路徑也逐漸清晰。

從國內看，我國是世界上最大的制氫國，年制氫產量約3300萬噸，其中，達到工業(yè)氫氣質量標準的約1200萬噸?？稍偕茉囱b機量全球第一，在清潔低碳的氫能供給上具有巨大潛力。

九豐能源年報顯示，廣東省氫能產業(yè)具有良好的發(fā)展前景，與公司當前業(yè)務具有較大協(xié)同性與匹配度。公司經過充分的市場調研，提出了氫能產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，并初步確定了未來布局方向。

2021年12月，九豐能源與巨正源達成合作，利用巨正源PDH裝置生產的氫氣，通過合資公司方式共同推進氫能相關技術開發(fā)與市場化運營，目前，該項目正在積極推進中。

目前，九豐能源在氫能源產業(yè)布局中的定位為中上游，即制氫、充裝、銷售，實現產業(yè)閉環(huán)。在制氫環(huán)節(jié)，一方面通過與巨正源的合作，獲取PDH工業(yè)副產提純氫；另一方面，密切關注氫能政策落地及氫燃料電池汽車市場變化，根據市場潛在需求，積極布局天然氣重整制氫、電解水制氫等，為市場提供規(guī)?；?、低成本的交通燃料平價用氫。在銷售環(huán)節(jié)，公司將積極探索與布局加氫站以及加氣站改加氫站，解決用氫“最后一公里”問題。

九豐能源年報顯示，2022年公司將按照氫能業(yè)務戰(zhàn)略規(guī)劃，積極推動與巨正源PDH工業(yè)副產提純氫項目的實施，如項目選址及可研方案的確定、氫氣充裝設施的建設、氫氣提純與結算、銷售模式及定價等；同時，根據下游終端用戶氫氣需求情況，加強與燃料電池行業(yè)的緊密合作，甄選合適位置，加快加氫站或加氣/油站改裝加氫站的落地，打造產業(yè)閉環(huán)。

此外，2022年，公司將繼續(xù)密切關注氫能政策落地及氫燃料電池汽車市場變化，推動規(guī)?；⒌统杀局茪淇尚行苑桨钢贫?，為未來項目的實施奠定基礎；同時，公司將密切關注“川渝氫走廊”政策的實施情況，并視森泰能源100%股權收購項目推動及整合進度，借助森泰能源在井口原料氣、加氣站，以及四川區(qū)域低成本水電資源等方面的優(yōu)勢，籌劃跨區(qū)域布局氫能產業(yè)，實現協(xié)同發(fā)展。文/衛(wèi)華