每經(jīng)AI快訊，4月19日華創(chuàng)證券食飲研究團(tuán)隊“華創(chuàng)食飲”公眾號發(fā)布了安琪酵母研報。研報要點：提價效應(yīng)顯現(xiàn)+海外恢復(fù)延續(xù)，Q1營收在高基數(shù)下仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長；成本費率同步上行，盈利能力持續(xù)承壓；下半年成本壓力或?qū)⒎糯?，但水解糖有望鎖定增量上限，全年激勵目標(biāo)依然可期。

投資建議：經(jīng)營已至底部，長線邏輯清晰，值得以價值角度加大布局，維持目標(biāo)價55元“強(qiáng)推”評級。當(dāng)前公司經(jīng)營已至底部，且年內(nèi)成本壓力上限基本鎖定，全年激勵目標(biāo)完成可期。同時，公司國內(nèi)定價權(quán)不斷體現(xiàn)，海外拓張穩(wěn)步推進(jìn)，加速邁向全球第一，長線邏輯依然清晰。我們維持2022年-2024年EPS預(yù)測至為1.70元、2.14元和2.49元，對應(yīng)PE估值24倍、19倍、16倍，即便考慮短期經(jīng)營不確定性，當(dāng)下市值300億出頭、安全邊際已然充足，值得以價值角度加大布局，維持目標(biāo)價55元及“強(qiáng)推”評級。

風(fēng)險提示：匯率波動、原材料持續(xù)上漲、產(chǎn)能集中投放、下游需求不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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