每經(jīng)編輯 盧祥勇    

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今天（20日）A股新能源板塊表現(xiàn)低迷。

寧德時(shí)代盤中跌超7%，創(chuàng)去年6月以來新低。截至午間收盤下跌6.29%報(bào)412.56元/股，總市值跌破萬億。

“光伏巨頭”陽光電源也大幅低開，截至發(fā)稿前20%跌停，報(bào)72.09元/股，總市值1071億元。消息面上，陽光電源昨日披露年報(bào)，凈利潤同比下跌19%。

20日上午，“寧德時(shí)代”“陽光電源”“創(chuàng)業(yè)板”一度同時(shí)出現(xiàn)在微博熱搜。截至午間收盤，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.26%至2398.14點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新低。

寧德時(shí)代總市值跌回萬億

20日早盤，寧德時(shí)代股價(jià)創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，總市值跌回萬億以內(nèi)，自去年12月高點(diǎn)已連續(xù)回調(diào)近40%。

最新消息面，4月18日下午，寧德時(shí)代公眾號消息顯示，EVOGO換電服務(wù)在廈門正式啟動，首批啟動4座快換站。寧德時(shí)代表示，預(yù)計(jì)到今年底，將在廈門完成30座快換站的投建。

4月15日，寧德時(shí)代公告，控股子公司普勤時(shí)代與合作方ANTAM、IBI在印度尼西亞北馬魯古省東哈馬黑拉縣的FHT工業(yè)園區(qū)，及印尼其他相關(guān)工業(yè)園區(qū)共同投資建設(shè)動力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，目前項(xiàng)目已確定的投資總金額不超過59.68億美元或等值幣種。

圖片來源：視覺中國 VCG111223552911

1月27日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2021年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤140億元至165億元，同比增長150.75％至195.52％，扣非凈利潤120億元至140億元，同比增長181.38％至228.28％。

對于業(yè)績攀升，寧德時(shí)代表示，主要原因系2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售增長；公司市場開拓取得進(jìn)展，新建產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升；公司加強(qiáng)費(fèi)用管控，費(fèi)用占收入的比例降低。

東方證券研報(bào)稱，未來電池環(huán)節(jié)邊際改善邏輯通順，疊加公司在海外市場突破以及儲能領(lǐng)域的增長，公司作為行業(yè)龍頭業(yè)績增長確定性高，預(yù)測公司2021-2023年每股收益分別為6.50、12.94、18.67元，結(jié)合可比公司估值水平，給予公司2022年52倍PE，公司合理總市值15682.4億，對應(yīng)公司整體目標(biāo)價(jià)672.82元，首次覆蓋，給予“買入”評級。

“光伏茅”業(yè)績爆雷

被稱為“光伏茅”的陽光電源昨日（19日）披露2021年年報(bào)。年報(bào)顯示，陽光電源2021年增收不增利，約實(shí)現(xiàn)營收241.37億元，同比增長25.15%； 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.83億元，同比下滑19.01%。 2022年一季度公司實(shí)現(xiàn)營收45.68億元，同比增加36.48%；凈利潤約4.11億元，同比增加6.26%。

陽光電源主要產(chǎn)品有光伏逆變器、風(fēng)電變流器、儲能系統(tǒng)、水面光伏系統(tǒng)、新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)等。

據(jù)券商中國報(bào)道稱，據(jù)某機(jī)構(gòu)周二晚上的電話會議，公司方面透露，2021年業(yè)績低于預(yù)期，下滑的核心原因是電站業(yè)務(wù)出現(xiàn)幾個問題，一個是疫情導(dǎo)致越南項(xiàng)目在10月沒有并網(wǎng)，執(zhí)行了新電價(jià)導(dǎo)致計(jì)提，另外緬甸項(xiàng)目因?yàn)檎兌∠a(chǎn)生了一些費(fèi)用，第三是海外儲能業(yè)務(wù)因?yàn)橐咔槭艿接绊?，接受了罰款，導(dǎo)致增收不增利。整體加起來減掉了大概10個億業(yè)績?，F(xiàn)在對疫情、供應(yīng)鏈漲價(jià)、IGBT短缺等問題做了部署，22Q1整體情況已有較好的恢復(fù)，電站業(yè)務(wù)已經(jīng)扭虧。儲能業(yè)務(wù)吸取了去年的教訓(xùn)，去年因?yàn)槿巳ゲ涣嗣绹?，有些?xiàng)目不能做現(xiàn)場調(diào)試導(dǎo)致交付出問題，預(yù)計(jì)會有大幅度的改善，可以做現(xiàn)場調(diào)試驗(yàn)收，所以目標(biāo)還是比較高的。逆變器受到器件短缺的影響，渠道鋪設(shè)有所放緩，今年預(yù)計(jì)大量采用國產(chǎn)器件，Q1有進(jìn)口器件跳票，預(yù)計(jì)Q2開始有緩解，我們對逆變器業(yè)務(wù)還是充滿信心的。

公司方面透露，總結(jié)下來說， 2021年步子邁的有點(diǎn)大，對芯片和疫情的估計(jì)也有不足，內(nèi)部管理也不夠精細(xì) ，有個把億的匯兌損失，人員、研發(fā)增長導(dǎo)致費(fèi)用水平也有提升。2021年我們統(tǒng)計(jì)光伏交流側(cè)是150GW裝機(jī)量，風(fēng)電是94GW有下滑，儲能是22GWh(2020年12GWh)，公司自身的增長比市場要好一些。

4月20日，花旗和中金相繼下調(diào)了陽光電源的股票目標(biāo)價(jià)。

花旗指出，陽光電源2021年盈利不及預(yù)期，主要因更高的組件成本等。為此，該機(jī)構(gòu)下調(diào)陽光電源今明兩年凈利潤預(yù)測25.3%和23.6%，下調(diào)目標(biāo)價(jià)23%至123元。

中金認(rèn)為，陽光電源2021年和今年一季度業(yè)績均低于預(yù)期，考慮到供應(yīng)鏈成本上漲對公司盈利能力影響，下調(diào)公司盈利預(yù)測，并調(diào)降目標(biāo)價(jià)45%至105元。

編輯|盧祥勇 杜波

校對|程鵬

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