每經(jīng)記者 崔智明    每經(jīng)編輯 裴健如

日前，隨著吉林、上海及其周邊地區(qū)的車企和汽車零配件供應(yīng)企業(yè)積極紓困，陸續(xù)實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，已持續(xù)回調(diào)三個(gè)多月的汽車股也開始回暖。

4月20日開盤，A股汽車類板塊拉升，中通客車（000957.SZ）、長安汽車（000625.SZ）等股拉升上漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日9時(shí)45分，汽車零部件板塊上漲1.03%，板塊內(nèi)天龍股份（603266.SH）漲停，寧波方正（300998.SZ）上漲8.13%，紐泰格（301229.SZ）等漲超7%。

但截至當(dāng)日收盤，汽車板塊再度走低。“創(chuàng)業(yè)板一哥”寧德時(shí)代（300750.SZ）深跌7.55%，市值跌破萬億大關(guān)，總市值為9486.56億元；比亞迪（002594.SZ）下跌1.26%；上汽集團(tuán)（600104.SH）下跌1.32%。

浙商證券認(rèn)為，3月以來吉林省和上海市疫情對汽車產(chǎn)業(yè)供給和需求影響較大，但是最差的時(shí)候大概率已過，后續(xù)隨著疫情動態(tài)清零、產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)經(jīng)營恢復(fù)正常，供給層面大部分車企，尤其是傳統(tǒng)車企產(chǎn)能利用率偏低，下半年可以通過三班倒的方式來實(shí)現(xiàn)供給補(bǔ)回，需求層面限購政策寬松化疊加促消費(fèi)政策已在路上，看好“疫后”汽車消費(fèi)復(fù)蘇。

超80家汽車產(chǎn)業(yè)公司股價(jià)跌幅超30%

今年以來，無論是比亞迪、寧德時(shí)代、長城汽車（601663.SH）、吉利汽車（00175.HK）、上汽集團(tuán)、小鵬汽車（09868.HK）等汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的頭部公司，還是均勝電子（600699.SH）、泉峰汽車（603982.SH）、華陽集團(tuán)（002906.SZ）、富臨精工（300432.SZ）、立中集團(tuán)（300428.SZ）、華域汽車（600741.SH）、寧波華翔（002048.SZ）、富奧股份（000030.SZ）等市值稍小一些的汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司，均在股價(jià)上折戟沉沙。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月20日收盤，泉峰汽車、長城汽車等10余家汽車產(chǎn)業(yè)公司在2022年的股價(jià)跌幅已超45%，吉利汽車、小鵬汽車、均勝電子等超30家公司股價(jià)跌幅超40%，超80家公司股價(jià)跌幅超30%，約150家公司股價(jià)跌幅超20%。

汽車產(chǎn)業(yè)股走弱，導(dǎo)致汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金也經(jīng)歷了長期的單邊震蕩下降。自今年年初至4月20日，匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)(501057)下跌近25%，平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)（515700）下跌超25%，融通新能源汽車主題精選（005668）下跌接近30%，易方達(dá)中證智能電動汽車（516590）下跌超29%，富國中證智能汽車（161033）下跌近33%，國泰中證800汽車與零部（516110）下跌超25%，廣發(fā)中證全指汽車（004854）下跌超2%，光大保德信智能汽車主題（011104）下跌超31%。

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不過，好消息正在傳來。4月19日，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長羅俊杰在國新辦新聞發(fā)布會上表示，下一步，工信部將推動重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈暢通穩(wěn)定，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，工信部將深入實(shí)施《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，會同相關(guān)部門落實(shí)好，加強(qiáng)問題的研究和工作統(tǒng)籌，盡快研究明確車購稅優(yōu)惠延續(xù)等支持政策，優(yōu)化“雙積分”管理辦法等，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展再上新臺階。

4月18日，上汽集團(tuán)旗下整車廠、相關(guān)零部件供應(yīng)商以及物流運(yùn)輸公司已經(jīng)啟動復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測試；4月19日，特斯拉上海超級工廠8000名員工到崗，正式復(fù)工復(fù)產(chǎn)；吉林長春方面，中國一汽在長春的五個(gè)主機(jī)廠已經(jīng)在4月16日全部復(fù)工， 一汽紅旗蔚山工廠、一汽-大眾等已實(shí)現(xiàn)整車下線。

在此背景下，汽車股在資本市場也開始顯露回暖跡象。4月以來，小鵬汽車、比亞迪、廣汽集團(tuán)、英利汽車（601279.SH）、常熟汽飾（603035.SH）等個(gè)股企穩(wěn)回升，其中廣汽集團(tuán)股價(jià)上漲6.59%；比亞迪股價(jià)上漲5.21%；常熟汽飾股價(jià)上漲12.27%。

在北京某中型私募基金負(fù)責(zé)人看來，我國汽車產(chǎn)業(yè)的遠(yuǎn)期未來值得被堅(jiān)定看好。“其一，我國政策鼓勵(lì)民眾在汽車領(lǐng)域的消費(fèi)；其二，國產(chǎn)汽車品牌在配置、性價(jià)比上有較強(qiáng)優(yōu)勢；其三，年輕消費(fèi)者越來越認(rèn)同國產(chǎn)汽車品牌。”上述北京某中型私募基金負(fù)責(zé)人告訴記者。

智能零配件板塊值得關(guān)注

上述北京某中型私募基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)前的形勢下，汽車行業(yè)內(nèi)的智能化零配件板塊值得關(guān)注，有別于汽車行業(yè)的傳統(tǒng)零配件，智能化零配件是相關(guān)上市公司的業(yè)務(wù)增量。

“在新能源汽車日漸普及的當(dāng)下，傳統(tǒng)零配件只是簡單地從燃油車上移植到新能源車上，它仍是相關(guān)上市公司的原有業(yè)務(wù)，只能夠維持公司的現(xiàn)有估值。而智能化零配件無論應(yīng)用在燃油車上還是應(yīng)用在新能源車上都是新生業(yè)務(wù)，也是汽車行業(yè)的增量業(yè)務(wù)，可以增加相關(guān)上市公司的業(yè)績，拔高公司估值。”上述北京某中型私募基金負(fù)責(zé)人說。

在他看來，經(jīng)過今年第一季度的股價(jià)調(diào)整，智能化零配件板塊中的一些標(biāo)的已經(jīng)重回20倍左右的市盈率，這個(gè)估值對當(dāng)前的市場來說并不貴。當(dāng)前，許多機(jī)構(gòu)投資者在尋找低估值標(biāo)的，這些標(biāo)的恰好符合他們的選股策略。

值得一提的是，4月15日，英利汽車在公司業(yè)績說明會上談到了汽車智能化項(xiàng)目，并表示將積極尋找相關(guān)項(xiàng)目機(jī)會，培育新的盈利增長點(diǎn)。4月18日，英利汽車股價(jià)強(qiáng)勢漲停。

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浙商證券研報(bào)認(rèn)為，在零部件領(lǐng)域，隨著下游主機(jī)廠格局變化，造車新勢力和頭部自主市場份額將持續(xù)提高，電動智能時(shí)代車型迭代速度加快，使得車企對零部件企業(yè)響應(yīng)服務(wù)效率的要求大幅提升，過去固化的整零關(guān)系有望打破，國產(chǎn)零部件產(chǎn)業(yè)鏈順勢崛起，同時(shí)電動智能加速推進(jìn)催生了大量增值零部件和產(chǎn)業(yè)新趨勢，看好國產(chǎn)崛起與電動智能，持續(xù)重點(diǎn)推薦一體化壓鑄、駕駛智能化、座艙智能化、乘用車座椅國產(chǎn)化等四大細(xì)分領(lǐng)域。

華創(chuàng)證券方面也表示，看好2022年二季度汽車零部件重新布局機(jī)會，下半年板塊高增速預(yù)期不變，中長期中國汽車零部件在全球競爭優(yōu)勢提升進(jìn)而帶來量價(jià)提升的預(yù)期不變。