3月28日，長沙博大科工股份有限公司（以下簡稱博大科工）的創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“中止”。此次中止原因是更新財務資料，早在3月初，博大科工即已提交首輪問詢回復。 博大科工是一家深耕汽車輕量化零部件業(yè)務的企業(yè)，汽車類零部件業(yè)務收入年度占比在90%以上，主要產品為汽車鋁合金精密壓鑄件，能夠廣泛應用于汽車發(fā)電機系統(tǒng)、起動機系統(tǒng)等。據(jù)創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)站信息，博大科工擬募資3.3256億元，保薦機構為國泰君安。 《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢更新版招股書（指申報稿，下同）發(fā)現(xiàn)，博大科工在公司產品應用領域中新增了“工業(yè)機器人”，博大科工稱，2021年上半年新開發(fā)了工業(yè)機器人領域相關客戶和產品。 值得注意的是，根據(jù)問詢回復材料，博大科工與子公司曾存在未取得《輻射安全許可證》使用放射性同位素和射線裝置的情形，到2021年9月才相繼獲得了許可證。不過，博大科工并未在招股書中就該問題作詳細解釋。記者向博大科工發(fā)去了采訪函，但截至截稿也未得到回復。 圖片來源：公司招股書（申報稿）截圖 前五大客戶收入占比超90% 汽車輕量化是實現(xiàn)汽車節(jié)能減排的重要途徑，是全球汽車產業(yè)發(fā)展的重要方向，而鋁合金則是其中最主要的輕量化材料之一，博大科工便是相關企業(yè)。 根據(jù)招股書，博大科工主要產品能夠廣泛應用于汽車發(fā)電機系統(tǒng)、起動機系統(tǒng)、空調系統(tǒng)、內飾系統(tǒng)、雨刮系統(tǒng)、發(fā)動機進氣控制系統(tǒng)等產品，以及工業(yè)風機、工業(yè)機器人等其他應用領域。 圖片來源：公司招股書（申報稿）截圖 根據(jù)應用領域的不同，博大科工將產品分為“汽車類零部件”“非汽車類零部件”“模具”三大類產品，其中汽車類零部件收入占比在90%以上，主要集中在起動機系統(tǒng)、發(fā)電機系統(tǒng)以及空調系統(tǒng)。 博大科工在招股書中表示，公司與全球知名的汽車零部件供應商建立了長期穩(wěn)定的合作關系——主要包括索恩格、法雷奧、電裝、博世等，終端應用的整車品牌則包括大眾、奔馳、寶馬、奧迪等。 上述全球知名汽車零部件客戶也成為了博大科工絕對的業(yè)績支撐，根據(jù)招股書，2018年~2020年及2021年上半年，博大科工營收分別是3億元、3.48億元、3.84億元以及2.18億元。 其中，前五大客戶的收入分別為2.72億元、3.18億元、3.49億元以及1.89億元，對應的收入占比分別達到了90.69%、91.47%、91.03%和86.63%。 圖片來源：公司招股書（申報稿）截圖 在提示客戶集中風險時，博大科工表示，汽車行業(yè)高度重視配套零部件供應商的準入評審與認證，通過認證后，通常與供應商之間保持長期穩(wěn)定的合作關系。 需要注意的是，汽車領域之外，博大科工也在開發(fā)新市場，上述“工業(yè)機器人”也是博大科工在更新招股書中新增的產品應用領域，其介紹稱，公司有產品應用于工業(yè)機器人關節(jié)臂等的零部件，承擔連接固定功能，2021年上半年新增工業(yè)機器人客戶珞石（山東）智能科技有限公司。 不過，公司汽車類零部件以外的營收總金額仍較少。2018年~2020年及2021年上半年，博大科工在非汽車類零部件領域實現(xiàn)的收入僅為354.21萬元、334.23萬元、153.57萬元和221.05萬元；此外，模具類產品的年度收入也還在1500萬元上下浮動。 圖片來源：公司招股書（申報稿）截圖 新能源汽車領域收入占比不足2% 在當下，談及汽車，新能源是無法繞開的話題，博大科工也在招股書中表示，新能源汽車快速發(fā)展帶來行業(yè)機遇。 根據(jù)介紹，為順應新能源汽車的行業(yè)發(fā)展趨勢，產品結構方面，博大科工開發(fā)了適合新能源汽車的零部件產品，以實現(xiàn)為特斯拉、比亞迪、哪吒汽車等新能源汽車品牌配套；客戶群體方面，博大科工成功通過新能源汽車領先品牌比亞迪等整車廠商的評審。 不過，從博大科工對首輪問詢回復的內容來看，報告期內，博大科工在新能源汽車領域的市場開發(fā)仍待提升。 根據(jù)回復，2018年~2020年及2021年上半年，博大科工按照終端汽車類型劃分的收入構成中，新能源汽車零部件的收入分別是103.23萬元、372.37萬元、301.66萬元以及321.01萬元，收入占比僅分別為0.34%、1.07%、0.79%以及1.49%，仍處于較低水平。 圖片來源：審核問詢函回復截圖 盡管基于“新能源汽車銷量在汽車總銷量中占比較低且較為穩(wěn)定”、“傳統(tǒng)燃油乘用車仍占據(jù)市場主流地位”的現(xiàn)狀，博大科工仍將產品生產與銷售的重心放在傳統(tǒng)燃油乘用車業(yè)務。 但對于未來，公司表示：“已經(jīng)在純電動汽車零部件領域進行技術與產品布局，并持續(xù)開拓相關的整車及零部件客戶資源，為未來適應純電動汽車的發(fā)展奠定基礎?！? 對于后續(xù)在新能源汽車領域的市場開拓如何計劃，4月13日，記者也通過郵件與電話聯(lián)系了博大科工，該企業(yè)稱因反饋回復工作時間比較緊湊，預計4月19日之前予以回復，但截至截稿記者尚未收到回復。 41項自有房產抵押被問詢 《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，報告期內，博大科工資產負債率高于同行可比企業(yè)，雖呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，不過，其償債能力依然引來了關注。 根據(jù)招股書，2018年~2020年及2021年上半年各期末，博大科工的資產負債率分別為72.28%、68.66%、58.87%和51.75%，對比2018年末，到2021年末時已經(jīng)有較大改善。但對比行業(yè)可比企業(yè)，博大科工的資產負債率仍處于較高水平。 博大科工將愛柯迪、文燦股份、泉峰汽車、嶸泰股份列為行業(yè)可比公司，相同報告期內，愛柯迪的資產負債率均保持在25%以內，其余三家也在較少年份超過了50%。各報告期末，4家可比公司的資產負債率平均值在35%上下浮動，因此，博大科工的資產負債率是高于行業(yè)水平的。 就此資產負債方面，審核問詢意見指出，博大科工43項自有房產中有41項存在抵押，土地使用權部分存在抵押。此外，熔解爐、冷室壓鑄機等68臺機器設備存在抵押；償債指標與愛柯迪、文燦股份和泉峰汽車上市時間較早的可比公司相比差異較大，因此，問詢意見要求博大科工結合上述情況，進一步分析公司的償債能力，及公司是否存在較大的資金壓力。 對此，博大科工表示，截至2021年6月30日，抵押的設備賬面價值為2422.52萬元，抵押的房地產賬面價值為6179.07萬元，抵押的土地使用權賬面價值為1293.75萬元，三者合計9895.34萬元，而公司的經(jīng)營資產合計2.46億元，抵押物總賬面價值占比為40.19%。 同時，博大科工還表示：公司增長的經(jīng)營規(guī)模和持續(xù)盈利能力保障了償債能力；良好的銀行資信保障了穩(wěn)定的后續(xù)融資能力；獲取股權投資也提高了償債能力。 與此同時，問詢意見還關注了博大科工實控人、控股股東的償債能力。 記者查詢發(fā)現(xiàn)，博大科工實際控制人、控股股東控制的其他企業(yè)包括房地產、酒店、餐飲、物業(yè)公司等多種類型，尚未到期的債務主要包括應付供應商款、預收房款、金融借款、第三方借款以及稅費、薪酬及其他。 根據(jù)首輪問詢回復，截至2021年6月30日，博大科工實際控制人、控股股東控制的其他企業(yè)尚未到期的上述債務總金額為8.04億元；剔除預收房款后為5.12億元。 博大科工表示，上述負債在實際控制人、控股股東的償債能力范圍之內，也不會影響公司控制權的穩(wěn)定性。 根據(jù)招股書，博大科工募投項目包括汽車輕量化精密零部件生產基地項目、研發(fā)中心及信息化升級建設項目，以及補充流動資金、償還銀行貸款。 4月20日，記者發(fā)稿前再次致電博大科工，但截至截稿尚未收到回復。