每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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今日收盤后，東方財(cái)富發(fā)布的2022年一季報(bào)顯示，第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.96億元，同比增加10.61%；凈利潤(rùn)21.71億元，同比增加13.63%；扣非凈利潤(rùn)20億元，同比增長(zhǎng)5.34%，增速創(chuàng)下2018年以來的新低。

從歷史上看，東方財(cái)富的業(yè)績(jī)與資本市場(chǎng)景氣度較為密切。而今年以來股市持續(xù)走弱、基金銷售不佳，直接拖累了東方財(cái)富基金代銷和證券兩大核心主業(yè)。

一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?/h2>

東方財(cái)富今日發(fā)布了2022年一季報(bào)，第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.96億元，同比增加10.61%；扣非凈利潤(rùn)20億元，同比增長(zhǎng)5.34%，增速創(chuàng)下2018年以來的新低（去年一季度公司扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)118.45%）。

值得一提的是，從環(huán)比來看，今年一季度東方財(cái)富的凈利潤(rùn)環(huán)較去年四季度出現(xiàn)下滑，其中扣非凈利潤(rùn)環(huán)比下滑13.23%。

從歷史來看，東方財(cái)富的業(yè)績(jī)與市場(chǎng)的景氣度較為密切。在今年4月中旬舉行的東方財(cái)富2021年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有投資者問及，公司如何避免“股市好，公司業(yè)績(jī)好；股市低迷，公司業(yè)績(jī)不佳”的局面。

對(duì)此，公司方面表示，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理綜合運(yùn)營(yíng)商，公司與資本市場(chǎng)景氣度密切相關(guān)，市場(chǎng)行情可能會(huì)影響投資者對(duì)財(cái)富管理的需求，進(jìn)而影響公司整體業(yè)務(wù)的盈利能力。

過去幾年，得益于公募基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，東方財(cái)富核心主業(yè)之一的的基金代銷業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了較快的發(fā)展勢(shì)頭。公開信息顯示，2018~2021年，公司金融電子商務(wù)服務(wù)收入每年都實(shí)現(xiàn)百分比兩位數(shù)以上的同比增長(zhǎng)，累計(jì)增幅高達(dá)501.1%。

不過今年來，券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)了“肉眼可見”的下滑，所以這也在一定程度上波及到了東方財(cái)富的基金代銷業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，今年以來A股市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)走弱，這也對(duì)東方財(cái)富目前證券業(yè)務(wù)中經(jīng)紀(jì)、兩融等相關(guān)核心業(yè)務(wù)的增速造成了影響。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，滬深兩市股票、基金累計(jì)成交金額122.92萬億元，同比僅小幅增長(zhǎng)了1%。而去年一季度，滬深兩市股票、基金累計(jì)成交金額的同比增速高達(dá)24.8%。

而由于去年二季度至四季度滬深兩市股基成交額均處于歷史高位，如果接下來的幾個(gè)季度市場(chǎng)仍然沒有明顯的回暖，那么在高基數(shù)之下，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將繼續(xù)承壓。

應(yīng)收賬款規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)

值得注意的是，雖然東方財(cái)富的基金代銷業(yè)務(wù)在過去幾年快速擴(kuò)張，但同期公司的應(yīng)收賬款規(guī)模也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018~2021年，公司應(yīng)收賬款規(guī)模累計(jì)增幅達(dá)452.9%。其中，截至去年年底，公司應(yīng)收賬款規(guī)模達(dá)18.19億元，同比大幅增長(zhǎng)了150.6%。

在上述業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有投資者關(guān)注到了公司近年來應(yīng)收賬款增速較快的現(xiàn)象。公司方面表示，2021年應(yīng)收賬款主要是面向公募基金的應(yīng)收賬款，風(fēng)險(xiǎn)較小。

從一季報(bào)披露的數(shù)據(jù)來看，今年一季度東方財(cái)富的應(yīng)收賬款規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。截至今年3月末，公司的應(yīng)收賬款規(guī)模為19.5億元，比去年底增加了1.3億元，同比增長(zhǎng)了66.8%。

去年7月，東方財(cái)富發(fā)布了2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。自2010年上市以來，東方財(cái)富已累計(jì)發(fā)布過三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不過前兩次都是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。相比之下，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的形式為限制性股票，被激勵(lì)的員工需要提前用真金白銀買入公司授予的股份。

值得注意的是，上述限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)格為28.9元（除權(quán)后）/股。而截至今日收盤，東方財(cái)富的股價(jià)僅為20.85元/股。

在上述業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有投資者詢問，公司當(dāng)前的股價(jià)遠(yuǎn)低于股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)格，公司是否考慮發(fā)起高管增持或員工持股計(jì)劃？對(duì)此，東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)回答稱：“目前公司暫無相關(guān)計(jì)劃。”