每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

受美聯(lián)儲(chǔ)多位高官“鷹派”言論影響，同時(shí)美債收益率飆升，加上部分知名公司財(cái)報(bào)不及預(yù)期，美股三大指數(shù)周五全線受挫，道指周五收盤重挫近千點(diǎn)，創(chuàng)年初至今最大單日跌幅。但部分在美上市熱門中概股扛住大盤大跌的壓力反彈。

具體來看，道指本周下跌1.85%，周線錄得四連陰；標(biāo)普500指數(shù)本周下跌2.75%，納指本周下跌3.83%，均錄得周線三連陰。

最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的、衡量美國(guó)通脹預(yù)期的重要指標(biāo)——5年-5年遠(yuǎn)期盈虧平衡利率，創(chuàng)下2014年年中以來的最高水平。該數(shù)據(jù)衡量的是自2027年開始的五年的通脹預(yù)期情況。此外，另一通脹數(shù)據(jù)——美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率本周也大幅上漲，突破3.03%，創(chuàng)下有紀(jì)錄以來的新高。

彭博社報(bào)道稱，市場(chǎng)現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月份之前再實(shí)施4次每次50個(gè)基點(diǎn)的加息。在這樣的預(yù)期下，本周美債收益率持續(xù)飆升：10年期國(guó)債收益率升至2.944%，創(chuàng)2018年12月4日以來新高。5年期美債收益率升至3.049%，2年期美國(guó)國(guó)債收益率升至2.7620%，均為2018年底以來新高。

圖片來源：英為財(cái)情

利率互換交易顯示，目前貨幣市場(chǎng)價(jià)格體現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)將在9月末以前加息200個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，如果平均來算，意味著5月、6月、7月和9月四次FOMC會(huì)議每次都要加息50個(gè)基點(diǎn)。這導(dǎo)致美元指數(shù)進(jìn)一步走強(qiáng)，并在兩年多來首次盤中突破101.30，時(shí)隔一日再度刷新至少兩年來高位。10年期美債盤中轉(zhuǎn)降，雖然脫離三年來高位，但本周繼續(xù)累計(jì)攀升。

圖片來源：英為財(cái)情

周中，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表“鷹派”講話，暗示未來將一次加息50個(gè)基點(diǎn)，次日，交易員進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)將激進(jìn)加息。據(jù)彭博社，野村目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和7月的FOMC會(huì)議上分別加息75個(gè)基點(diǎn)，如果成真，這將是1994年以來美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度最大的一次。

不過FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)梅斯特（Loretta Mester）周五在接受CNBC采訪時(shí)表示，雖然她贊成迅速加息以遏制通脹，但同時(shí)警告稱不能過快加息。她認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)像包括野村和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)布拉德本周早些時(shí)候所暗示的那樣一次加息75個(gè)基點(diǎn)。

“我個(gè)人的觀點(diǎn)是，目前我們還不需要走到那一步。對(duì)于我們的計(jì)劃而言，我寧愿更加慎重地執(zhí)行。”梅斯特說道。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑勃·施瓦茲（Bob Schwartz）在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中表示，“現(xiàn)在來回想一下美聯(lián)儲(chǔ)前主席艾倫•格林斯潘在2005年的悲嘆是很有趣的，當(dāng)時(shí)他指出，收緊貨幣政策無法提高長(zhǎng)期利率，這是一個(gè)巨大難題。在當(dāng)下這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，這對(duì)鮑威爾主席來說也同樣是個(gè)難題，因?yàn)榇蠓聘唛L(zhǎng)期利率，放大了美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的限制性影響。自全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始以來，基于市場(chǎng)的通脹預(yù)期和長(zhǎng)期市場(chǎng)收益率首次相交在高位。目前還不清楚這是否為美聯(lián)儲(chǔ)在收緊政策方面變得更加積極的決定增加了一種緊迫感。但鮑威爾主席本周發(fā)出了最強(qiáng)烈的信號(hào)，即與一個(gè)多月前的想法相比，美聯(lián)儲(chǔ)接下來有可能更大幅度的加息。”

“隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的近期走向日益明朗，其潛在影響仍不確定。在通脹像現(xiàn)在這么高的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)從來沒有實(shí)現(xiàn)過軟著陸。記住，收緊貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是有滯后性的，市場(chǎng)將在今年晚些時(shí)候和明年才能感受到（美聯(lián)儲(chǔ)加息的）主要影響。因此美聯(lián)儲(chǔ)面臨的最具挑戰(zhàn)性的任務(wù)，是既要收緊貨幣政策，而又不至于在接下來對(duì)經(jīng)濟(jì)造成太大的傷害。”鮑勃·施瓦茲補(bǔ)充道。

緊跟美聯(lián)儲(chǔ)放鷹，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五出席國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的線上會(huì)議時(shí)，給出了歐洲央行貨幣政策緊縮的路線圖。她周五表示，“很有可能”在今年第三季度初結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買，今年加息可能性“很大”。具體到通脹方面，拉加德認(rèn)為，美國(guó)和歐盟的經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏不同，導(dǎo)致歐盟通脹的元素也不同。

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