每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月22日晚間，江中藥業(yè)（600750,SH）公告稱，決定清算注銷全資子公司江西江中杞濃酒業(yè)有限責任公司（以下簡稱杞濃酒業(yè)）。杞濃酒業(yè)是江中藥業(yè)從事酒類業(yè)務的主要載體之一，但該公司成立后一直處于虧損狀態(tài)。對于江中藥業(yè)而言，注銷杞濃酒業(yè)并不意味著公司將放棄白酒市場。目前，公司旗下還有一家酒類業(yè)務平臺。

再度整合白酒業(yè)務

據(jù)江中藥業(yè)公告稱，為降低管理成本，公司決定注銷子公司杞濃酒業(yè)。

杞濃酒業(yè)于2018年4月2日成立，注冊資本2000萬元，由江中藥業(yè)全資控股。杞濃酒業(yè)主要經(jīng)營范圍包括酒類產(chǎn)品銷售、倉儲服務、預包裝食品和保健食品的經(jīng)營。公開資料顯示，杞濃酒業(yè)主要運營“杞濃酒”品牌，杞濃酒是由純枸杞經(jīng)發(fā)酵并蒸餾而成的白酒。

《每日經(jīng)濟新聞》記者通過手機淘寶軟件搜索“江中杞濃酒”發(fā)現(xiàn)，該品牌的白酒價格在98元到398元不等。

注銷杞濃酒業(yè)說明江中藥業(yè)對“杞濃酒”品牌的運營情況并不滿意。

回顧歷史，江中藥業(yè)對白酒的涉足時間可追溯至10余年前。2009年，寧夏樸卡酒業(yè)有限公司（以下簡稱樸卡酒業(yè)）成立，樸卡酒業(yè)主要經(jīng)營枸杞酒及葡萄酒系列產(chǎn)品。2010年，江中藥業(yè)對樸卡酒業(yè)新增投資上千萬元。但該公司成立后的幾年間基本處于市場推廣階段，未能實現(xiàn)盈利。

此后，江中藥業(yè)在其2013年年報中表示，2014年，基于白酒行業(yè)變化及對未來行業(yè)趨勢的判斷，公司將在樸卡酒基礎上推出“杞濃酒”品牌，定位于200~400元價位的未來中國主流政務、商務白酒消費市場。銷售區(qū)域上將主要聚焦于本土江西和有著300億白酒市場容量的江蘇市場，渠道覆蓋至商超、煙酒專賣店、餐飲及團購業(yè)務。

圍繞上述決策，江中藥業(yè)于2014年4月投資設立了全資子公司江中杞濃酒業(yè)有限公司（以下簡稱江中杞濃），由江中杞濃運營“杞濃酒”品牌。

然而，江中藥業(yè)實施白酒雙品牌策略的第一年便受挫。2014年，白酒行業(yè)持續(xù)低迷，公司酒類產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷，市場銷售價格下跌。這一年，樸卡酒業(yè)營收為657萬元，凈利潤虧損達4067萬元；江中杞濃未實現(xiàn)營收，凈利潤虧損6萬元。

2015年，江中藥業(yè)白酒業(yè)務的銷售跌至低谷，全年僅實現(xiàn)收入31萬元。“鑒于近年白酒行業(yè)發(fā)展及競爭狀況，結合公司產(chǎn)品和規(guī)劃，該業(yè)務采取保留和探索策略。”上市公司當時如此表示。2016年，樸卡酒業(yè)、江中杞濃仍處于虧損狀態(tài)。到2017年，樸卡酒業(yè)開始盈利（實現(xiàn)凈利潤76萬元）。2018年~2021年，樸卡酒業(yè)的凈利潤分別為524萬元、186萬元、525萬元、134萬元。

而江中杞濃的經(jīng)營則未有改觀。2018年11月，江中杞濃被江中藥業(yè)注銷，其相關業(yè)務由同年4月成立的杞濃酒業(yè)承接。只不過，杞濃酒業(yè)的表現(xiàn)也不佳，連年虧損，2018年~2021年，杞濃酒業(yè)凈利潤的虧損分別為512萬元、332萬元、257萬元、205萬元。

醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健

按照江中藥業(yè)的計劃，杞濃酒業(yè)注銷后相關業(yè)務由樸卡酒業(yè)承接。也就是說，樸卡酒業(yè)將成為上市公司白酒業(yè)務的核心載體。

江中藥業(yè)此番對白酒業(yè)務的整合能取得何種效果，還有待觀察。

從區(qū)域上看，樸卡酒業(yè)的經(jīng)銷區(qū)域主要位于寧夏等地，而杞濃酒業(yè)的經(jīng)銷區(qū)域主要位于江西；而從價格上看，樸卡酒業(yè)的產(chǎn)品更“高端”，杞濃酒整合進來后倒是可以填補公司的產(chǎn)品空缺。

《每日經(jīng)濟新聞》記者4月24日上午曾撥打江中藥業(yè)證券部電話，但無人接聽。

值得一提的是，雖然江中藥業(yè)一直將酒類業(yè)務列為公司的主營業(yè)務之一，但該業(yè)務對公司的業(yè)績影響比較有限，更多時候?qū)儆谔剿黝悩I(yè)務。

2021年度，江中藥業(yè)實現(xiàn)營收28.74億元，同比增長17.72%；實現(xiàn)凈利潤5.06億元，同比增長6.74%。其中，醫(yī)藥工業(yè)（非處方藥、處方藥和保健品等）的營收為28.48億元，同比增長17.22%，是江中藥業(yè)業(yè)績的核心支柱；酒類業(yè)務的營收為799.42萬元，同比增長62.25%。

據(jù)江中藥業(yè)4月22日晚同步披露的2022年一季報，公司當期實現(xiàn)營收9.31億元，同比增長37.38%；實現(xiàn)凈利潤1.84億元，同比增長15.28%。其中，公司醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務的營收為8.95億元，同比增長32.86%，業(yè)務毛利率高達68.96%；而酒類業(yè)務的營收只有331.77萬元，同比增長24.31%，業(yè)務毛利率為40.48%。

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