每經(jīng)編輯 杜宇

4月27日，三大指數(shù)低開后震蕩走強(qiáng)，截至午間收盤，滬指漲0.38%，深證成指漲1.31%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.76%。滬深兩市半日成交額達(dá)5047億，較上個(gè)交易日上午放量114億。北向資金方面，滬股通早盤凈流入9億，深股通早盤凈流入28.14億。

盤面上，鹽湖提鋰、水泥、稀缺資源等概念股漲幅居前。紡織服裝、零售、免稅店、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。

開盤表現(xiàn)強(qiáng)勢的基建股早盤盤尾異動(dòng)下跌，浙江建投（002761）、誠邦股份（603316）、東宏股份（603856）、粵水電（002060）等集體炸板。

權(quán)重板塊中，券商板塊震蕩走低。4月26日晚間，又有5家券商密集披露一季報(bào)，包括海通證券、南京證券、江海證券、第一創(chuàng)業(yè)和西南證券。

個(gè)股動(dòng)態(tài)

華安證券閃崩跌停

華安證券（600909）閃崩跌停，截至4月27日午間收盤報(bào)4.47元/股，跌幅10.06%。

新華制藥漲停連續(xù)2漲停

4月27日，新華制藥（000756）開盤漲停，封單一度超550萬手。截至午間收盤，新華制藥報(bào)11.35元/股，漲幅9.98%。

消息面上，4月26日晚間，新華制藥發(fā)布公告稱，公司與河南真實(shí)生物科技有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，真實(shí)生物同意新華制藥為其擁有的“阿茲夫定”等產(chǎn)品在中國及經(jīng)雙方同意的其他國家的產(chǎn)品生產(chǎn)商和經(jīng)銷商。

新華制藥稱，“本協(xié)議的簽署有利于公司現(xiàn)代醫(yī)藥國際合作中心產(chǎn)能發(fā)揮，對公司2022年度及未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響需視具體項(xiàng)目的推進(jìn)和實(shí)施情況而定”。

御銀股份上演“地天板”

連續(xù)3個(gè)跌停板的御銀股份（002177）4月27日上午交易時(shí)段11時(shí)，上演“地天板”，從跌停價(jià)位11分鐘拉至漲停，截至午盤報(bào)3.32元/股，漲幅8.85%。

后市前瞻：

據(jù)證券時(shí)報(bào)，國盛證券表示，隨著前期的快速下跌，市場悲觀情緒已經(jīng)得到了較大釋放，周二指數(shù)沖高回落，也反應(yīng)出資金分歧。市場成交量明顯縮小，指數(shù)的二次探底動(dòng)作或即將結(jié)束，底部區(qū)域已經(jīng)比較明顯。

操作上，當(dāng)前位置不必悲觀，控制好整體倉位理性對待當(dāng)前的探底下跌。耐心等待市場觸底反彈的機(jī)會(huì)，積極關(guān)注市場動(dòng)向及政策的出臺(tái)落地。板塊快速輪動(dòng)之下操作難度極大，此時(shí)更應(yīng)“勤動(dòng)腦，懶動(dòng)手”等待市場預(yù)期再度轉(zhuǎn)向一致，重聚投資信心。在“穩(wěn)增長”和逆周期調(diào)控的預(yù)期下，各項(xiàng)政策正不斷出臺(tái)，基建板塊作為“穩(wěn)增長”的排頭兵利好不斷，可重點(diǎn)挖掘基建板塊潛在的布局機(jī)會(huì)，同時(shí)受疫情影響當(dāng)前消費(fèi)板塊受到較強(qiáng)壓制，可關(guān)注后期消費(fèi)板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì)。

長江證券指出，當(dāng)前市場整體估值已處于歷史底部區(qū)間，但并非最便宜的階段（不同算法，當(dāng)前離歷史最底部大約有5%-10%的空間）。整體估值角度。當(dāng)前上證綜指PE估值約11.3倍，位于2010年以來的19.1%分位水平（比當(dāng)前低的區(qū)間主要在2011-2014年）。結(jié)構(gòu)估值角度。當(dāng)前市場大部分個(gè)股已處于估值絕對底部。截至4月25日，低于2.5倍PB的個(gè)股數(shù)量占比僅少于2018年、2008年底部，多于2020年底部，較一個(gè)月前大幅上升。按照我們“流動(dòng)性充裕（當(dāng)前滿足）+信用企穩(wěn)（預(yù)期悲觀）”的框架，關(guān)鍵點(diǎn)依然在于信用端。需要看到兩個(gè)階段的信號(hào)。信號(hào)一：疫情初步可控，經(jīng)濟(jì)重回正軌。信號(hào)二：穩(wěn)增長政策接力，新老基建+地產(chǎn)兩手抓，信用預(yù)期扭轉(zhuǎn)，尤其是中長期貸款貢獻(xiàn)足夠信貸增量。季度層面，或?qū)⒖吹礁挠^。

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