每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_400630420

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，沒有任何意外，五月行情開門紅！指數(shù)大漲，個股全線飄紅，過百只股票漲停，牛市熟悉的味道又回來了。

現(xiàn)在困擾我們的問題是，如果行情反轉(zhuǎn)，該從哪里下手？

說白了，這其實(shí)是兩個問題，第一，行情是不是反轉(zhuǎn)了；第二，從哪里下手，也就是哪一類公司會率先翻身，我們?nèi)绾稳ミx公司。

先說第一個問題，行情是不是反轉(zhuǎn)了？

“五一”節(jié)前，市場幾乎跌到了極限，短短幾天滬指連破3200點(diǎn)、3100點(diǎn)、3000點(diǎn)、2900點(diǎn)幾道關(guān)口。這種極限調(diào)整，也使得管理層的利好消息密集發(fā)布，政策底、市場底形成了共振。而從4月27日以來，短短只用了三個交易日，滬指又重新站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)品。

滬指日K線圖

然后昨晚，美聯(lián)儲加息50個基點(diǎn)的“靴子”落地，美股不跌反漲，最終道瓊斯指數(shù)暴漲近千點(diǎn)，也為今天A股的大漲創(chuàng)造了良好的外部氛圍。實(shí)際上，今年以來A股的持續(xù)下跌，美聯(lián)儲加息的預(yù)期一直是困擾市場的重要因素。如今，這個不確定性因素消除，使得A股再次更加接近于行情反轉(zhuǎn)的來臨。

寧德時代今日分時圖

另外，隨著一季報披露結(jié)束，A股公司一季報業(yè)績的不確定性因素也徹底消除。今天，寧德時代開始消化一季報業(yè)績下滑的利空，股價低開低走，最大跌幅超過13%，隨后有所回升。

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另一只基金重倉股?？低曇蛔职宓?，也是對悲觀情緒的極端釋放。

但是Z哥認(rèn)為，不論是寧德時代還是海康威視，它們股價的大幅波動目前來看都是機(jī)構(gòu)之間的博弈，今晚如果有交易公開信息，一定是機(jī)構(gòu)席位占據(jù)龍虎榜，但實(shí)際上也已經(jīng)不是市場態(tài)度的體現(xiàn)了。

所以，總體而言，隨著諸多不利因素的淡化，利好因素將開始對市場起到更明顯的作用，A股市場經(jīng)過四個月的持續(xù)大幅調(diào)整之后，也終于將越來越接近反轉(zhuǎn)了。

接下來看第二個問題，就是我們該從哪里下手，實(shí)際上也就是選公司的問題。

今天，中歐基金雙十基金經(jīng)理周蔚文有一篇訪談，講的是“市場巨幅調(diào)整后，誰會最先翻身”，這個其實(shí)和我們討論的問題比較類似。如果要選公司的話，就選最先翻身的公司。

周蔚文說，基金經(jīng)理在講投資邏輯時，經(jīng)常會聊“自上而下”和“自下而上”兩個問題。周蔚文的觀點(diǎn)是，既要懂自上而下，也要會自下而上。簡單說，就是既要看懂宏觀的問題，同樣也要學(xué)會自下而上的選股、選公司。

目前市場下跌這么多之后，周蔚文認(rèn)為，從中長期來看大概率是越跌越有價值，重點(diǎn)還是基于中長期看企業(yè)的長期現(xiàn)金流、凈利潤的角度。

其實(shí)，Z哥把周蔚文的話翻譯成更通俗易懂的表述就是：股價大幅下跌之后，最終選公司的標(biāo)準(zhǔn)還是要看業(yè)績、看基本面，“性價比”才是最重要的。

所以，今天Z哥給大家準(zhǔn)備的干貨，就是今年一季度哪些公司交出了非常讓人意想不到的“成績單”。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不太好的特殊情況下，依然能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績暴增的公司，就值得我們更多地去加以關(guān)注。

當(dāng)然，這些一季報業(yè)績暴增的公司中，有些股價早已反映出了業(yè)績的大幅增長，而且被眾多機(jī)構(gòu)重倉持有。這類公司我們還是要區(qū)別對待，比如九安醫(yī)療，還有鋰礦板塊中的融捷股份、天齊鋰業(yè)等，這類公司依然處于較為擁擠的賽道中，后市不一定會有更好的爆發(fā)力。

而另外一些此前相對較為冷門、機(jī)構(gòu)也不多的公司，可能才是需要密切留意的。

下面這張圖，就是部分今年一季報凈利潤出現(xiàn)大幅增長、同時近期股價也開始有所表現(xiàn)的公司。當(dāng)然，這張表格里面的公司，也只是經(jīng)過篩選后的一小部分，按照Z哥的近期選股邏輯，還有其他不少公司值得我們?nèi)パ芯亢完P(guān)注。

Z哥認(rèn)為，現(xiàn)階段賽道股還不具備持續(xù)走強(qiáng)的能力。近期選公司的一個重要邏輯就是：有業(yè)績保證，加上有活躍資金開始參與的公司。因?yàn)榻?jīng)過市場大幅回調(diào)之后，新一批具備高成長性的公司將成為市場新的寵兒，而老一批成長股的光芒將暫時被新成長股代替。

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