每經(jīng)編輯 段煉    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月5日，美股上演了奇詭的一幕：前一日收盤前人們剛剛為鮑威爾排除了美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息75基點(diǎn)的可能性而歡呼，第二天就爭(zhēng)先恐后地拋掉了自己手里的股票。

市場(chǎng)恐慌性拋盤涌現(xiàn)，三大股指完全回吐前一日的漲幅。道指盤中一度重挫近1400點(diǎn)。截至收盤，道指和納指均創(chuàng)下2020年以來的最大單日跌幅，標(biāo)普500指數(shù)成分股中只有19支個(gè)股收盤時(shí)沒有下跌。

以標(biāo)普500指數(shù)成分股計(jì)算，美股總市值昨夜總計(jì)縮水14359億美元（約合人民幣9.56萬億元）。

美股全線大跌

蘋果市值蒸發(fā)近1500億美元

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月5日周四，在美聯(lián)儲(chǔ)宣布22年來的最大加息幅度之后一天，美股完全抹去了前一日的漲幅并進(jìn)入“血崩”模式，10年期基準(zhǔn)美債收益率也扭轉(zhuǎn)前一日跌幅再度升破3%，觸及3年多來最高。ICE美元指數(shù)上漲1.3%，觸及20年來的新高。

美股在盤前期貨階段便集體走低，納指期貨更是跌近1%。三大指數(shù)隨后跳空低開，標(biāo)普500指數(shù)跌開盤便跌1%，道指跌近300點(diǎn)，納指跌1.4%，大型科技和芯片股多數(shù)下跌。

午盤前美股拋售加劇。開盤不到兩小時(shí)，道指已狂泄超千點(diǎn)，創(chuàng)今年最大盤中跌幅，完全回吐昨日漲幅932點(diǎn)。標(biāo)普跌超4%，昨日曾漲3%創(chuàng)2020年來最大單日漲幅。科技股居多的納指跌超5%，昨日曾漲3.2%，納指100僅兩只成分股上漲，創(chuàng)2020年9月來的20個(gè)月最大盤中跌幅。

美股拋售在收盤前一小時(shí)重新擴(kuò)大，主要股指均觸及日低。道指盤中最深跌1376點(diǎn)或跌4%，日內(nèi)接連跌破3.4萬和3.3萬點(diǎn)兩道整數(shù)位。標(biāo)普最深跌194點(diǎn)或跌4.5%，日內(nèi)接連跌破4300和4200點(diǎn)兩道整數(shù)位。納指最深跌781點(diǎn)或跌6%，納指100最深跌825點(diǎn)或跌6.1%，失守1.3萬點(diǎn)，與納綜指均創(chuàng)52周新低。價(jià)值股居多的羅素2000小盤股指數(shù)也最深跌超百點(diǎn)或跌5.2%。

截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)跌3.56%，報(bào)4146.87點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌4.99%，報(bào)12317.69點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)跌3.12%，報(bào)32997.97點(diǎn)。

圖片來源：Wind

美國科技股全線拉胯，其中蘋果跌5.57%，市值蒸發(fā)近1500億美元（約合人民幣1萬億元）、特斯拉跌8.33%、亞馬遜跌7.56%、谷歌A跌4.71%、奈飛跌7.69%、微軟跌4.36%；經(jīng)濟(jì)重啟概念亦集體走弱，美國航空跌5.50%、聯(lián)合航空跌5.78%、皇家加勒比郵輪跌5.42%、挪威郵輪跌6.92%、波音跌4.14%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)下跌7.72%，叮咚買菜跌超20%，蔚來跌超15%，小鵬汽車、愛奇藝跌超13%，拼多多跌超11%，嗶哩嗶哩、虎牙跌超10%，貝殼、理想汽車跌超8%，阿里和騰訊ADR、京東跌幅均達(dá)到6%，網(wǎng)易、百度跌近6%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

周四（5月5日）紐約尾盤，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率漲10.22個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.0365%，盤中交投于2.9249%-3.1057%區(qū)間，在紐約中午刷新2018年11月16日以來盤中最高位。兩年期美債收益率漲6.13個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.7034%，紐約中午一度漲至2.7381%，逼近2018年11月份峰值2.9732%。02/10年期美債收益率利差漲3.278個(gè)基點(diǎn)，報(bào)32.099個(gè)基點(diǎn)。美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率跌1.90個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.8573%，脫離美股尾盤錄得的日高2.8970%。

5分鐘線 數(shù)據(jù)來源：wind

衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY重回二十年新高，盤中最高漲1.3%至103.04，刷新2002年12月以來高位，升破103并再度上逼104，周三曾跌0.9%創(chuàng)2020年11月來最大跌幅。

美元指數(shù)2016年11月以來走勢(shì)（周線）數(shù)據(jù)來源：wind

大空頭：熊市才剛剛開場(chǎng)

分析指出，美股似乎在周四才真正意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)“收水”成為新常態(tài)，即便鮑威爾暫時(shí)排除了一次加息75個(gè)基點(diǎn)這一市場(chǎng)恐慌，投資者仍面臨美國自2000年以來最激進(jìn)的貨幣政策緊縮，因?yàn)轷U威爾也暗示未來兩次FOMC會(huì)議可能各加息50個(gè)基點(diǎn)，上一次如此大幅加息是在22年前。

美聯(lián)儲(chǔ)仍對(duì)加息至中性利率以上來控制通脹“持開放態(tài)度”，最終令市場(chǎng)屈服于恐慌，因?yàn)檫@意味著美聯(lián)儲(chǔ)希望看到金融狀況持續(xù)收緊，將顯著打擊高估值的科技/成長股，宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利能力可能也波及拖累，在“滯脹幽靈”的困擾下，高波動(dòng)性是新的市場(chǎng)主題。

“周四的大跌表明，周三美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后的大漲不過是緊張情緒的集中釋放（a relief rally.），但實(shí)際上我們還沒有走出困境，如何在馴服通脹的同時(shí)避免陷入衰退？這個(gè)問題還有很多的不確定性”，Carbon Collective首席投資管扎克·斯泰因指出，通脹、俄烏沖突、高油價(jià)一直伴隨著市場(chǎng)，還沒有得到解決。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，信安環(huán)球投資首席策略分析師Seema Shah表示，昨天（5月4日）更像是釋壓性的上漲，今天市場(chǎng)開始認(rèn)真考慮股票未來要面對(duì)的挑戰(zhàn)環(huán)境，包括利率上行、利潤增速對(duì)比，以及美元走強(qiáng)對(duì)跨國公司的海外營收影響。

賓夕法尼亞共同資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理Ren Zhiwei表示，美聯(lián)儲(chǔ)收緊市場(chǎng)狀態(tài)的承諾，可能標(biāo)志著疫情期間逢低買入的心態(tài)到此終結(jié)，接下來任何好消息都可能被當(dāng)作減輕持倉的機(jī)會(huì)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)試圖寬松時(shí)，他們需要推高股票價(jià)格，這樣人們會(huì)花更多的錢。但他們現(xiàn)在希望人們少花錢，所以希望壓低資產(chǎn)價(jià)格，投資者應(yīng)當(dāng)在反彈的時(shí)候賣出。

Vanda Research全球宏觀策略分析師Viraj Patel提醒道，很難看清接下來數(shù)周誰會(huì)在市場(chǎng)上大量收集籌碼。大家都在等待股市上漲的催化劑，市場(chǎng)需要從數(shù)據(jù)中獲得更多信心，要么表明通脹已經(jīng)見頂，要么表明經(jīng)濟(jì)正在放緩，而美聯(lián)儲(chǔ)不需要那么激進(jìn)。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，華尓街大空頭David Wright認(rèn)為，這波熊市才剛剛開場(chǎng)，“宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的動(dòng)蕩不安正在令投資者倍感擔(dān)憂。除了美國，世界上再?zèng)]有其他國家會(huì)將如此多的財(cái)富押在股票上。我們正處于自滿情緒的高峰，目前市場(chǎng)正處在平生僅見的最大熊市當(dāng)中，熊市剛開始，后面還有一波大行情。”

NatAlliance Securities國際固定收益主管Andrew Brenner表示：“美國國債收益率曲線正在變陡，這告訴你美聯(lián)儲(chǔ)做得還不夠。長期國債收益率可能會(huì)向今年高位攀升，試圖向鮑威爾傳達(dá)信息。這就是為什么我們依然認(rèn)為，每次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，市場(chǎng)真實(shí)走勢(shì)要在政策聲明后的大約18小時(shí)才會(huì)開始。”

編輯|段煉 杜恒峰

校對(duì)| 盧祥勇

圖片來源：攝圖網(wǎng)_500602844

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