每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)_500646901

A股在4月維持弱勢，并沒有迎來市場預(yù)期的修復(fù)行情，不過隨著海外流動性靴子落地、國內(nèi)疫情得到控制、財報季塵埃落定等壓制市場的因素出現(xiàn)緩解，A股近期出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。

不過今日A股市場受外圍因素的影響出現(xiàn)大幅低開，午后滬指盤中跌破3000點后快速拉回。然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期私募機構(gòu)的倉位卻已在暗中增加，目前已無空倉的私募機構(gòu)。這是否意味著市場期待的中級反彈行情即將到來呢？

私募基金經(jīng)理信心指數(shù)創(chuàng)近一年新高，無私募機構(gòu)空倉

對于今日市場盤中跌破3000點，樂觀的投資者表示，3000點以下不悲觀，越跌越買。同時，對于5月行情，私募基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度的占比提升。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)相較4月環(huán)比上漲5.91%，私募基金經(jīng)理信心指數(shù)繼續(xù)走高，已創(chuàng)近一年以來的新高。

數(shù)據(jù)顯示，5月A股市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)環(huán)比上漲7.51%，其中4.7%的基金經(jīng)理持極度樂觀態(tài)度，59.5%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，環(huán)比上漲15.8%；30.5%的基金經(jīng)理持中性觀點，只有5.3%的私募基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度。

從當(dāng)前私募機構(gòu)的倉位來看，截至4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為70%，相較于3月底上漲3個百分點。倉位在5成及5成倉以上的私募基金占比82.1%，其中21.6%的私募目前處于滿倉及加杠桿狀態(tài)；倉位在80%以上（不含滿倉）區(qū)間的私募占比51.5%。

從倉位的增減來看，A股市場5月倉位增減投資計劃指標(biāo)環(huán)比增長3.4%，其中4.74%的基金經(jīng)理選擇大幅增倉，34.21%的基金經(jīng)理選擇增倉，環(huán)比上漲6.8%；57.8%的基金經(jīng)理維持倉位不變。從目前數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)沒有私募機構(gòu)空倉了，原本選擇倉位不變或減倉的私募基金經(jīng)理也改為增倉。

有觀點認(rèn)為，這一現(xiàn)象的背后，主要還是私募機構(gòu)看好當(dāng)前的市場點位和未來的前景預(yù)期，市場估值到了合理低估區(qū)間。

不過并非所有的私募都這么樂觀，有私募認(rèn)為，今日市場盤中跌破3000點，意味著短期修復(fù)反彈的結(jié)束。優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍今日在微信采訪中告訴記者，從過去一周市場表現(xiàn)來看，市場經(jīng)歷了跌破3000點后的修復(fù)性反彈，今日再度下破3000點標(biāo)志著短期修復(fù)反彈的結(jié)束。當(dāng)下美聯(lián)儲加息50基點后，預(yù)期在6月份縮表，帶來人民幣貶值的空間還是存在的。市場底大概率還是會在利空面落地前通過反復(fù)弱勢震蕩形成，捕捉市場走上升通道的預(yù)期可以通過持續(xù)關(guān)注市場量能變化和相關(guān)政策面筑底的過程中實現(xiàn)。

賀金龍還告訴記者，投資者應(yīng)順應(yīng)市場趨勢，關(guān)注個股業(yè)績表現(xiàn)，自下而上選擇投資標(biāo)的。在外圍市場和內(nèi)部環(huán)境等多重因素的影響下，近期A股市場震蕩劇烈，而這其中不乏表現(xiàn)強勢的板塊，投資者5月份可依舊圍繞穩(wěn)增長的大政策方向，捕捉5月市場的結(jié)構(gòu)性行情。投資者應(yīng)在5月去弱留強，在短線行情和分歧中超預(yù)期的行情中，關(guān)注各板塊量能變化和切換在5月獲得結(jié)構(gòu)性行情的賺錢效應(yīng)。

3000點以下私募越跌越買，中級反彈行情即將到來？

進入5月份，造成4月弱勢行情的主要因素出現(xiàn)明顯的邊際改善，A股市場企穩(wěn)反彈跡象明顯.正如世誠投資在5月份的策略中指出的一樣：在海外流動性靴子落地、國內(nèi)疫情得到控制、人民幣貶值擔(dān)擾退卻、財報季塵埃落定、估值已經(jīng)回落到歷史低位等因素的共同作用下，A股有望企穩(wěn)反彈。

今日滬指盤中跌破3000點，有私募大佬在朋友圈表示，今天盤面情緒還好，機構(gòu)重新進取了，基本面過硬、高增長、低估值的個股完全無視指數(shù)下跌走出獨立行情。

古木投資總經(jīng)理徐潔今日在微信采訪中告訴記者，隨著美聯(lián)儲加息靴子落地、上海疫情明顯改善、新一輪穩(wěn)增長政策更快更大力度地推出，市場觸底修復(fù)行情漸近。預(yù)計未來整個內(nèi)外部環(huán)境改善是大概率事件，市場有望走出修復(fù)性行情；

廣東小禹投資黎仕禹今日在微信采訪中告訴記者，首先感覺A股的市場底確認(rèn)了，就是滬指的2863點，而政策底就是之前的3023點。市場的最后這一波挖坑殺跌，結(jié)合最后的小V型反彈收盤點位超越之前的政策底，相當(dāng)于技術(shù)面上的“反包”。結(jié)合著創(chuàng)業(yè)板股指月K線上的5連陰，市場無論是從調(diào)整的空間抑或是時間上來看均已到位，所以后市一波中級超跌反彈行情“呼之欲出”。

黎仕禹同時認(rèn)為，節(jié)前的先抑后揚暴力反彈，主要還是前期大跌的個股進行情緒和圖形的修復(fù)。資金是有所選擇的，短線投機資金選擇超跌作為反彈行情的突破口，但不會走得長遠，因為修復(fù)行情是有高度的。而另一方的中長線資金選擇的是一季度業(yè)績優(yōu)秀，甚至業(yè)績出現(xiàn)了成長性拐點的個股進行布局，這些板塊熱點才是A股市場的未來。需要注意的是，節(jié)前最后一天配合著政策利好出現(xiàn)了大反彈，這也從技術(shù)面上意味著市場的下跌趨勢結(jié)束，市場的中級別超跌反彈行情將要來臨。

方信財富投資基金經(jīng)理郝心明在微信中也表示，市場底部形成往往是個反復(fù)構(gòu)筑的過程，市場底通常會表現(xiàn)出成交量萎縮，估值來到歷史底部，投資者情緒低落，以及上市公司業(yè)績增速觸底反彈等，目前3000點附近已經(jīng)到達底部區(qū)域，市場底信號仍不明顯，需要時間。五月行情可能會延續(xù)之前的超跌反彈態(tài)勢，上游周期行業(yè)保持景氣度，中下游行業(yè)受到疫情二次影響前景不樂觀，操作上謹(jǐn)慎為主，對于超跌的必選消費和抗疫醫(yī)療服務(wù)等確定性行業(yè)可以適當(dāng)關(guān)注。