每經(jīng)記者 程雅    每經(jīng)編輯 文多    

5月12日晚，新五豐（600975，SH）發(fā)布公告稱，收到了上交所的問(wèn)詢函。而問(wèn)詢函聚焦于上市公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的預(yù)案。

預(yù)案披露，交易主要標(biāo)的資產(chǎn)湖南天心種業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱天心種業(yè)）2020年、2021年及2022年一季度，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.04億元、5.34億元及1.15億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.97億元、0.49億元和-0.87億元，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。

因此，上交所要求上市公司按主要業(yè)務(wù)列示天心種業(yè)近三年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率以及同比變化情況，并結(jié)合近年來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和同行業(yè)可比公司收入利潤(rùn)變動(dòng)情況，說(shuō)明天心種業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性、是否與行業(yè)變化相一致等情況。

主要標(biāo)的負(fù)債大規(guī)模增長(zhǎng)

據(jù)上市公司4月29日公告，其擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買的標(biāo)的資產(chǎn)為天心種業(yè)100%股權(quán)和200萬(wàn)元國(guó)有獨(dú)享資本公積、沅江天心種業(yè)有限公司48.20%股權(quán)、衡東天心種業(yè)有限公司39.00%股權(quán)等。

上市公司稱，本次重組的目的包括：解決湖南省現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)）內(nèi)部的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)；減少關(guān)聯(lián)交易，增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性；充分發(fā)揮上市公司與標(biāo)的公司之間的協(xié)同效應(yīng)；擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升上市公司市場(chǎng)占有率。

此次交易對(duì)方中，包含現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)、湖南新五豐一期產(chǎn)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱新五豐基金）、湖南省現(xiàn)代種業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱種業(yè)投資）、劉艷書、李錦林。其中現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)為上市公司的間接控股股東，新五豐基金、種業(yè)投資為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)控制的企業(yè)。劉艷書為上市公司董事（副董事長(zhǎng)）、總經(jīng)理。李錦林為上市公司副總經(jīng)理。因此，上述交易對(duì)方為上市公司的關(guān)聯(lián)方，本次重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

截至預(yù)案簽署之日，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團(tuán)直接持有天心種業(yè)82.83%股權(quán)，為天心種業(yè)控股股東，湖南省國(guó)資委為天心種業(yè)實(shí)控人。天心種業(yè)主要產(chǎn)品為種豬、仔豬和商品豬，主營(yíng)業(yè)務(wù)為種豬、仔豬和商品豬的養(yǎng)殖和銷售。

但天心種業(yè)近幾年?duì)I收并不穩(wěn)定，且伴隨著總資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，總負(fù)債數(shù)字也一直在擴(kuò)大。其中總資產(chǎn)規(guī)模從2020年末的8.78億元增至2022年一季度末的25.11億元，總負(fù)債規(guī)模從2020年末的2.93億元增至2022年一季度末18.92億元。截至2022年一季度末，天心種業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)75%。

收上交所問(wèn)詢函

基于上述情況，5月12日，新五豐收到了上交所的問(wèn)詢函。

上交所要求上市公司按主要業(yè)務(wù)列示天心種業(yè)近三年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率以及同比變化情況，并結(jié)合近年來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和同行業(yè)可比公司收入利潤(rùn)變動(dòng)情況，說(shuō)明天心種業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性、是否與行業(yè)變化相一致。

同時(shí)，要求新五豐結(jié)合新五豐基金投資的6家項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)情況及上市公司經(jīng)營(yíng)模式，說(shuō)明收購(gòu)該6家標(biāo)的資產(chǎn)的必要性和合理性；結(jié)合行業(yè)周期波動(dòng)、原材料成本、產(chǎn)品供需變化及后續(xù)價(jià)格趨勢(shì)等，說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)是否具備持續(xù)盈利能力，本次交易是否符合相關(guān)規(guī)定。

而針對(duì)天心種業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債大規(guī)模擴(kuò)張的情況，上交所要求上市公司說(shuō)明天心種業(yè)的具體資產(chǎn)和負(fù)債構(gòu)成情況；并結(jié)合業(yè)務(wù)模式、同行業(yè)可比公司負(fù)債水平等，說(shuō)明天心種業(yè)報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升的原因及合理性。另外，還要結(jié)合天心種業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流情況及上市公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，分析本次收購(gòu)可能對(duì)上市公司負(fù)債水平和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的影響，并補(bǔ)充提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

此外針對(duì)天心種業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，上交所要求上市公司按業(yè)務(wù)類型列示天心種業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售模式，最近兩年及一期種豬、仔豬和商品豬存欄、出欄規(guī)模等情況。

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