每經(jīng)AI快訊，5月13日東吳證券電新研究團(tuán)隊(duì)“新興產(chǎn)業(yè)匯”公眾號(hào)發(fā)布了思源電氣研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)如下，電力設(shè)備頭部企業(yè)，平臺(tái)生態(tài)為增長賦能，經(jīng)營α突出；電網(wǎng)側(cè)：進(jìn)入新型電力系統(tǒng)建設(shè)階段，公司專注挖潛，新品類步步為營、老產(chǎn)品維持優(yōu)勢地位；發(fā)電側(cè)：享有新能源并網(wǎng)帶來的β，SVG等電力電子裝置、升壓站相關(guān)一、二次設(shè)備有望快速增長；海外：EPC先行，帶動(dòng)硬件解決方案銷售，海外替代進(jìn)度加速。

盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：公司電網(wǎng)穩(wěn)步拓展、網(wǎng)外及外延業(yè)務(wù)增長更快，拓展空間大，我們預(yù)計(jì)公司2022-24年歸母凈利潤分別13.3億元、16.6億元、20.4億元，同比分別+11%、+25%、+23%，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)（5月11日）PE分別18倍、15倍、12倍?？杀裙揪且淮?amp;二次設(shè)備相關(guān)頭部企業(yè)、2022年P(guān)E為20倍。考慮到公司內(nèi)生+外延經(jīng)營α較強(qiáng)，2022年給予公司23倍PE，目標(biāo)價(jià)40.0元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期，競爭加劇等。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。