5月17日，菲菱科思正式啟動(dòng)上市申購(gòu)。作為國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備ODM/OEM龍頭，菲菱科思生產(chǎn)的交換機(jī)、路由器等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于運(yùn)營(yíng)商、政府、教育、金融、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院等以及個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)等諸多領(lǐng)域，取得市場(chǎng)良好反響。

在新基建、東數(shù)西算、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等政策東風(fēng)下，網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備作為基礎(chǔ)工具，具備高成長(zhǎng)性，菲菱科思近三年?duì)I業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為45.68%，歸母凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為75.11%，擴(kuò)張速度十分迅猛。

菲菱科思表示：“網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備，尤其是交換機(jī)通道的建設(shè)，為新基建提供強(qiáng)大支撐，未來(lái)前景光明。上市機(jī)會(huì)和資本平臺(tái)將在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、設(shè)備改造、技術(shù)提升為公司提供極大的推動(dòng)作用。”

23年創(chuàng)業(yè)歷程 攬獲眾多知名品牌合作

菲菱科思的主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以O(shè)DM/OEM模式與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商進(jìn)行合作，為其提供交換機(jī)、路由器及無(wú)線產(chǎn)品、通信設(shè)備組件等產(chǎn)品的研發(fā)和制造服務(wù)。公司產(chǎn)品定位于企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)，兼顧消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，已成為新華三、S客戶、小米、神州數(shù)碼、D-Link、邁普技術(shù)、浪潮思科等國(guó)內(nèi)外知名網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商的ODM/OEM長(zhǎng)期合作伙伴。

菲菱科思的創(chuàng)業(yè)歷程可以分為三個(gè)階段：起步階段（1999年至2008年）、業(yè)務(wù)積累階段（2009年至2011年）、快速發(fā)展階段（2012年至今）。

公司成立于1999年4月，初期主要為華為生產(chǎn)保安單元、配線等通信設(shè)備組件產(chǎn)品。2006年，公司開(kāi)始與LEA建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，生產(chǎn)分離板、終端分離器等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品，為后期由通信設(shè)備組件向網(wǎng)絡(luò)設(shè)備整機(jī)產(chǎn)品的拓展奠定了良好基礎(chǔ)。

2009年，菲菱科思開(kāi)始從事網(wǎng)絡(luò)設(shè)備整機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，引進(jìn)貼片機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備，主要從事以太網(wǎng)交換機(jī)的生產(chǎn)。2010年，公司通過(guò)了新華三的合格供應(yīng)商認(rèn)證，以O(shè)EM模式為其生產(chǎn)交換機(jī)，2011年即實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)。自此，公司與新華三建立起了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。

2012年起，公司與新華三的合作更加緊密，產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到交換機(jī)、路由器和無(wú)線產(chǎn)品等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備多系列產(chǎn)品。公司參與新華三供應(yīng)鏈的程度也逐漸深入，由簡(jiǎn)單的代工制造向產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工程開(kāi)發(fā)、原材料采購(gòu)和管理、生產(chǎn)制造、試驗(yàn)測(cè)試及驗(yàn)證等全方位服務(wù)升級(jí)。同時(shí)，公司在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品質(zhì)量等方面的能力提升，促使公司能夠成功開(kāi)拓新的客戶，逐漸與小米、神州數(shù)碼、D-Link等客戶建立起穩(wěn)定的合作關(guān)系。隨著公司與S客戶合作的深入，公司于2019年起為其開(kāi)發(fā)了網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品并于2020年開(kāi)始批量供貨，合作開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品類(lèi)別不斷增加。

菲菱科思有關(guān)人士介紹道，公司23年的發(fā)展過(guò)程，也面臨一些挑戰(zhàn)：“交換機(jī)產(chǎn)品需要非常穩(wěn)定的硬件和非常優(yōu)化的軟件充分配合，公司在2009年之前主要做的是硬件，那么在2009年以后軟件和硬件配合是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。”

“第二個(gè)挑戰(zhàn)是，原來(lái)的產(chǎn)品是相對(duì)單一化的，規(guī)格的集中度比較高，而現(xiàn)在我們的交換機(jī)有很多品種，要滿足市場(chǎng)不同層次的需要，面臨供應(yīng)鏈柔性的問(wèn)題。所以這也是菲菱科思在技術(shù)層面面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)。”公司表示。

最終，菲菱科思克服了難題，交換機(jī)產(chǎn)品完成了“百兆/千兆/萬(wàn)兆”、“電口/光口”、“無(wú)管理/管理”等多維度的自主產(chǎn)品迭代，并成功量產(chǎn)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，為互聯(lián)網(wǎng)提供持續(xù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品，滿足云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)新應(yīng)用的需求。

近三年，菲菱科思取得卓越的業(yè)績(jī)。2019年、2020年和2021年度營(yíng)業(yè)收入分別為10.40億元、15.13億元和22.08億元，三年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為45.68%；歸母凈利潤(rùn)分別為5507.08萬(wàn)元、9619.48萬(wàn)元和1.69億元，三年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為75.11%。

高效自主研發(fā)設(shè)計(jì) 樹(shù)立行業(yè)壁壘

交換機(jī)產(chǎn)品和一般的消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品不同，是一個(gè)在技術(shù)上相對(duì)集中的產(chǎn)品，需要強(qiáng)大的穩(wěn)定性。

“如今，隨著云服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展，所有信息的關(guān)聯(lián)都需要交換機(jī)這個(gè)通道。打個(gè)比方，交換機(jī)產(chǎn)品就像高速公路和收費(fèi)站，數(shù)據(jù)就像車(chē)子，高速公路和收費(fèi)站為車(chē)子提供通行，也進(jìn)行管理。”上述菲菱科思有關(guān)人士分析道，“隨著數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)速度發(fā)展越來(lái)越快，交換機(jī)的市場(chǎng)要逐漸地更新?lián)Q代，此前2000年左右市場(chǎng)是以100兆交換機(jī)為主，2015年左右是1000兆交換機(jī)，而目前我們開(kāi)始逐漸往萬(wàn)兆交換機(jī)發(fā)展，未來(lái)會(huì)往更高帶寬做研發(fā)。”

公司認(rèn)為，在下游需求快速迭代之下，菲菱科思以高效的自主研發(fā)與設(shè)計(jì)能力，走在了行業(yè)前面。截至報(bào)告期末，菲菱科思共有研發(fā)技術(shù)人員393人，獲得專利70項(xiàng)和軟件著作權(quán)19項(xiàng)，并有多項(xiàng)發(fā)明專利正在申請(qǐng)中。在新產(chǎn)品研發(fā)方面，公司始終緊跟行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，在自主研發(fā)平臺(tái)的基礎(chǔ)上不斷開(kāi)發(fā)符合下游客戶和市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，已具備40G/100G高帶寬、大容量交換機(jī)的開(kāi)發(fā)能力，于2019年研發(fā)出了高背帶容量插卡式核心交換機(jī)的業(yè)務(wù)板、核心板，高端數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、5G小基站等新產(chǎn)品的硬件方案也基本研發(fā)完畢。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司高速率、大容量的萬(wàn)兆管理交換機(jī)通過(guò)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的業(yè)務(wù)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)了從單一產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、小批量供貨到多系列產(chǎn)品、大批量供貨的快速增長(zhǎng)；萬(wàn)兆管理交換機(jī)2020年的銷(xiāo)售收入為4.19億元，同比增長(zhǎng)212.82%，占交換機(jī)整體銷(xiāo)售收入的比例也大幅提升至35.29%；2021年，公司萬(wàn)兆管理交換機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為6.88億元，占交換機(jī)整體銷(xiāo)售收入的比例進(jìn)一步提升至35.79%。

“在技術(shù)、工藝等方面，我們公司的理念是永遠(yuǎn)比別人多走半步到一步，因此公司的測(cè)試線、包裝線都在實(shí)行自動(dòng)化智能化的改造，這也是我們的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。”該人士提到，2018年菲菱科思開(kāi)始投入自動(dòng)化測(cè)試系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，2019年通過(guò)對(duì)軟件算法、數(shù)據(jù)庫(kù)兼容、機(jī)電系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)及精密模具的再開(kāi)發(fā)，完成了交換機(jī)自動(dòng)化生產(chǎn)線的升級(jí)改造。

此外，在客戶資源上，菲菱科思實(shí)施“大客戶”策略，通過(guò)了國(guó)內(nèi)主要網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商的供應(yīng)商認(rèn)證，下游客戶覆蓋較高的終端市場(chǎng)份額，且公司與客戶的合作模式具有較強(qiáng)的黏性，具備長(zhǎng)期穩(wěn)定合作的基礎(chǔ)，也是公司領(lǐng)先于行業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

新基建帶來(lái)新機(jī)會(huì) 行業(yè)前景廣闊

近年來(lái)，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的應(yīng)用給我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，國(guó)家也不斷在產(chǎn)業(yè)政策層面鼓勵(lì)與支持信息化建設(shè)，如“互聯(lián)網(wǎng)+”、工業(yè)4.0和新基建等。

在上述背景下，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模整體上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中交換機(jī)和無(wú)線產(chǎn)品是市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)交換機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為36.46億美元，同比增長(zhǎng)3.9%；企業(yè)級(jí)路由器市場(chǎng)規(guī)模為6.5億美元，同比增長(zhǎng)6.9%，無(wú)線產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模約為8.29億美元，同比增長(zhǎng)7.6%，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模占全球市場(chǎng)比例約1/9，增速高于全球市場(chǎng)。

2020年在新冠肺炎疫情的影響下，全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)增速放緩甚至下降，而隨著我國(guó)疫情得到逐步控制，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年度我國(guó)交換機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為41億美元，同比增長(zhǎng)12.68%；路由器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7.20億美元，同比增長(zhǎng)9.56%。2021年上半年，我國(guó)交換機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為20.83億美元，同比增長(zhǎng)17.06%，企業(yè)級(jí)路由器市場(chǎng)規(guī)模為3.58億美元，同比增長(zhǎng)17.90%。

對(duì)于行業(yè)趨勢(shì)，菲菱科思認(rèn)為：“隨著新基建的推進(jìn)，信息化和數(shù)據(jù)化建設(shè)也逐步開(kāi)展。網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備，尤其是交換機(jī)通道的建設(shè)，為新基建提供強(qiáng)大支撐，未來(lái)前景光明。”

公司有關(guān)人士說(shuō)道，“交換機(jī)行業(yè)像手機(jī)一樣，它的硬件和軟件一直在往前推進(jìn)，整個(gè)社會(huì)用戶的訴求是逐漸提升的，所以我對(duì)市場(chǎng)的這種前景預(yù)測(cè)是非常樂(lè)觀，預(yù)計(jì)更新?lián)Q代的周期大概在3~5年。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備關(guān)系到信息安全，是近年來(lái)國(guó)家強(qiáng)調(diào)的網(wǎng)絡(luò)信息安全的重要組成部分，也符合政策支持的方向。”

對(duì)于上市后的發(fā)展，菲菱科思公司上下充滿期待：“過(guò)去公司的發(fā)展主要依賴自有資金的滾動(dòng)，對(duì)業(yè)務(wù)的拓展造成了一定的局限性。上市機(jī)會(huì)和資本平臺(tái)將在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、設(shè)備改造、技術(shù)提升為公司提供極大的推動(dòng)作用。未來(lái)在資本力量助力下，公司將會(huì)以更高的增長(zhǎng)率，回報(bào)我們的投資者。”

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