每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 陳旭    

5月20日，國家外匯管理局發(fā)布消息稱，為進一步促進外匯市場發(fā)展與開放，更好服務(wù)各類市場主體管理外匯風險，日前，外匯局發(fā)布《關(guān)于進一步促進外匯市場服務(wù)實體經(jīng)濟有關(guān)措施的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》要求金融機構(gòu)持續(xù)加強服務(wù)實體經(jīng)濟外匯風險管理的能力建設(shè)，重點包括：持續(xù)引導(dǎo)客戶樹立風險中性理念，堅持實需原則靈活展業(yè)，持續(xù)提升基層機構(gòu)服務(wù)能力。

在引導(dǎo)客戶樹立風險中性理念方面，《通知》強調(diào)，注意引導(dǎo)客戶遵循“保值”而非“增值”為核心的匯率風險管理原則，聚焦主業(yè)、套保避險。全國外匯市場自律機制日前也強調(diào)，基于匯率風險中性的匯率風險管理有助于實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)目標，偏離匯率風險中性的投資套利只會額外增加風險。

值得一提的是，在豐富人民幣對外匯衍生產(chǎn)品類型方面，《通知》新增了普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)。此外，還擴大合作辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)范圍。

金融機構(gòu)要持續(xù)引導(dǎo)客戶樹立風險中性理念

關(guān)于《通知》出臺的背景，外匯局副局長、新聞發(fā)言人王春英回答記者提問時表示，隨著人民幣匯率市場化形成機制不斷完善，人民幣匯率在合理均衡水平上雙向波動已成為常態(tài)。有效管理外匯風險是各類市場主體穩(wěn)健經(jīng)營的內(nèi)在要求，也是國內(nèi)外市場的普遍實踐。

近年來，外匯局緊緊圍繞發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，持續(xù)深化國內(nèi)外匯市場發(fā)展、改革與開放，不斷滿足市場主體需求，在豐富交易工具、擴大參與主體、完善基礎(chǔ)設(shè)施、改進市場監(jiān)管等方面取得積極成效。2021年，我國人民幣外匯市場交易量36.9萬億美元，較2012年增長3倍。

“為進一步提升外匯市場的深度和廣度，支持市場主體更好管理匯率風險，外匯局在充分調(diào)研市場需求的基礎(chǔ)上制定發(fā)布了《通知》，從豐富交易工具、完善基礎(chǔ)設(shè)施、推進簡政放權(quán)等方面，提升外匯市場的資源配置效率，促進外匯市場更好地服務(wù)加快構(gòu)建新發(fā)展格局。”王春英稱。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《通知》強調(diào)了金融機構(gòu)加強服務(wù)實體經(jīng)濟外匯風險管理的能力建設(shè)。據(jù)悉，截至2021年末，國內(nèi)外匯市場已有124家銀行具有人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)資格，涵蓋全國各地大中小型和中外資各類銀行。

王春英指出，近年來金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟外匯風險管理的服務(wù)水平不斷提高，但也要看到，當前部分銀行外匯服務(wù)與適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展、滿足多樣化需求還存在一些差距。

“《通知》結(jié)合近年來的市場實踐，要求金融機構(gòu)持續(xù)加強服務(wù)實體經(jīng)濟外匯風險管理的能力建設(shè)，重點包括：一是持續(xù)引導(dǎo)客戶樹立風險中性理念，二是堅持實需原則靈活展業(yè)，三是持續(xù)提升基層機構(gòu)服務(wù)能力。這既是金融機構(gòu)更好服務(wù)實體經(jīng)濟的需要，也是促進自身外匯業(yè)務(wù)健康發(fā)展的需要。”王春英指出。

允許銀行基于實需原則辦理自身項下匯率敞口套保

值得注意的是，《通知》豐富了人民幣對外匯衍生產(chǎn)品類型，新增普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)；擴大合作辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)范圍等。

根據(jù)市場調(diào)研情況，此次《通知》提出，支持金融機構(gòu)開展普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)兩類新產(chǎn)品。《通知》介紹，普通美式期權(quán)，是指期權(quán)買方可以在到期日或到期日之前任何一天或到期日前約定的時段行權(quán)的標準期權(quán)；亞式期權(quán)，是指期權(quán)結(jié)算價或行權(quán)價取決于有效期內(nèi)某一段時間觀察值的平均值，分為平均價格期權(quán)和平均執(zhí)行價格期權(quán)。

王春英表示，一方面，這有利于豐富市場主體交易工具選擇，進一步滿足靈活、多樣化的外匯套保需求；另一方面，現(xiàn)有普通歐式期權(quán)市場已培育多年，新增產(chǎn)品總體上符合企業(yè)的風險識別能力和金融機構(gòu)的風險管理水平。“未來，外匯局將根據(jù)市場需求，繼續(xù)穩(wěn)步推動國內(nèi)外匯市場產(chǎn)品創(chuàng)新。”她說。

《通知》支持銀行完善自身外匯風險管理，允許銀行基于實需原則辦理自身項下匯率敞口套保。明確銀行對于自身項下黃金進口、利潤、資本金（營運資金，政策性注資除外）、直接投資等幾類常見業(yè)務(wù)形成的外匯敞口，可按照實需原則運用人民幣對外匯衍生產(chǎn)品進行套期保值。

王春英表示，銀行作為一類市場主體，開展外匯業(yè)務(wù)、跨境投融資時也可能產(chǎn)生外匯敞口。這既便利銀行有效管理自身外匯風險，促進銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，也有利于豐富外匯市場供求，提升外匯市場深度和廣度。

此外，《通知》還擴大合作辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)范圍，具備資格銀行可向合作銀行提供相應(yīng)產(chǎn)品資格的人民幣對外匯合作衍生品業(yè)務(wù)服務(wù)，包括合作遠期結(jié)售匯、合作外匯掉期、合作貨幣掉期。

王春英表示，2010年，外匯局推出合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，支持符合條件的中小金融機構(gòu)與具備人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)資格且展業(yè)條件較好的金融機構(gòu)合作為客戶辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。近年來，合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)一直保持穩(wěn)步發(fā)展，成為服務(wù)縣域地區(qū)中小微企業(yè)的重要舉措?！锻ㄖ吩诂F(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，增加合作辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)，優(yōu)化市場準入和業(yè)務(wù)管理，有利于符合條件的中小金融機構(gòu)更好服務(wù)中小微企業(yè)外匯風險管理。

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