每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

繼上上周漲1.43%之后，上周每經(jīng)品牌100指數(shù)再漲2.13%，創(chuàng)出正式上線以來的收盤新高。

5月10日，中證指數(shù)公司與每日經(jīng)濟(jì)新聞合作開發(fā)的中證每經(jīng)上市公司品牌價值100指數(shù)（簡稱每經(jīng)品牌100，代碼：931852）正式上線。從上線之初的穩(wěn)健表現(xiàn)，到上周的強(qiáng)勁反彈，每經(jīng)品牌100指數(shù)彰顯了極強(qiáng)的吸引力。

每經(jīng)品牌100指數(shù)上線首日，最低探至866.12點，而上周三，該指數(shù)最高反彈至931.17點，上周五最終報收于927.68點，周漲幅達(dá)2.13%。

楊靖制圖

僅3只境外上市股票跌

上周，美股可謂險象環(huán)生，道瓊斯指數(shù)周線“8連陰”，納斯達(dá)克指數(shù)周線“7連陰”，但每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股中的境外上市標(biāo)的，卻演繹了另外一番“景色”。

據(jù)Wind統(tǒng)計，每經(jīng)品牌100指數(shù)的成分股上周出現(xiàn)普漲格局，就一周的表現(xiàn)而言，僅27只個股出現(xiàn)下跌，而在周漲幅排名前二十的個股中，有15只個股是境外上市標(biāo)的。其中，除了上周漲幅最大的長城汽車為A股上市公司外，周漲幅排名前十的公司中有8家是境外上市公司，包括好未來、中國重汽、碧桂園、國美零售、龍湖集團(tuán)、網(wǎng)易-S、京東集團(tuán)SW、拼多多。另外，好未來、中國重汽、碧桂園和國美零售的漲幅都超過10%。而在周漲幅排名第十一至第二十的成分股中，吉利汽車、阿里巴巴-SW、小米集團(tuán)-W、國藥控股、華潤置地均為港股上市公司；百度、唯品會則在美股上市。

實際上，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股中，境外上市公司數(shù)量約為44%。上周，股價出現(xiàn)下跌的境外上市公司僅有騰訊音樂、高鑫零售和騰訊控股，且跌幅也都很小，騰訊音樂全周跌0.73%，高鑫零售跌0.43%，騰訊控股跌0.17%。

上周，道瓊斯指數(shù)周跌幅為2.9%，納斯達(dá)克指數(shù)周跌幅為3.82%，恒生指數(shù)反彈4.11%，恒生科技指數(shù)強(qiáng)勁上漲6%。

100指數(shù)估值優(yōu)勢明顯

實際上，每經(jīng)品牌100指數(shù)是以2018年5月10日為基日，以1000點為基點，指數(shù)的運(yùn)行時間距今已有整整4年。在這4年里，每經(jīng)品牌100指數(shù)于2021年2月達(dá)到過成立以來的最高點，也就是1630.88點。而在最近一年中，指數(shù)也跟隨市場出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。到2022年3月15日，最低跌至794.59點，也是指數(shù)運(yùn)行以來的最低點。

有業(yè)內(nèi)人士公開表示，從動態(tài)市盈率水平來看，每經(jīng)品牌100指數(shù)估值優(yōu)勢明顯。截至5月19日，每經(jīng)品牌100指數(shù)平均市盈率僅9.88倍，且進(jìn)入5月后，市盈率水平一直維持在10倍以下。同期，深市平均市盈率23.32倍，深市主板19.858倍，深交所創(chuàng)業(yè)板37.33倍；滬市主板11.82倍平均市盈率，科創(chuàng)板39.91倍。

更重要的是，如果按照前十大權(quán)重股來看，騰訊、美團(tuán)、阿里巴巴、百度這4家公司均為成長型互聯(lián)網(wǎng)公司。在這樣的背景下，每經(jīng)品牌100指數(shù)的市盈率水平依然低于10倍，這對長期價值投資資金而言，更加具有很強(qiáng)的吸引力。

估值優(yōu)勢決定了對資金的吸引力。東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近5個交易日以來，北向資金增持市值最大的行業(yè)分布為銀行、電力、釀酒、整車、物流、家電等。這幾大行業(yè)中，除了電力行業(yè)外，其余行業(yè)被北向資金增持最多的，多數(shù)都是每經(jīng)品牌100指數(shù)的成分股。比如，銀行業(yè)的招商銀行，釀酒行業(yè)的茅臺，整車行業(yè)的比亞迪，物流行業(yè)的順豐控股，家電行業(yè)的美的集團(tuán)。

股價表現(xiàn)超預(yù)期堅挺

上周，每經(jīng)品牌100指數(shù)多家權(quán)重公司剛剛公布的一季度業(yè)績，或許是全市場最關(guān)注的焦點。

首先，第一大權(quán)重股騰訊控股的一季度業(yè)績顯示，公司Q1營收1354.71億元，2021年同期1353.03億元，同比持平；Q1凈利潤234.13億元，同比下降51%；經(jīng)調(diào)整凈利潤255.45億元，同比下降23%；季度內(nèi)廣告收入180億元，同比下降17.6%。

5月19日，騰訊公布業(yè)績后，當(dāng)天股價大跌6%，不過5月20日，迅速反彈3.53%。

5月19日，小米集團(tuán)公布Q1業(yè)績，同樣表現(xiàn)欠佳。期內(nèi)實現(xiàn)總收入734億元，同比下降4.6%，環(huán)比下降14.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為人民幣29億元，同比下降52.9%。

此外，5月17日，京東集團(tuán)公布2022年一季度業(yè)績，報告期內(nèi)實現(xiàn)收入2397億元人民幣，較2021年一季度增加18.0%；經(jīng)營利潤為人民幣24億元，2021年同期為人民幣17億元。年度活躍用戶數(shù)由2021年同期的4.998億增加16.2%至5.805億。

不論是業(yè)績承壓的騰訊、小米，還是業(yè)績表現(xiàn)尚可的京東，實際上它們的股價表現(xiàn)，都還是屬于超預(yù)期的堅挺。

中信證券研究報告顯示，2022年，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績受制于經(jīng)濟(jì)增長壓力，一二季度預(yù)期相對悲觀，季報披露后可能仍將存在業(yè)績增速一致預(yù)期下調(diào)的可能性，后續(xù)業(yè)績改善取決于局部疫情緩解和宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。