每經(jīng)記者 張明雙    武漢報(bào)道    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，蘇州卓兆點(diǎn)膠股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱卓兆點(diǎn)膠)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(申報(bào)稿)等文件，擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌，目前已收到掛牌審查部第一次反饋意見。

卓兆點(diǎn)膠主營(yíng)業(yè)務(wù)為高精度智能點(diǎn)膠設(shè)備、點(diǎn)膠閥及其核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要客戶群體為消費(fèi)電子領(lǐng)域的龍頭企業(yè)蘋果公司及其EMS廠商、設(shè)備集成商，2020年、2021年及2022年1月-3月(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)，卓兆點(diǎn)膠來(lái)自上述廠商的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的占比分別為86.85%、90.94%、89.12%，存在對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依賴的風(fēng)險(xiǎn)。

2021年毛利率下滑幅度較大

對(duì)于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的依賴，卓兆點(diǎn)膠表示，受產(chǎn)能限制、公司規(guī)模等因素影響，公司將有限的業(yè)務(wù)開發(fā)資源主要投入于對(duì)蘋果公司及其EMS廠商、設(shè)備集成商的深度覆蓋中，符合公司現(xiàn)階段的發(fā)展策略。

報(bào)告期內(nèi)，卓兆點(diǎn)膠實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.89億元、3.01億元、8615.76萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為9051.04萬(wàn)元、6657.02萬(wàn)元、2004.57萬(wàn)元。2021年，卓兆點(diǎn)膠營(yíng)業(yè)收入大增59.06%，主要原因是蘋果公司的平板電腦、TWS耳機(jī)等電子產(chǎn)品銷量大幅提升，2021年蘋果公司及其EMS廠商的排產(chǎn)計(jì)劃增加，蘋果公司的訂單量大幅增加。

對(duì)此，反饋意見要求公司補(bǔ)充披露與蘋果公司的合作模式、前五大客戶在前述合作產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和角色、與蘋果公司合作的穩(wěn)定性等情形。

值得注意的是，在收入大增的同時(shí)，卓兆點(diǎn)膠2021年凈利潤(rùn)卻下滑了2394.02萬(wàn)元。究其原因，一方面是2021年度計(jì)提了股份支付金額2080.93萬(wàn)元，另一方面則是毛利率有所下降。

報(bào)告期內(nèi)，卓兆點(diǎn)膠的毛利率分別為75.93%、52.19%、51.98%，其中2021年的毛利率下降幅度較大，主要是第一大主營(yíng)產(chǎn)品點(diǎn)膠設(shè)備的毛利率由76.34%下滑到42.81%，具體原因包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶定價(jià)策略變化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)品功能改進(jìn)導(dǎo)致原材料采購(gòu)成本上升等。

按照公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(申報(bào)稿)所述，2020年疫情影響國(guó)外供應(yīng)商供貨，卓兆點(diǎn)膠參考國(guó)外價(jià)格予以一定折扣定價(jià)，且市場(chǎng)上國(guó)內(nèi)廠商參與度較低，因而毛利率較高；2021年起，隨著國(guó)產(chǎn)點(diǎn)膠設(shè)備廠商的進(jìn)入以及國(guó)外廠商供應(yīng)鏈的恢復(fù)，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；此外，部分客戶通過(guò)內(nèi)部招標(biāo)的情形采購(gòu)，公司根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況改變了報(bào)價(jià)策略，以鞏固客戶市場(chǎng)份額及穩(wěn)定客戶關(guān)系。

2022年1月-3月，點(diǎn)膠設(shè)備毛利率回升至46.77%，但由于第二大主營(yíng)產(chǎn)品點(diǎn)膠閥類毛利率仍在下滑，因此綜合毛利率相較2021年仍略有下滑。

卓兆點(diǎn)膠提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若未來(lái)公司無(wú)法保持點(diǎn)膠閥核心技術(shù)的先進(jìn)性及成本優(yōu)勢(shì)，或公司點(diǎn)膠設(shè)備的生產(chǎn)成本上漲因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、客戶定價(jià)策略等因素影響而無(wú)法有效傳導(dǎo)至售價(jià)端，公司將面臨毛利率進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)控人親屬?gòu)氖孪嗨茦I(yè)務(wù)

卓兆點(diǎn)膠實(shí)際控制人為陳曉峰、陸永華，二人直接或間接控制公司86.51%股份，其中陳曉峰擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(申報(bào)稿)顯示，陳曉峰之兄、嫂陳曉飛、張靜控制的兩家企業(yè)，深圳市司為機(jī)器人自動(dòng)化有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳司為)、深圳市多司自動(dòng)化有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳多司)主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及點(diǎn)膠設(shè)備及相關(guān)機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)及銷售，與卓兆點(diǎn)膠存在一定重疊，該部分業(yè)務(wù)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。不過(guò)卓兆點(diǎn)膠表示，上述同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)對(duì)公司構(gòu)成重大不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，卓兆點(diǎn)膠成立于2015年7月，而深圳司為成立于2014年6月，深圳多司成立于2009年11月，兩家公司成立時(shí)間早于卓兆點(diǎn)膠。然而相比卓兆點(diǎn)膠，兩家公司的業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小。報(bào)告期內(nèi)，深圳司為營(yíng)業(yè)收入分別為240.04萬(wàn)元、258.40萬(wàn)元、43.76萬(wàn)元，深圳多司營(yíng)業(yè)收入分別為5274.72萬(wàn)元、6727.23萬(wàn)元、1122.17萬(wàn)元。

卓兆點(diǎn)膠表示，公司歷史上與深圳司為、深圳多司之間不存在相互持股的關(guān)系，各自獨(dú)立發(fā)展，兩家公司的客戶主要集中于深圳地區(qū)的自動(dòng)化廠商，其產(chǎn)品定位與公司存在顯著差別，公司與其前十大客戶不存在重疊。因此卓兆點(diǎn)膠認(rèn)為，部分業(yè)務(wù)重疊并未導(dǎo)致公司與深圳多司、深圳司為之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)，不存在利益輸送、利益沖突以及相互或者單方讓渡商業(yè)機(jī)會(huì)的情形，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展不存在潛在不利影響。

不過(guò)掛牌審查部要求公司補(bǔ)充披露深圳司為、深圳多司的股權(quán)是否存在代持，是否為公司實(shí)際控制人控制的企業(yè);結(jié)合兩家公司與公司產(chǎn)品是否存在替代性、競(jìng)爭(zhēng)性，是否有利益沖突、是否在同一市場(chǎng)范圍內(nèi)銷售等，進(jìn)一步論證是否對(duì)公司構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)，是否對(duì)公司構(gòu)成重大不利影響。

對(duì)于掛牌新三板相關(guān)事宜，5月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電卓兆點(diǎn)膠并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

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