每經(jīng)記者 文巧    每經(jīng)編輯 高涵    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月25日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了五月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，在本月初的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決策者一致認(rèn)為，需要今年6月和7月的兩次會(huì)議都加息50個(gè)基點(diǎn)。由于美聯(lián)儲(chǔ)將不得不繼續(xù)加息，貨幣政策可能將超出對(duì)中性利率的估計(jì)，這意味著利率將在本周期的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)升至2.5%以上。

盡管會(huì)議紀(jì)要暗示了更激進(jìn)的加息路線，但也為年末的靈活性提供了空間，美股市場(chǎng)低開(kāi)高走。截至收盤，道指漲0.6%，報(bào)32120.28點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)漲0.95%，報(bào)3978.73點(diǎn)；納指漲1.51%，報(bào)11434.74點(diǎn)。2年期與10年期美債收益率一度創(chuàng)四周新低。

圖片來(lái)源：英為財(cái)情

本月初，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定22年來(lái)首度一次加息50個(gè)基點(diǎn)，并披露將從6月開(kāi)始縮表，計(jì)劃在三個(gè)月里將規(guī)模逐步提升至每月950億美元。會(huì)議紀(jì)要顯示，全體與會(huì)官員都支持縮表計(jì)劃。多名官員表示，在縮表完全走上正軌后，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮出售機(jī)構(gòu)抵押支持證券，以此讓再投資系統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)賬戶（SOMA）的投資組合長(zhǎng)期內(nèi)主要由美國(guó)國(guó)債構(gòu)成。

值得注意的是，在討論美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，紀(jì)要提到，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性高，決策應(yīng)該視數(shù)據(jù)而定，著重于讓通脹回到2%的目標(biāo)，同時(shí)保持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)前，關(guān)鍵是要迅速地轉(zhuǎn)向更中性的貨幣政策立場(chǎng)。鑒于經(jīng)濟(jì)前景不確定性很高，多位官員認(rèn)為，采取限制性的政策立場(chǎng)很可能變得合適。

另外，數(shù)位與會(huì)官員指出美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策可能會(huì)影響金融穩(wěn)定，他們提及貨幣緊縮政策可能會(huì)與國(guó)債和私營(yíng)部門的流動(dòng)性弱點(diǎn)發(fā)生聯(lián)動(dòng)。俄烏局勢(shì)升級(jí)后，大宗商品相關(guān)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，但許多關(guān)鍵市場(chǎng)參與者的交易和風(fēng)控并不在監(jiān)管的可見(jiàn)范圍內(nèi)。

花旗全球市場(chǎng)董事總經(jīng)理Eric Merlis表示，會(huì)議紀(jì)要透露出美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)他們不會(huì)一條道走下去，未來(lái)有可能會(huì)調(diào)整政策方向。

不過(guò)，Charles Schwab的交易和衍生品董事總經(jīng)理Randy Frederick則認(rèn)為，會(huì)議紀(jì)要幾乎是一個(gè)月前的事，市場(chǎng)變化很快，因此（會(huì)議紀(jì)要）不會(huì)真正影響任何未來(lái)的情況。

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