中信建投認(rèn)為，復(fù)盤2009年和2015年兩輪以購置稅減免為主的汽車刺激政策，市場對政策的反應(yīng)先后經(jīng)歷“三階段”：預(yù)期驅(qū)動、銷量驅(qū)動、業(yè)績驅(qū)動。對于本輪刺激政策，我們認(rèn)為當(dāng)前處于預(yù)期驅(qū)動的階段。本輪購置稅減免覆蓋面更廣、力度更強，超市場預(yù)期，對需求擔(dān)憂的悲觀預(yù)期將得到扭轉(zhuǎn)，預(yù)期拐點形成短期股價驅(qū)動力。6月之后的銷量數(shù)據(jù)修復(fù)將驅(qū)動板塊繼續(xù)上行?？紤]到本輪刺激政策的力度超預(yù)期，我們上調(diào)乘用車全年銷量增速（由同比-0.1%上調(diào)至+12.5%），看好下半年銷量持續(xù)改善下的汽車復(fù)蘇行情。（證券時報·e公司）