投基Z世代，Z哥最實(shí)在。 剛剛過去這一周，科創(chuàng)板無疑是市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)，也是這個(gè)端午小長(zhǎng)假，Z哥身邊朋友討論最多的地方。 因?yàn)楸局芩?，科?chuàng)50指數(shù)大漲4.68%，而所有A股漲幅的中位數(shù)僅為6.68%，僅有約500只個(gè)股漲幅超過了4.68%。換句話說，如果沒有持有科創(chuàng)板的股票，那么本周確實(shí)就是“白交易”了。 實(shí)際上，早在4月27日大盤見底之后，科創(chuàng)板就是整個(gè)A股市場(chǎng)率先走出反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的板塊。4月27日~5月12日，科創(chuàng)50指數(shù)走出了強(qiáng)勢(shì)的九連陽。 當(dāng)時(shí)，Z哥在文章中明確指出過，如果九連陽出現(xiàn)在底部區(qū)域，那么說明市場(chǎng)情緒已經(jīng)發(fā)生了重要變化，甚至可以說投資者對(duì)科創(chuàng)板的態(tài)度已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了，這是絕對(duì)不能忽略的現(xiàn)象。 現(xiàn)在再來看科創(chuàng)50指數(shù)，經(jīng)過九連陽的強(qiáng)勁反彈之后，指數(shù)強(qiáng)勢(shì)震蕩了約兩周時(shí)間，并在本周開始了放量向上突破。尤其值得重視的是，科創(chuàng)板本周出現(xiàn)了明顯的放量。其中，5月30日，科創(chuàng)板近成交317億元，是比較低的水平；而5月31日，科創(chuàng)板成交額迅速放大到447億元，較前一交易日增加了100多億；6月1日，科創(chuàng)50指數(shù)小幅調(diào)整，但成交額繼續(xù)放大到485億；6月2日，成交額放大到了655億，比放量之前翻了一倍多。 科創(chuàng)板連續(xù)三天放巨量，說明資金正在加速流入科創(chuàng)板。但是，投資者可能會(huì)疑惑：放量太大了，會(huì)不會(huì)引發(fā)階段見頂？ 我們用數(shù)據(jù)來看。科創(chuàng)板近兩年來，真正見頂時(shí)的天量水平，都是接近千億。比如2020年7月16日，科創(chuàng)板成交974億，因?yàn)楫?dāng)天中芯國(guó)際上市，成交量很大，科創(chuàng)板也在這天前后見頂；去年8月2日，科創(chuàng)板階段性見頂，當(dāng)時(shí)科創(chuàng)板的天量成交額是850億。所以不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段科創(chuàng)板才是剛剛開始吸引資金大規(guī)模凈流入，要談見頂，可能還為時(shí)尚早。 為什么如此看好科創(chuàng)板？ 有券商總結(jié)了看好科創(chuàng)板的七大理由，其中一些，看上去有些牽強(qiáng)，但還是分享給大家參考一下。 興業(yè)證券日前發(fā)布研究報(bào)告指出，4月底以來科創(chuàng)板率先突圍領(lǐng)跑市場(chǎng)，從中期維度看，今年的科創(chuàng)板有點(diǎn)像2012年的創(chuàng)業(yè)板，將成為引領(lǐng)新一輪上行的主線方向。 這個(gè)比較，確實(shí)有點(diǎn)樂觀。2012年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)585點(diǎn)見底，到2015年4000多點(diǎn)見頂，指數(shù)在3年時(shí)間中漲了6倍多，那一輪創(chuàng)業(yè)板牛市，不知道創(chuàng)造了多少神話。如今的科創(chuàng)板，真的能和2012年的創(chuàng)業(yè)板相比嗎？ 看好科創(chuàng)板的理由，興業(yè)證券總結(jié)了七條。 第一，宏觀環(huán)境上，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸開始復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)的聚焦點(diǎn)將從短期的“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“防風(fēng)險(xiǎn)”重回長(zhǎng)期“高質(zhì)量發(fā)展”。 第二，政策環(huán)境上，推動(dòng)科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)是時(shí)代的需求，科創(chuàng)板也將肩負(fù)起推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加速科技創(chuàng)新重任。一如2012年，政策持續(xù)加碼“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“互聯(lián)網(wǎng)+”加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)業(yè)板也恰逢其時(shí)，肩負(fù)時(shí)代使命、趁勢(shì)而起。 第三，定位和結(jié)構(gòu)上，科創(chuàng)板定位清晰，聚焦“硬科技”賽道，主要覆蓋電子、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥等行業(yè)。 第四，盈利水平上，2021年一季度以來科創(chuàng)板業(yè)績(jī)便持續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。并且，在高研發(fā)投入的支撐下或更具持續(xù)性。 第五，估值水平上，經(jīng)歷大幅調(diào)整后，已有近四成的科創(chuàng)板個(gè)股股價(jià)低于發(fā)行價(jià)，科創(chuàng)50指數(shù)從高位調(diào)整至今幾乎腰斬，估值也處于歷史低點(diǎn)，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。 第六，資金配置上，當(dāng)前科創(chuàng)板仍是機(jī)構(gòu)低配、“人少的地方”，且加倉的方向明確。尤其是，2021下半年以來，在科創(chuàng)板遭遇大幅調(diào)整的情況下，市場(chǎng)仍在逆勢(shì)增配。 第七，籌碼結(jié)構(gòu)上，科創(chuàng)板打新收益回落有望加速資金“掘金”存量。 對(duì)于券商總結(jié)的上面七條中期看好科創(chuàng)板的理由，Z哥覺得，第二條、第三條、第四條理由都是比較牽強(qiáng)的。因?yàn)檫^去半年，科創(chuàng)板一路下跌的情況下，上述四條理由依然是成立的?？苿?chuàng)板的政策定位、行業(yè)定位，還有盈利水平，并沒有發(fā)生太大的變化。而第一條，宏觀環(huán)境，從“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“防風(fēng)險(xiǎn)”，重回長(zhǎng)期“高質(zhì)量發(fā)展”，這個(gè)過程可能確實(shí)還需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。 真正比較實(shí)實(shí)在在的因素，可能還是最后三個(gè)。比如估值水平，跌了那么多之后，估值水平確實(shí)具有足夠的吸引力了。資金配置上，現(xiàn)在科創(chuàng)板“冷”了那么久，剛剛開始轉(zhuǎn)暖。最后，科創(chuàng)板打新收益明顯回落，打新股確實(shí)不如抄底科創(chuàng)板，這個(gè)理由也是說得通的。 所以，總體來說，科創(chuàng)板現(xiàn)在的關(guān)注度確實(shí)開始大幅升溫了，未來確實(shí)存在不錯(cuò)的交易性機(jī)會(huì)。如果不會(huì)選股，可以考慮科創(chuàng)50ETF。現(xiàn)在場(chǎng)內(nèi)交易的科創(chuàng)50ETF主要有華泰柏瑞上證科創(chuàng)50成份ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)ETF以及華夏科創(chuàng)50ETF等。 （風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。 投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）